Gold erreicht Rekordhoch, aber Silber ist bereit, angesichts des institutionellen Interesses eine Outperformance zu erzielen

Die Gold- und Silberpreise sind am ersten Septembertag stark gestiegen, da die Hoffnung auf eine Zinssenkung die Stimmung der Anleger am Montag anheizte.

Der Dezember-Goldkontrakt an der COMEX erreichte ein Rekordhoch von 3.556,87 $ pro Unze. Der Dezember-Silberkontrakt an der COMEX erreichte ein mehr als 14-Jahres-Hoch von 41,638 $ pro Unze.

Händler rechnen mit einer Zinssenkung durch die US-Notenbank (Fed) in diesem Monat, trotz anhaltender Anzeichen einer Inflation.

"Der Ausblick zieht den US-Dollar (USD) wieder näher an das monatliche Swing-Hoch vom August heran und wirkt als Rückenwind für das nicht rentable gelbe Metall", sagte Haresh Menghani, Redakteur bei FXStreet, in einem Bericht.

Wirtschaftsdaten

Im Juli blieb der jährliche Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), wie vom US Bureau of Economic Analysis am Freitag veröffentlicht, unverändert bei 2,6%.

Darüber hinaus stieg der PCE-Kernpreisindex ohne den volatilen Lebensmittel- und Energiesektor im Berichtsmonat leicht auf 2,9 %, was den Erwartungen der Analysten entsprach und von 2,8 % im Juni ausging.

Laut dem CME FedWatch Tool prognostizieren Händler nun eine Wahrscheinlichkeit von 87%, dass die US-Notenbank die Kreditkosten am Ende ihrer zweitägigen Sitzung am 17. September um 25 Basispunkte senken wird.

Die Daten bestärkten die Erwartungen, dass die Fed bis Ende des Jahres mindestens zwei Zinssenkungen vornehmen wird.

Trump und die Fed

Menghani sagte:

Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed sind aufgekommen, nachdem US-Präsident Donald Trump die Gouverneurin der Fed, Lisa Cook, unter Berufung auf angeblichen Hypothekenbetrug entlassen hat. Cook hat eine Klage eingereicht und sich geweigert, von ihrem Amt zurückzutreten.

Sollte Cook gehen, würde Trump eine weitere Ernennung in das siebenköpfige Gremium der Fed erhalten und sich damit zum ersten Mal seit Jahrzehnten eine Mehrheit sichern.

Die Ungewissheit über die Zukunft der US-Notenbank erhöhte auch die Nachfrage nach Edelmetallen in sicheren Häfen.

Dünner Handel erwartet

In der Zwischenzeit werden die US-Märkte am Montag aufgrund des Tags der Arbeit geschlossen sein.

Im Vorfeld der wichtigen Veröffentlichungen der US-Makros in dieser Woche, beginnend mit dem Monat und gipfelnd in dem am Freitag mit Spannung erwarteten US-Arbeitsmarktbericht (NFP), könnten Trader es vermeiden, aggressive Richtungswetten einzugehen.

In der vergangenen Woche hat Russland umfangreiche Angriffe auf ukrainische Städte durchgeführt und neben 31 Raketen 598 Drohnen und Lockvögel eingesetzt.

Als Reaktion darauf kündigte der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyj Vergeltung mit Angriffen auf das Landesinnere Russlands an.

Aus der Luft und vom Boden aus griffen israelische Streitkräfte die Vororte von Gaza-Stadt an. Israels Verteidigungsminister Israel Katz gab den Tod von Abu Ubaida, dem Sprecher des bewaffneten Flügels der Hamas, bekannt.

"Dadurch bleiben geopolitische Risiken im Spiel, was sich als ein weiterer Faktor herausstellt, der dem sicheren Hafen Gold zugute kommt und zur Dynamik beiträgt", fügte Menghani hinzu.

Silber soll Gold in den Schatten stellen

In der vergangenen Woche kam es zu einer deutlichen Verschiebung der Goldnachfrage, nachdem der Stiftungsfonds von Harvard eine substanzielle Position in SPDR Gold Shares, dem weltweit größten goldgedeckten ETF, aufgebaut hatte, wie aus einem Bericht von Kitco.com hervorgeht.

Zusätzlich zu anderen bedeutenden Edelmetallakquisitionen im zweiten Quartal zeigt die 13F-Einreichung der saudischen Zentralbank erhebliche Investitionen.

Dem Bericht zufolge investierte die Bank 30,5 Millionen US-Dollar in den iShares Silver Trust und fast 10 Millionen US-Dollar in den Global X Silver Miners ETF.

"Es steht außer Frage, dass dies für Silber bullisch ist, aber es ist ein wichtiger Kontext erforderlich", sagte Neils Christensen, Redakteur bei Kitco.com in dem Bericht.

Einige Analysten behaupten, dass Saudi-Arabiens relativ geringe Investition in Silber, insbesondere im Vergleich zu seinen Beständen im Technologiesektor, das Investitionspotenzial des Metalls unterstreicht, was darauf hindeutet, dass es mehr als nur industrielle Wachstumschancen bietet.

Silber zieht Analysten aufgrund seines Wertversprechens im Vergleich zu Gold weiterhin an.

Das Gold/Silber-Verhältnis ist trotz eines deutlichen Rückgangs gegenüber seinem Höchststand im April von über 104 mit mehr als 86 immer noch hoch. In der Vergangenheit schwankte dieses Verhältnis in der Regel zwischen 50 und 60.

"Der große Nachteil für Silber war sein Mangel an institutionellem Interesse", sagte Christensen.

Kleinanleger haben traditionell den Investment App Silberpreis getrieben, da sie sich die Kosten von 3.500 $ für eine Ein-Unzen-Goldmünze oft nicht leisten können.