Maersk fällt um 6%, da die Gewinne die Schätzungen übertreffen, aber die Prognosen enttäuschen

Der Aktienkurs der dänischen Reederei A.P. Moller-Maersk fiel am Donnerstag um 6%, nachdem das Unternehmen im dritten Quartal einen bescheidenen Gewinnanstieg erzielte, aber seine Prognose für das Gesamtjahr nicht ausreichend anhob, um die Markterwartungen zu erfüllen.

Die Aktie war auf dem Weg zu ihrer schlechtesten Tagesperformance seit März, was die Enttäuschung der Anleger über den vorsichtigen Ausblick des Konzerns für 2025 widerspiegelt.

Das Unternehmen, das als Indikator für den Welthandel gilt, meldete für den Zeitraum von Juli bis September ein vorläufiges bereinigtes Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von 2,68 Mrd. $ und lag damit leicht über den Analystenschätzungen von 2,58 Mrd. $.

Der Umsatz sank von 15,76 Milliarden US-Dollar im Vorjahr auf 14,21 Milliarden US-Dollar, da niedrigere Frachtraten die Rentabilität belasteten.

Maersk erwartet nun für 2025 ein bereinigtes EBITDA zwischen 9 und 9,5 Milliarden US-Dollar und strafft damit seine frühere Prognose von 8 bis 9,5 Milliarden US-Dollar.

Die Heraufstufung hob zwar das untere Ende der Prognose an, blieb aber hinter den Erwartungen der Käufer zurück, die eher bei 10 Mrd. $ gelegen hatten.

"Wir glauben, dass der Markt einen stärkeren Anstieg erwartet hatte", sagten die Analysten von JP Morgan in einer Notiz und fügten hinzu, dass sie mit einer Enttäuschung der neuen Prognose rechneten.

Stabile Versandmengen tragen zum Ausgleich niedrigerer Frachtraten bei

Maersk sagte, dass die starke Containernachfrage und die verbesserte Kosteneffizienz dazu beigetragen haben, die Auswirkungen der sinkenden Frachtraten im dritten Quartal abzufedern.

Das Frachtvolumen stieg im Jahresvergleich um 7 %, was vor allem auf die Exporte aus Ostasien zurückzuführen ist, wobei Chinas Technologiegüter einen Großteil des Wachstums unterstützten.

"Im dritten Quartal 2025 stieg die weltweite Containernachfrage im Vergleich zum Vorjahr zwischen 3 % und 5 %, trotz Störungen", so das Unternehmen.

In Europa, Afrika, Lateinamerika und West-Zentralasien waren die Importe stark, während die Lieferungen nach Nordamerika zurückgingen, insbesondere aus China in die Vereinigten Staaten.

Die durchschnittlichen Frachtraten gingen auf den wichtigsten Schifffahrtsrouten um 31 % zurück, und die Kosten stiegen aufgrund höherer Volumina, was teilweise durch niedrigere Kraftstoffpreise ausgeglichen wurde.

Analysten warnten, dass schwächere Zinsen die Schifffahrtssparte von Maersk bald in die roten Zahlen drücken könnten.

"Das gute Ergebnis des Quartals wird wahrscheinlich schnell vergessen sein, denn es ist diesmal eher die Klärung der Erwartungen, die für Schlagzeilen sorgt", sagte Haider Anjum von der Jyske Bank, der auch davor warnte, dass die Zinsen wieder sinken könnten, sobald die Transitrouten des Roten Meeres wieder geöffnet werden.

Effizienzschub und Allianz mit Hapag-Lloyd

Das Unternehmen hob die Vorteile seiner Gemini-Kooperation hervor, einer operativen Allianz mit Hapag-Lloyd, die Anfang des Jahres ins Leben gerufen wurde.

Die Partnerschaft bündelt Schiffe, um Kosten zu senken und die Fahrplanzuverlässigkeit zu verbessern.

Maersk sagte, dass das Netzwerk begonnen hat, Effizienzsteigerungen zu erzielen, und weiter optimiert wird, um den Kundenservice zu verbessern.

"Aufbauend auf dieser starken Leistung planen Maersk und Hapag-Lloyd, das Netzwerk weiter zu optimieren und die positive Kundenwirkung zu maximieren", so das Unternehmen.

Maersk blieb bei seiner Annahme, dass die Störungen im Roten Meer bis zum Ende des Jahres anhalten werden.

Das Unternehmen meidet die Region seit Ende 2024 aufgrund von Sicherheitsrisiken und sagte, dass es den Nahverkehr erst wieder aufnehmen werde, wenn eine langfristige Lösung gefunden sei.

Trotz der schwierigen Aussichten hob Maersk seine Prognose für das Wachstum der weltweiten Containernachfrage in diesem Jahr von zuvor 2 % bis 4 % auf rund 4 % an.

Angesichts der unter Druck stehenden Frachtraten und der Handelsspannungen, die die Nachfrage belasten, sagten Analysten, dass es einige Zeit dauern könnte, bis sich das Vertrauen der Anleger erholt.

Als einer der größten Containerverlader der Welt sind die Ergebnisse von Maersk nach wie vor ein wichtiger Indikator für die Gesundheit des Welthandels.