Elliott Affiliate als Gewinner in der 5,89 Milliarden US-Dollar schweren Citgo-Auktion empfohlen

Laut Papieren, die am späten Freitag veröffentlicht wurden, ist eine Tochtergesellschaft von Elliott Investment Management als bevorzugter Gewinner aus der seit langem andauernden, gerichtlich überwachten Auktion von Aktien der Muttergesellschaft von Citgo Petroleum hervorgegangen.

Robert Pincus, der vom Gericht bestellte Beamte, der den Prozess überwachte, unterstützte das Angebot von Elliotts Amber Energy-Einheit in Höhe von 5,89 Milliarden US-Dollar, trotz eines konkurrierenden Angebots des Bergbauunternehmens Gold Reserve mit einem höheren Gesamtwert.

Die gerichtlich in Delaware durchgeführte Auktion soll die Forderungen der Gläubiger auf Rückgabe von Vermögenswerten, die von Venezuela enteignet wurden, und Schulden, die seit fast einem Jahrzehnt nicht bezahlt wurden, begleichen.

Sollte die Empfehlung aufrechterhalten werden, wäre dies ein wichtiger Schritt zur Lösung der Probleme mit Citgo, der in Houston ansässigen Raffinerie, die lange Zeit als Venezuelas wertvollstes ausländisches Gut galt.

In der letzten Etappe spitzt sich das Bieterrennen zu.

In den letzten Tagen der Auktion spitzte sich der Kampf zu, angeheizt durch Entscheidungen in miteinander verbundenen Rechtsfällen, die die Bieter dazu veranlassten, ihre Angebote zu überarbeiten.

Richter Leonard Stark vom US-Bezirksgericht in Delaware wird wahrscheinlich während einer Anhörung, die für nächsten Monat angesetzt ist, eine endgültige Entscheidung treffen.

Der Vorschlag von Amber Energy wurde Anfang des Monats als besser beurteilt, was das Gericht dazu veranlasste, der Tochtergesellschaft von Gold Reserve, Dalinar Energy, drei Tage Zeit zu geben, um zu versuchen, dem Vorschlag nachzukommen.

In der jüngsten Offenlegung von Pincus hieß es, dass die geänderte Einreichung von Dalinar in Höhe von 7,4 Milliarden US-Dollar die von Elliott unterstützte Transaktion "nicht deckte oder übertraf". Damit bestätigte er Ambers Status als Spitzenkandidatin.

Pincus würdigte zwar die Bemühungen um Goldreserven, erklärte jedoch, dass sich das Gericht das Recht vorbehält, eine neue Überprüfung zu beantragen, wenn "dazwischenliegende Ereignisse" eintreten, bevor Stark eine Entscheidung trifft.

Ausschüttung der eingesetzten Erlöse

Der Auktionserlös richtet sich an eine 19-Milliarden-Dollar-Gruppe von 15 Gläubigern, die seit 2017 Forderungen verfolgen.

In den im Fall Amber gezeigten Unterlagen scheint es, dass sie nur neun dieser Gläubiger abdecken wollten, verglichen mit 12 im Paket von Gold Reserve.

Das Angebot von Amber hat jedoch sein eigenes einzigartiges finanzielles Angebot. Es hat einen separaten Vergleich mit über 75 % der Inhaber einer ausgefallenen venezolanischen Anleihe, die an Citgo-Eigenkapital gebunden ist, über 2,13 Milliarden US-Dollar in bar.

Dieser Nebendeal könnte die Abwicklung eines großen Prozentsatzes von Forderungen erleichtern, die in direktem Zusammenhang mit der Eigentümerstruktur von Citgo stehen.

Darüber hinaus hat Amber Gold Reserve einen Betrag von 500 Millionen $ als Teilzahlung für seine enteigneten Bergbaukonzessionen in Venezuela zur Verfügung gestellt.

Aus den Unterlagen geht hervor, dass Gold Reserve einer solchen Vereinbarung nicht zugestimmt hat.

Anfechtungen der Empfehlung

Ambers Nominierung wurde in Frage gestellt. Gold Reserve hat zusammen mit den Gläubigern Siemens Energy, Consorcio Andino und Valores Mundiales diese Woche Petitionen eingereicht, um Ambers Vorschlag für ungültig zu erklären.

Laut der Klage verstieß Pincus gegen etablierte Ausschreibungsverfahren, indem es den Preis von Amber als überlegen einstufte.

Diese Anträge werden noch geprüft und können Auswirkungen darauf haben, wie das Gericht das endgültige Genehmigungsverfahren handhabt. Im Erfolgsfall können sie die Prüfung konkurrierender Angebote wieder aufnehmen oder die Vergütungsstruktur ändern.

Weitreichendere Auswirkungen auf Venezuelas Gläubiger

Die Citgo-Auktion ist Teil einer der größten Durchsetzungskampagnen gegen Venezuela vor US-Gerichten seit den umfangreichen Zahlungsausfällen und Enteignungen durch das Land Mitte des letzten Jahrzehnts.

Von Energieunternehmen bis hin zu Anleihegläubigern haben sich die Gläubiger den Wert von Citgo zunutze gemacht, um Verluste auszugleichen.

Neben der Klärung der Frage, wem Citgo gehören wird, wird das Verfahren in Delaware auch darüber entscheiden, welche Rolle amerikanische Gerichte spielen werden, wenn es um das Thema der Beschlagnahme und des Ausfalls von Vermögenswerten im Zusammenhang mit einem Staat geht.

Das Angebot von Amber zielt darauf ab, konkurrierende Forderungen durch die Struktur der Zahlungen an Anleihegläubiger und andere Gläubiger auszugleichen.

Die letztendliche Entscheidung von Richter Stark im nächsten Monat wird der Schlüssel sein.

In der Zwischenzeit bleibt die Auktion jedoch ein Bereich anhaltender Streitigkeiten zwischen Gläubigern, Investoren und Oppositionsparteien in Venezuela, die darum kämpfen, die Kontrolle über die Raffinerie zu behalten und gleichzeitig die Forderungen einer Vielzahl von Klägern abzuwehren.

Zumindest im Moment steht Elliott's Amber Energy kurz davor, zum Sieger erklärt zu werden, um die Kontrolle über die Muttergesellschaft von Citgo zu erlangen, vorbehaltlich der gerichtlichen Genehmigung.