World Gold Council: Dem Gold ist noch nicht die Puste ausgegangen

Auch wenn der Goldpreis weiterhin jeden Handelstag neue Rekordhochs erreicht, könnte die Rallye laut dem World Gold Council noch einige Beine haben.

Gold erreichte am Donnerstag einen neuen Höchststand von 4.258,76 $ pro Unze. Die zukünftige Entwicklung hängt von den Reaktionen der Anleger auf taktische und fundamentale Elemente ab.

"Unserer Ansicht nach sind Vergleiche mit 1979 verlockend, aber irreführend", sagte das WGC in seinem jüngsten Update.

Treibende Faktoren hinter der Rallye von Gold

Zu den Faktoren, die die Kurse weiter stützen könnten, gehören die Lockerung der hohen Realzinsen, die Ausweitung der Kreditspreads und Korrekturen bei überbewerteten Aktien.

Kurzfristige Volatilität könnte auf Portfolioumschichtungen, Marktkorrekturen und technische Signale zurückzuführen sein, so WGC.

Die langfristige Widerstandsfähigkeit wird jedoch durch eine wachsende Anlegerbasis, die anhaltende politische Unsicherheit und das anhaltende Wachstumspotenzial auf dem Goldanlagemarkt unterstützt, fügte der Rat hinzu.

Am Donnerstag wurde der Anstieg des Goldpreises durch die Nachfrage der Anleger nach sicheren Anlagen inmitten der Handelsspannungen zwischen den USA und China und des Shutdowns der US-Regierung angetrieben.

Die Erwartung möglicher Zinssenkungen befeuerte diese Nachfrage zusätzlich.

Gold, ein traditioneller sicherer Hafen in instabilen Zeiten, hat in diesem Jahr einen Anstieg von 61 % verzeichnet.

Potenzielle Herausforderungen und kurzfristige Volatilität

Auf der anderen Seite sagte der WGC, dass Gold vor potenziellen Herausforderungen um die Marke von 4.000 $ pro Unze steht, wobei mehrere Faktoren auf eine mögliche Korrektur hindeuten.

Strategische Anleger könnten ihre Portfolios neu ausbalancieren, da sich die Goldallokationen in der Nähe der Ziele befinden, während technische Indikatoren auf einen überkauften Markt hindeuten.

Darüber hinaus könnten strengere Kreditbedingungen, ein potenzieller Short-Squeeze in Dollar und eine gedämpfte Verbrauchernachfrage zur kurzfristigen Volatilität beitragen, insbesondere wenn die geoökonomischen Risiken nachlassen, so der Rat.

"Trotz der kurzfristigen Volatilität bleibt das strategische Fundament von Gold jedoch robust", fügte WGC hinzu.

Die anhaltende langfristige Nachfrage nach Gold ist eine Geschichte, die aus mehreren Fäden gewebt ist.

Langfristige Widerstandsfähigkeit und anhaltende Nachfrage

Eine vielfältige Anlegerbasis ist gewachsen, was zum Teil auf den Aufstieg kostengünstiger ETFs und 1oz COMEX-Futures zurückzuführen ist, während regulatorische Veränderungen in China und Indien neue Wege für institutionelle strategische Allokationen eröffnet haben, so WGC.

Zu diesem Narrativ trägt auch die anhaltende Schwäche des US-Dollars bei, die ausländische Unternehmen dazu ermutigt, ihre Positionen abzusichern und eine Abkehr von US-Vermögenswerten in Betracht zu ziehen.

Darüber hinaus werfen die anhaltende Unsicherheit in der US-Politik und die eskalierenden geopolitischen Spannungen lange Schatten und schüren einen anhaltenden Bedarf an Gold.

Und schließlich könnten das Gespenst der Inflation und eines schwächeren Arbeitsmarktes auf ein erhöhtes Rezessionsrisiko hindeuten, was weiter zur nachhaltigen Nachfrage beitragen würde.

Die Rallye des Goldpreises in diesem Jahr ist in erster Linie auf einen Anstieg der Investitionsnachfrage zurückzuführen, vor allem von westlichen Anlegern, so WGC.

Diese gestiegene Nachfrage spiegelt die weltweite Suche nach sicheren Häfen inmitten geopolitischer Spannungen, eines schwächeren Dollars, erwarteter weiterer Zinssenkungen der Fed und der Besorgnis über eine bevorstehende Korrektur an den Aktienmärkten wider.

Ergänzend dazu haben die anhaltenden Goldkäufe der Zentralbanken das Angebot absorbiert und die positive Marktstimmung verstärkt.

"Steigende Preise haben zweifellos zu einem gestiegenen Investoreninteresse geführt, was die Dynamik weiter beschleunigt hat. Dies ist bemerkenswert bei den Zuflüssen in Gold-ETFs, die seit Ende August um 21 Mrd. US-Dollar hinzugekommen sind, so dass sich das Gesamtvolumen im Jahresvergleich auf 67 Mrd. US-Dollar beläuft", fügte WGC hinzu.