Nvidia-Aktie: Warum Seaport Research weiterhin ein Abwärtspotenzial von 45% verzeichnet

Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA) lieferte ein weiteres Quartal mit soliden Gewinnen und übertraf damit die Schätzungen der Wall Street sowohl für den Umsatz als auch für den Gewinn.

Die Führungskräfte äußerten sich optimistisch zur Chiprampe von Blackwell und bekräftigten ihre positive Haltung zur KI-Infrastruktur und prognostizierten auch eine langfristige Nachfrage von "KI-Superfabriken".

Doch selbst die starke Prognose konnte die Analysten von Seaport Research nicht optimistischer für die NVDA-Aktie stimmen.

Die Investmentfirma behielt heute Morgen ihr "Sell"-Rating für die AI-Aktie bei und warnte vor einem möglichen massiven Absturz auf 100 $, was auf ein Abwärtspotenzial von bis zu 45% gegenüber dem aktuellen Niveau hindeutet.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels ist die Nvidia-Aktie gegenüber ihrem bisherigen Jahrestief Anfang April um rund 90% gestiegen.

Warum Seaport Research bei der Nvidia-Aktie pessimistisch bleibt

Jay Goldberg, Analyst bei Seaport Research, führt seine pessimistische Haltung gegenüber der NVDA-Aktie auf kurzfristige Nachfragerisiken und die Fähigkeit der Branche zurück, massive KI-Investitionen zu absorbieren.

Er wies das vorherrschende bullische Narrativ zurück und sagte seinen Kunden, dass Nvidia keinen nennenswerten Spielraum nach oben habe, obwohl die Quartalszahlen die Erwartungen übertroffen hätten und der Blackwell-Ramp "im Einklang mit den Erwartungen voranschreitet".

Ihm zufolge bleibt die Unsicherheit über das China-Geschäft des multinationalen Unternehmens angesichts der anhaltenden Spannungen zwischen China und den USA ein großer Überhang für die Nvidia-Aktien. In seiner Forschungsnotiz stellte Goldberg auch den Inhalt der Gewinnmitteilung von Nvidia in Frage und bezeichnete sie als wenig umsetzbare Erkenntnisse.

"Wir sind zunehmend besorgt über die kurzfristige Nachfrage, da nur wenige Unternehmen Wege gefunden haben, die Einnahmen aus KI über Programmiertools hinaus zu steigern", warnte er und deutete an, dass der Kaufrausch des Sektors nun die reale Monetarisierung übertreffen könnte.

NVDA-Aktien werden bereits zu einem Premium-Preis gehandelt

Abgesehen von der Nachfrage und den Risiken im Zusammenhang mit China nannte Jay Goldberg auch eine Bewertungsprämie für seine pessimistische Haltung gegenüber der Nvidia-Aktie.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels strebt der Halbleiterriese ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von fast 45 und ein Kurs-Umsatz-Verhältnis (KGV) von etwa 34 an – beides liegt laut Daten von Barchart deutlich über dem Branchendurchschnitt.

In seiner Mitteilung an die Kunden argumentierte der Analyst von Seaport Research, dass die aktuelle Bewertung der NVDA-Aktie von einer nahezu fehlerfreien Ausführung und einer anhaltenden KI-Dominanz ausgeht – und obwohl der KI-Liebling gut positioniert ist, um dies zu erreichen, wird er wahrscheinlich zumindest geopolitische Stabilität benötigen, um diese Erwartungen zu erfüllen.

Darüber hinaus übersieht der Markt andere wichtige Risiken. "Die Höhe der KI-Ausgaben ist an einem Punkt angelangt, an dem die Branche Anwendungsfälle für ein größeres Publikum benötigt", fügte er hinzu.

Einfach ausgedrückt: Die aktuelle Bewertung von Nvidia hängt von einer breiten KI-Akzeptanz ab, die noch nicht eingetreten ist. Ohne klare Umsatzpfade jenseits von Entwicklertools glaubt Goldberg, dass die Nvidia-Aktie anfällig für eine Korrektur ist – vor allem, wenn makroökonomischer Gegenwind oder regulatorische Hürden auftauchen.

Beachten Sie, dass andere Wall-Street-Analysten mit Seaport Research in Bezug auf die Nvidia-Aktie nicht einverstanden sind, da das Konsensrating bei "Strong Buy" bleibt.