Palantir-Aktie: Ist es in Ordnung, das KGV zu ignorieren?

Palantir Technologies Inc (NASDAQ: PLTR) stürzt heute Morgen ab, obwohl das Datenanalyseunternehmen ein weiteres Blockbuster-Quartal gemeldet und seine Prognose für das Gesamtjahr angehoben hat.

Warum? In erster Linie aufgrund von Bewertungsbedenken. Mit dem fast 450-fachen des erwarteten Gewinns sind PLTR-Aktien auf Perfektion ausgelegt – und noch mehr.

Palantir hat es geschafft, dem Bewertungsmultiplikator im Jahr 2025 zu trotzen, wobei die Aktie seit Jahresbeginn immer noch um über 150% gestiegen ist. Aber kann es dieses Multiplikator langfristig halten, oder ist es eine Zeitbombe, die nächstes Jahr hochgehen wird?

Finden wir es heraus!

Palantir-Aktie vs. Nvidia: eine Geschichte von zwei Multiples

Die PLTR-Aktie gehört derzeit zu den teuersten SandP 500-Titeln. Selbst der unangefochtene KI-Marktführer Nvidia wird derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von nur 48 gehandelt.

Laut den Analysten von Loop Capital wird die "goldene Welle" der künstlichen Intelligenz NVDA helfen, weiter schnell zu wachsen und innerhalb der nächsten Jahre eine Marktkapitalisierung von 8,5 Billionen US-Dollar zu erreichen.

Interessanterweise wäre das KGV des KI-Chips-Giganten immer noch deutlich niedriger als das von Palantir, wenn er diese Bewertung erreicht, wenn er "nicht wachsen", sondern nur seinen aktuellen Gewinnkurs "beibehalten" würde.

Dieser Vergleich unterstreicht, wie angespannt die Bewertung der Palantir-Aktie geworden ist – vor allem, wenn man bedenkt, dass Nvidia über eine unendlich größere Ertragskraft und Marktdominanz verfügt.

Jefferies sieht den Multiplikator der PLTR-Aktie als "extrem" an

Auch Jefferies-Analyst Brent Thill ist der Meinung, dass die Bewertung der PLTR-Aktie überhaupt keinen Sinn ergibt.

Obwohl das Unternehmen ein unglaublich starkes Q3 verzeichnete, kann sein aktueller Multiplikator von etwa dem 83-fachen des Umsatzes im CY26E nicht gerechtfertigt werden, sagte er seinen Kunden heute in einer Research Note nach den Ergebnissen.

"Selbst in einem bullischen Szenario, in dem das Unternehmen auf eine 4-Jahres-CAGR von 60 % beschleunigt, müsste die Aktie mit dem 27-fachen des CY28E-Umsatzes gehandelt werden, nur um ihren aktuellen Preis zu rechtfertigen."

Thill bezeichnete das Risiko-Ertrags-Verhältnis als ungünstig und fügte hinzu, dass der Aktienkurs von Palantir sehr anfällig für einen starken Rückgang sei, wenn der KI-Hype-Zyklus auch nur einen Abwärtstrend signalisiere.

Jefferies behält sein "Underperform"-Rating für die KI-Aktie bei – und geht davon aus, dass sie bis Ende 2026 mehr als 55% verlieren wird, um 70 $ neu zu drucken. Die Ansicht der Investmentfirma untermauert weiterhin, dass Palantir zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels zu einem nicht nachhaltigen Bewertungsmultiplikator gehandelt wird.

Das KGV von Palantir ist "unmöglich" zu ignorieren

Ähnliche Bedenken äußert sich auch der leitende Analyst der Freedom Holding, Almas Almaganbetov.

Am Dienstag sagte Almaganbetov gegenüber Invezz , dass die aktuelle Bewertung von Palantir Technologies impliziert, dass "der Markt ein langfristiges Hyperwachstum in seinen Gewinnen einpreist, das – per Definition – nicht auf unbestimmte Zeit aufrechterhalten werden kann".

Bei einem erwarteten Gewinn von fast 450x sei es "unmöglich, den Multiplikator der PLTR-Aktie zu ignorieren", bemerkte er und fügte hinzu, dass dies einen Puffer der Enttäuschung geschaffen habe, bei dem selbst starke Ergebnisse einen Ausverkauf auslösen könnten.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es kaum Zweifel daran gibt, dass Palantir gut abschneidet. Die KI-gestützte Software des Unternehmens gewinnt in Behörden und Unternehmen immer mehr an Bedeutung – und die Partnerschaften mit Unternehmen wie Nvidia, Snowflake und Lumen unterstreichen die strategische Relevanz.

Aber selbst große Unternehmen können überbewertet sein. Während Palantir weiterhin vom Rückenwind der künstlichen Intelligenz profitieren könnte, müssen sich die Anleger fragen, ob es günstigere Möglichkeiten gibt, auf der gleichen Welle zu reiten.

Auf dem aktuellen Niveau lässt die Palantir-Aktie wenig Spielraum für Fehler – und das ist ein schwieriges Setup in einem Markt, der selbst den kleinsten Fehlschlag schnell bestraft.