Europäischer Tech-Profitanstieg aufgrund der starken Erholung der KI-Nachfrage im 3. Quartal

Der europäische Technologiesektor erzielt sein bestes Quartalsergebnis seit Jahren, angetrieben von steigenden Investitionen in künstliche Intelligenz, die die Nachfrage bei Chipherstellern, Softwarefirmen und Netzwerkanbietern wieder angekurbelt haben.

Bloomberg berichtet , dass der MSCI Europe Technology Index in diesem Quartal bisher ein Gewinnwachstum von 16 % verzeichnet hat, wobei bereits 86 % seiner Marktkapitalisierung gemeldet wurden.

Mit diesem Ergebnis, das deutlich über den Vorsaisonerwartungen von 4,2 % liegt, liegt der Technologiesektor weit vor anderen europäischen Sektoren und zeigt, wie die Ausgaben für KI-Infrastruktur der Handelsunsicherheit und Versorgungsunterbrechungen entgegenwirken.

Ausgaben für KI-Infrastruktur kurbeln Hersteller von Chipausrüstung an

Führende Anbieter von Halbleiterausrüstungen waren die ersten Nutznießer des KI-Anstiegs.

ASML Holding NV, der in den Niederlanden ansässige Hersteller von fortschrittlichen Chipherstellungswerkzeugen, meldete einen starken Anstieg der Bestellungen für seine anspruchsvollsten Lithografiemaschinen, da sich die Nachfrage nach KI-bezogener Hardware beschleunigte.

Der Sprung zerstreute die Sorgen der Anleger über eine mögliche Verlangsamung im Jahr 2026.

In ähnlicher Weise verzeichnete BE Semiconductor Industries NV einen stärker als erwarteten Gewinn und einen Anstieg der Aufträge, unterstützt durch die Nachfrage aus dem asiatischen Markt für KI-Rechenzentren.

Die Daten unterstreichen, dass europäische Chiplieferanten, die einst als anfällig für eine globale Verlangsamung galten, nun einen größeren Anteil des KI-Investitionszyklus für sich beanspruchen.

Cloud-Software und Telekommunikation schließen sich der Wachstumsdynamik an

Während Hardware den frühen Aufschwung vorangetrieben hat, profitieren auch Software- und Kommunikationsunternehmen von der Einführung der KI.

Die SAP SE, Europas wertvollstes Softwareunternehmen, verzeichnete gemischte Ergebnisse für ihre wichtigste Cloud-Sparte, da sich die Kundenentscheidungen aufgrund der Handelsspannungen und eines schwächeren US-Dollars verlangsamten.

Die Einführung von KI in seinen Dienstleistungen beruhigte die Anleger jedoch und spiegelte einen branchenweiten Schwenk hin zu Automatisierung und Analytik wider.

Im Telekommunikationsbereich stieg der Gewinn von Ericsson AB im dritten Quartal aufgrund des Verkaufs des Call-Routing-Geschäfts, und der Gewinn von Nokia Oyj übertraf die Prognosen.

Die Expansion von Nokia wurde durch KI- und Cloud-Clients vorangetrieben, wobei die Konnektivität von Rechenzentren und die Nachfrage nach Glasfasern in den USA eine neue Wachstumsquelle darstellen.

Der KI-Superzyklus verändert die Sektorprognosen

Der zunehmende Optimismus rund um den sogenannten KI-Superzyklus veranlasst die Analysten, die Gewinnschätzungen für europäische Technologieprodukte nach monatelangen Herabstufungen anzuheben.

Bloomberg stellte fest, dass die stärkere Nachfrage nach Verkehrsnetzen und Rechenzentrumsinfrastruktur die höheren Umsatzprognosen für Nokia untermauert.

Die Verschiebung folgt auf die Beschaffungsverträge von OpenAI Inc. für Rechenzentren und Chips, die inzwischen einen Wert von über 1 Billion US-Dollar haben und sich durch die Lieferketten ziehen.

Für Europa hat sich dadurch eine einzigartige Position geschaffen: Zulieferer und Dienstleister profitieren von den weltweiten KI-Ausgaben ohne die gleichen regulatorischen Einschränkungen, die die Konkurrenten in den USA und China gebremst haben.

Spannungen in der Lieferkette und im Handel bleiben die Hauptrisiken

Trotz der positiven Ertragsentwicklung bestehen weiterhin Risiken. Die globale Chip-Lieferkette ist nach wie vor geopolitischen Spannungen zwischen den USA und China ausgesetzt.

Washington schränkt weiterhin die Ausfuhr fortschrittlicher KI-Chips nach Peking ein, während China mit der Begrenzung der Exporte von Seltenen Erden reagiert hat, die für die Halbleiterproduktion von entscheidender Bedeutung sind.

Unternehmen wie STMicroelectronics NV haben schwächere Aufträge von Automobil- und Industriekunden signalisiert, was eine ähnliche Vorsicht von Texas Instruments Inc. in den USA widerspiegelt.

Die Verlangsamung der Autonachfrage erhöht den Druck zusätzlich, da die niederländische Regierung kürzlich die Kontrolle über das in chinesischem Besitz befindliche Unternehmen Nexperia übernommen hat, was die Besorgnis über strategische Vermögenswerte verstärkt.

Dennoch gehen Analysten davon aus, dass KI-bezogene Aufträge im Jahr 2026 durch die Lieferkette sickern und die kurzfristige Schwäche auf den Konsum- und Automobilmärkten ausgleichen werden.

Untersuchungen der Citigroup zeigen, dass viele KI-Hardware- und Chip-Deals noch nicht in den Ausrüstungsausgaben umgesetzt wurden, aber bald in greifbare Aufträge umgewandelt werden sollten.

Europas KI-getriebene Tech-Erholung gewinnt an Fahrt

Die Ergebnisse des dritten Quartals bestätigen, dass der europäische Technologiesektor inmitten einer breiteren Konjunkturabschwächung besser abschneidet als seine Konkurrenten.

KI ist nach wie vor der rote Faden zwischen Chipherstellung, Cloud-Software und Telekommunikationsinfrastruktur und treibt sowohl Investitionen als auch Beschäftigungswachstum voran.

Während sich der KI-Zyklus vertieft, scheinen die führenden Unternehmen der Region die Dynamik beizubehalten, auch wenn die Handelsspannungen und die Komponentenknappheit anhalten.