Edelmetalle sind bereit, Aktien zu übertreffen, sagt Samana von Wells Fargo

Sameer Samana, Head of Global Equities and Real Assets beim Wells Fargo Investment Institute, prognostiziert einen boomenden Markt für Risikoanlagen, da die Fed ihren Kürzungszyklus wieder aufnimmt. Er geht davon aus, dass vor allem Gold und Silber glänzen und in einem Niedrigzinsumfeld selbst einen starken Aktienmarkt übertreffen werden.

Samana erklärte in einem Interview mit Kitco News , dass die meisten Vermögenswerte, mit einer bedeutenden Ausnahme, im nächsten Jahr voraussichtlich außergewöhnlich gut abschneiden werden.

"Ich denke, was wirklich interessant ist, ist, wie gut das Umfeld für alle Risikoanlagen auf breiter Front ist", sagte Samana.

Der Schwenk der Fed

Samana merkte an, dass dieses erneute Interesse der Anleger sowohl an den Aktienmärkten als auch an den Goldpreisen deutlich wird.

Er fügte hinzu:

Trotz der Prognose von Wells Fargo, dass sich der Arbeitsmarkt abschwächen und sich das Wirtschaftswachstum bis Anfang 2026 verlangsamen wird, ist er der Meinung, dass der Markt die schlechte Entwicklung bereits eingepreist hat.

Im schlimmsten Fall wird erwartet, dass Aktien nur einen geringfügigen sekundären Rückgang erleben werden.

Aktien

Samana sagte, dass der Markt dazu neigt, der Wirtschaft voraus zu sein, und die Tatsache, dass sie im ersten Quartal einen ziemlich großen Drawdown hatten, fast ein Bärenmarkt, erklärt bereits einige der negativen Auswirkungen von Handel und Zöllen, weshalb sie die Schwächephase im 4. Quartal und in der ersten Hälfte von '26 sehen würden.

Er argumentierte weiter, dass es fünf bis sieben Prozent, vielleicht 10 Prozent sein würden, aber nichts wie in der ersten Jahreshälfte.

Es wird erwartet, dass sich die Aktien im saisonal starken vierten Quartal stabilisieren werden. Laut Samana könnte sich die Wirtschaft jedoch erst im ersten oder sogar zweiten Quartal 2026 erholen.

Wells Fargo prognostiziert, dass sowohl Edel- als auch Industriemetalle bis 2025 und im nächsten Jahr besser abschneiden werden als Aktien, wie aus dem "Chart of the Week" der Investmentbank hervorgeht.

Während sich Aktien in diesem Zeitraum voraussichtlich ebenfalls gut entwickeln werden, dürften diese beiden Rohstoffsektoren überdurchschnittliche Renditen erzielen.

Anleihen und Goldkäufe

Samana sagte, wenn die Fed anfangen würde, die Zinssätze zu senken und sich auf den Arbeitsmarkt bei einer Inflation von 3 % zu konzentrieren, würde sie die Anleihegläubiger im Grunde unter den Bus werfen.

Er fügte hinzu, dass Anleihen unter Druck geraten würden und nicht die typischen Diversifikatoren sein würden, da sie in einem Umfeld mit hoher Inflation Schwierigkeiten hätten, gute Diversifikatoren zu sein.

Er erklärte auch, dass die Menschen sich anderswo nach Diversifizierung umsehen müssten, und Gold scheine die einfachste Alternative zu sein, weil es sich in unsicheren Zeiten gut entwickelt habe.

Samana fügte hinzu, dass die Zentralbank und die institutionelle Diversifizierung weg vom Dollar seien, und merkte an, dass sich der Ansatz der neuen Regierung erheblich von dem vorherigen unterscheide.

Er räumte jedoch ein, dass die Goldkäufe wahrscheinlich um das Jahr 2022 herum gestiegen sind, was mit den Sanktionen gegen Russland in Bezug auf die Ukraine zusammenfällt.

In der Zwischenzeit ist Silber bereit, erheblich von den aktuellen niedrigen Zinsen und risikofreudigen Marktbedingungen zu profitieren.

Das Metall wurde konstant über 40 $ pro Unze gehandelt, was möglicherweise dazu beiträgt, dass Gold neue Rekordhöhen erreichte.

Ausblick auf Silber

Silber ist jedoch auch weitgehend ein Industriemetall, und da die wirtschaftliche Erholung erst in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 erwartet wird, sollten Anleger, die auf die historische Tendenz von Silber setzen, Gold während einer Erholung nach der Verlangsamung zu übertreffen, diesen Zeitplan berücksichtigen.

Samana glaubt, dass Silber aufgrund der schwächelnden Wirtschaftstätigkeit kurzfristig eine Abschwächung erfahren könnte. Er bleibt jedoch zuversichtlich, was das langfristige Potenzial angeht, da sich die Industrietätigkeit in der Folge voraussichtlich erholen wird.

"Wenn ich mir das Gold-Silber-Verhältnis anschaue, liegen beide im Moment ziemlich nahe am Dreijahresdurchschnitt", sagte er.

Samana sagte, er denke, es wäre nicht überraschend, wenn Silber auf Dreimonatsbasis erneut unterdurchschnittlich abschneiden würde, angesichts der Schwächephase, mit der die Märkte seiner Meinung nach zu kämpfen haben werden.