Lumentum-Aktie steigt 8% nach Quartalszahlen – Nvidias Einsatz zahlt sich aus

Die Aktien von Lumentum Holdings legten am Mittwoch im vorbörslichen Handel um rund 8 % zu, nachdem der Hersteller photonischer Produkte besser als erwartete Quartalsergebnisse vorgelegt und eine optimistische Umsatzprognose ausgegeben hatte. Das unterstreicht die wachsende Bedeutung der optischen Netzwerke im Boom der KI-Infrastruktur.

Lumentum meldete einen Umsatz im vierten Quartal von $1,01 Milliarden und lag damit deutlich über dem Konsens der Analysten von $987,9 Millionen, so Daten von LSEG.

Der Umsatz hat sich damit im Vergleich zum Vorjahreszeitraum von $480,7 Millionen mehr als verdoppelt.

Das bereinigte Ergebnis belief sich auf $3,23 je Aktie und übertraf damit die durchschnittliche Analystenschätzung von $2,97.

Für das erste Quartal prognostizierte das Unternehmen einen Umsatz zwischen $1,23 Milliarden und $1,28 Milliarden und liegt damit deutlich über den Erwartungen der Wall Street von $1,16 Milliarden.

Es prognostizierte zudem ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von $4,05 bis $4,35 gegenüber der Analystenschätzung von $3,61.

„Da KI-Compute-Workloads sowohl in Geschwindigkeit als auch in Bandbreite zunehmen, wenden sich Rechenzentrumsarchitekten als primäres Mittel der Konnektivität vermehrt optischen Verbindungen zu“, sagte Präsident und CEO Michael Hurlston.

Er fügte hinzu, dass die KI-Nachfrage die Wachstumskurve des Unternehmens beschleunige; der Mittelpunkt der Umsatzprognose für das erste Quartal liege bei $1,25 Milliarden, wodurch Lumentum sein Zielbetriebsmodell mehr als ein Quartal früher als geplant erreichen könne.

Der Gewinnbericht hob auch die Stimmung im Sektor und ließ die Aktien des Wettbewerbers Coherent im vorbörslichen Handel um mehr als 5 % steigen.

Margen erreichen vor dem Plan einen Meilenstein

Neben dem Ergebnisüberraschungseffekt wurden Anleger durch eine deutliche Verbesserung der Profitabilität ermutigt.

Lumentums Non-GAAP-Bruttomarge überschritt erstmals die 50-%-Marke und erreichte 50,4 %.

Der Meilenstein wurde früher als ursprünglich von der Unternehmensführung erwartet und bei einem geringeren Umsatzlauf erzielt als zuvor prognostiziert.

Die Komponenten-Sparte des Unternehmens, sein größtes Geschäftssegment, erwirtschaftete im Quartal einen Umsatz von $649,4 Millionen und lag damit mehr als doppelt so hoch wie im Vorjahreszeitraum.

Lumentum stellt photonische Produkte her, darunter Hochleistungslaser und optische Komponenten, die in KI-Servern, Cloud-Infrastruktur und Telekommunikationsnetzen eingesetzt werden.

Das jüngste Wachstum wurde durch Produkte wie 1,6-Terabit-Cloud-Module, optische Schaltkreise und Hochleistungslaser für aufkommende Co-Packaged-Optics-Systeme gestützt.

Partnerschaft mit Nvidia stärkt KI-Position

Die Anlegeroptimismus wurde zudem durch die sich ausweitende Beziehung zu Nvidia gestützt.

Anfang des Jahres investierte der KI-Chiphersteller $2 Milliarden in Lumentum, um die Entwicklung fortschrittlicher Optiktechnologien zu unterstützen.

Das Unternehmen kündigte außerdem im März Pläne zum Bau einer Fertigungsanlage in Greensboro, North Carolina, an, in der Laser für KI-Rechenzentren produziert werden sollen; Nvidia dürfte einer der Kunden sein.

Die Produktion in der Anlage soll Mitte 2028 hochgefahren werden.

Hurlston sagte, das Unternehmen erwarte, in den kommenden Quartalen weitere Aktualisierungen zur Kapazitätserweiterung zu geben, da die Nachfrage weiter zunehme.

Der Mizuho-Analyst Vijay Rakesh hat zuvor Lumentums Rolle als wichtigen Lieferanten optischer Komponenten für Nvidia als wesentlichen Wachstumstreiber hervorgehoben.

Analysten sehen Optik als nächste Wachstumsschicht der KI

Die Lumentum-Aktie hat in diesem Jahr bislang um mehr als 112 % zugelegt und damit den Wettbewerber Coherent, der rund 70 % gestiegen ist, übertroffen, da Anleger zunehmend über KI-Chips hinausblicken und die breitere Infrastruktur für die nächste Generation des Compute-Bereichs bewerten.

Die Rallye hat Lumentum jedoch zu einem hoch bewerteten Unternehmen gemacht.

Daten zeigen beispielsweise, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis (PE) des Unternehmens auf 147 gestiegen ist, deutlich über dem Median der Technologiesektor von 26.

Analysten sagten, die jüngsten Ergebnisse unterstreichen die wachsende Bedeutung optischer Vernetzung innerhalb des KI-Ökosystems.

Raymond James bestätigte sein "Outperform"-Rating für Lumentum und hob nach dem Ergebnisbericht das Kursziel von $1.014 auf $1.036 an. Die Analysten erklärten, das Management habe Anlegerbedenken zu Co-Packaged Optics (CPO), Near-Packaged Optics (NPO), Wettbewerbsdruck, Bruttomargen-Trends und dem Ausblick für Optical Circuit Switches (OCS) angesprochen, wenngleich einige Unsicherheiten bestehen blieben.

Die Aktie schloss am Dienstag bei $820.59.

„Die entscheidende Entwicklung ist, dass die Optik-These zunehmend in berichteten Umsätzen und operativen Margen sichtbar wird und nicht mehr nur auf Erwartungen künftiger KI-Nachfrage beruht“, sagte Charu Chanana, Chief Investment Strategist bei Saxo.

„Speicher, Energie, Kühlung und Rechenzentrumsinfrastruktur sind bereits wichtige Bestandteile der KI-Wertschöpfungskette geworden. Optische Vernetzung ist zunehmend eine weitere Schicht, die es zu beobachten gilt, da größere KI-Systeme größere Datenmengen schneller und effizienter bewegen müssen“, sagte Chanana.

Sie mahnte jedoch, dass die derzeitigen Wachstumsraten nicht zwangsläufig unbegrenzt anhalten müssten, und verwies auf Risiken wie Kapazitätserweiterungen, zunehmenden Wettbewerb, Preisdruck, verlangsamte Ausgaben der Hyperscaler, sich wandelnde Technologiestandards und geopolitische Beschränkungen in den Lieferketten.

„Für Anleger, die über GPUs hinausblicken und dennoch an dem Aufbau der KI-Infrastruktur teilhaben möchten, wird Optik zunehmend schwer zu ignorieren“, sagte sie.