Warner Bros. Discovery steigt am Freitag, da sich ein potenzieller Bieterkrieg abzeichnet: Bericht

Der Aktienkurs von Warner Bros. Discovery (WBD) stieg am Freitag, nachdem Berichte darauf hindeuteten, dass bereits nächste Woche ein formeller Bieterkrieg um den Unterhaltungsriesen beginnen könnte.

Die Aktie kletterte am Freitag um 3,4% auf 22,91 $ und trotzte damit dem breiteren Marktdruck, da die SandP 500-Futures inmitten einer anhaltenden Rotation aus Big Tech um 0,6% nachgaben.

Das Wall Street Journal berichtete am späten Donnerstag, dass Paramount-Skydance, Comcast und Netflix vor Ablauf der Frist am 20. November unverbindliche Angebote für das Unternehmen in der ersten Runde vorbereiten.

Warner Bros. Discovery hofft, die Auktion bis Ende des Jahres abschließen zu können, so der Bericht.

Mehrere Bewerber haben es auf das Studio und Streaming-Assets abgesehen

Paramount ist Berichten zufolge daran interessiert, die gesamte Warner Bros. Discovery-Einheit zu erwerben, die einen Marktwert von rund 55 Milliarden US-Dollar hat.

Comcast und Netflix bereiten unterdessen Angebote vor, die sich auf die Studio- und Streaming-Sparten konzentrieren – ein Portfolio, das die Film- und TV-Studios Warner Bros., HBO Max und ikonische Franchises wie Harry Potter und Batman umfasst.

Beide Unternehmen sollen kein Interesse an den Kabelnetzen von WBD haben, zu denen CNN, TNT und Discovery Channel gehören.

Der Auktionsprozess findet statt, da Warner Bros. Discovery Pläne vorantreibt, sich in zwei Unternehmen aufzuspalten: eines für seine Studios und Streaming-Betriebe und ein anderes für seine traditionellen Kabelnetze.

Dies würde es potenziellen Käufern erleichtern, bestimmte Vermögenswerte ins Visier zu nehmen, ohne das gesamte bestehende Kabelportfolio zu übernehmen.

Für Netflix, dessen Marktkapitalisierung sich 490 Milliarden US-Dollar nähert, bietet die umfangreiche Bibliothek von WBD an Filmen und Fernsehprogrammen die Möglichkeit, seine globale Streaming-Dominanz weiter zu stärken.

Comcast und Paramount sehen in dem Deal eine Chance, die Größe zu erreichen, die sie auf dem Streaming-Markt nur schwer erreichen konnten, wo sie hinter Netflix und Amazon zurückbleiben.

Paramount treibt Barangebot voran, das von der Ellison-Familie unterstützt wird

Paramount, das nach der Fusion mit Skydance im August neu organisiert wurde, hat bereits unaufgeforderte Angebote abgegeben und ist weiterhin entschlossen, die vollständige Übernahme zu verfolgen.

Das jüngste Angebot bewertete Warner Bros. Discovery mit 23,50 $ pro Aktie, fast 90% über dem Aktienkurs von WBD, bevor die Nachricht über das Interesse von Paramount auftauchte.

Das Angebot wird von einer beträchtlichen finanziellen Schlagkraft unterstützt: der Ellison-Familie, zu der auch Oracle-Mitbegründer Larry Ellison gehört, und der Private-Equity-Firma RedBird Capital Partners.

Paramount hat signalisiert, dass es das Filmstudio Warner Bros. intakt halten und weiterhin mehr als ein Dutzend Kinostarts pro Jahr produzieren wird, während es gleichzeitig sein eigenes Studio als separaten kreativen Arm betreibt.

Ein kombiniertes Unternehmen würde darauf abzielen, jährlich etwa 30 Filme zu veröffentlichen.

Paramount glaubt dem Bericht zufolge auch, dass es mit weniger regulatorischen Herausforderungen konfrontiert sein könnte als Comcast oder Netflix.

Regulatorische und politische Hindernisse drohen

Jeder größere Deal im Unterhaltungssektor wird wahrscheinlich die Aufmerksamkeit Washingtons auf sich ziehen, und Analysten weisen darauf hin, dass die politische Landschaft bestimmte Angebote erschweren könnte.

Eine Fusion mit Netflix könnte vom Justizministerium abgelehnt werden, insbesondere wenn die Regulierungsbehörden den Streaming-Markt eng definieren.

Comcast, ein häufiges Ziel der Kritik von Präsident Donald Trump, könnte ebenfalls auf Herausforderungen stoßen.

Die Führungskräfte von Comcast haben die Bedenken jedoch heruntergespielt und argumentiert, dass mehr Deals realisierbar sein könnten als allgemein angenommen, so der Bericht.

Das Unternehmen hat kürzlich seine Kabelnetz-Assets in ein neues Unternehmen namens Versant ausgegliedert und für Trumps Renovierung des Ostflügels des Weißen Hauses gespendet, berichtete das WSJ.

Angesichts der Tatsache, dass Bieter mit tiefen Taschen im Umlauf sind und Warner Bros. Discovery sein Geschäft umstrukturiert, könnten die kommenden Wochen die Unterhaltungsindustrie neu gestalten, da langjährige Rivalen um die strategische Größe in einer sich schnell entwickelnden Streaming-Landschaft wetteifern.