Metaplanet sichert sich Aktienverkauf im Wert von 884 Mio. $ inmitten einer zunehmenden Prüfung der Bitcoin-Strategie

Metaplanet Inc., das in Tokio ansässige Unternehmen, das sich von einem angeschlagenen Hotelbetreiber zu einem der weltweit größten Inhaber von Bitcoin entwickelt hat, hat sich die Zustimmung der Aktionäre gesichert, bis zu 884 Millionen US-Dollar durch einen Aktienverkauf in Übersee aufzubringen.

Der Schritt unterstreicht sowohl die offensive Expansionsstrategie des Unternehmens als auch die wachsenden Fragen nach der Nachhaltigkeit seines Ansatzes.

Aktionäre unterstützen Kapitalerhöhung und Änderungen in der Unternehmensführung

Auf einer außerordentlichen Hauptversammlung in Tokio verabschiedeten die Aktionäre von Metaplanet drei wichtige Beschlüsse: eine Erhöhung der Anzahl der genehmigten Aktien, die Einführung virtueller Aktionärsversammlungen und neue Bestimmungen für unbefristete Vorzugsaktien.

Der neue Kapitalbeschaffungsplan sieht vor, dass das Unternehmen 550 Millionen neue Aktien ausgibt und damit rund 130,3 Milliarden Yen (884 Millionen US-Dollar) aufbringt.

Das Management bestätigte, dass der größte Teil des Erlöses für zusätzliche Kryptowährungskäufe verwendet wird.

Die Ankündigung erfolgte zusammen mit der Nachricht, dass Metaplanet am Montag 1.009 Bitcoin zu seinen Beständen hinzugefügt hat, wodurch sich die Gesamtsumme auf 20.000 Münzen im Wert von mehr als 2 Milliarden US-Dollar erhöht.

Dieser Kauf festigt laut BitcoinTreasuries.net seine Position als sechstgrößter Unternehmensinhaber von Bitcoin weltweit.

Finanzierungsstrategie zunehmend unter Druck geraten

Die Expansion von Metaplanet wurde zum Teil durch "bewegliche Strike Warrants" finanziert, die an den Evo Fund ausgegeben wurden, ein Mechanismus, den CEO Gerovich als "Schwungrad" bezeichnete.

Das Modell ermöglichte es dem Unternehmen, kostengünstig Kapital zu beschaffen, während der Aktienkurs stieg.

Der Ansatz ist jedoch in den letzten Monaten ins Stocken geraten, da die Aktie von Metaplanet zurückgegangen ist.

Nachdem die Aktien des Unternehmens im vergangenen Jahr um mehr als 740% gestiegen waren, sind sie seit dem Höchststand Mitte Juni um 54% gefallen, obwohl die Bitcoin-Preise im gleichen Zeitraum leicht gestiegen sind.

Als die Aktie fiel, generierten die Ausübung von Optionsscheinen weniger Barmittel, was das Tempo der Akkumulation verlangsamte.

Analysten haben auch auf eine Verringerung der sogenannten "Bitcoin-Prämie" von Metaplanet hingewiesen – der Lücke zwischen der Marktkapitalisierung und dem Wert seiner Bestände.

Lag der Multiplikator im Juni noch bei mehr als dem Achtfachen der Reserven, ist er seitdem auf etwa zwei gesunken.

"Die Bitcoin-Prämie ist das, was den Erfolg der gesamten Strategie vorantreibt", sagte Natixis-Analyst Eric Benoist. "Wenn die Prämie zusammenbricht, können sie nicht zu den gleichen Bedingungen akkumuliert werden, die Zinsen sinken und die Aktie fällt."

Langfristige Ziele und wachsende Investorenbasis

Um Finanzierungsengpässe zu lockern, hat Metaplanet vorgeschlagen, bis zu 555 Millionen Vorzugsaktien auszugeben, wodurch möglicherweise bis zu 555 Milliarden Yen (3,8 Milliarden US-Dollar) aufgebracht werden könnten.

Diese Wertpapiere würden Dividenden von bis zu 6 % ausschütten und auf 25 % des Wertes der Bitcoin-Bestände begrenzt sein.

CEO Gerovich beschrieb den Schritt als "Verteidigungsmechanismus", um die Stammaktionäre vor Verwässerung zu schützen und gleichzeitig mit der globalen Bitcoin-Akkumulation Schritt zu halten.

Trotz der Volatilität bleiben die langfristigen Ambitionen des Unternehmens ehrgeizig.

Metaplanet strebt an, seinen Bitcoin-Schatz bis Ende nächsten Jahres auf 100.000 Coins und bis 2027 auf 210.000 Coins zu erhöhen – etwa 1 % des gesamten weltweiten Angebots.

Allein im zweiten Quartal 2025 erzielte das Unternehmen eine Rendite von 468 % auf seine Bitcoin-Bestände und erzielte einen Betriebsgewinn von 816 Mio. Yen und einen Umsatz von 1.239 Mio. Yen.

Das Interesse der Aktionäre ist parallel zu dieser Entwicklung gestiegen, wobei die Zahl der Investoren innerhalb eines Jahres um mehr als 1.000 % auf 128.000 gestiegen ist.

Metaplanet gehört heute zu den am meisten beobachteten Bitcoin-Inhabern in Asien, obwohl Analysten warnen, dass seine Akkumulationsstrategie an Grenzen stoßen könnte, wenn die Marktbedingungen die Prämie weiter drücken.