SoftBank-Aktien stürzen ab, während Googles Gemini Bedenken über die Wettbewerbsfähigkeit von OpenAI schürt

Die Aktien der SoftBank Group fielen am Dienstag auf ein 21/2-Monats-Tief und setzten damit einen starken zweitägigen Ausverkauf fort, der durch Befürchtungen ausgelöst wurde, dass das neueste Gemini-KI-Modell von Alphabet den Wettbewerbsdruck auf OpenAI – eine der wichtigsten Investitionen des japanischen Konglomerats – verstärken könnte.

Die Aktie fiel in Tokio um bis zu 11 %, nachdem sie in der vorherigen Sitzung vor dem langen Wochenende Japans um 10,9 % gefallen war.

Die aufeinanderfolgenden Rückgänge fielen selbst für SoftBank hervor, dessen Aktien für ihre Volatilität bekannt sind.

SoftBank beendete die Saison um 9,95 % und senkte damit 338 Punkte gegenüber der Endwertung des Nikkei – obwohl die US-Aktien von Alphabet nach dem Gemini-Start ein Rekordhoch erreichten.

Der Nikkei 225 konnte den Großteil seiner frühen Gewinne ausgleichen und schloss nahezu unverändert, mit einem Anstieg von nur 0,07 % auf 48.659,52.

Der Topix fiel um 0,21 % auf 3.290,89.

"Investoren waren besorgt über die Wettbewerbsfähigkeit von ChatGPT von OpenAI, in das die SoftBank Group investiert, mit Googles neuem Gemini", sagte Kazuaki Shimada, Chefstratege bei IwaiCosmo Securities.

"Typischerweise bewegen sich Japans KI-bezogene Schwergewichte in dieselbe Richtung, aber heute ist die SoftBank Group aus eigenem Grund gefallen", sagte Shimada.

Der Gemini 3 erhält begeisterte Kritiken, wobei Salesforce-CEO Marc Benioff ebenfalls erklärte, dass er ChatGPT zugunsten des Gemini 3 aufgeben wird.

Die Bedenken bezüglich der Position von OpenAI wachsen

Der Einbruch am Dienstag erfolgte, während mehrere japanische KI-bezogene Aktien zulegten.

Der Hersteller von Chiptestgeräten Advantest stieg auf und folgte einer Rallye der globalen Halbleiteraktien während des langen Wochenendes in Japan. SoftBank war der bemerkenswerte Ausreißer.

Die starke Exposition von SoftBank gegenüber OpenAI ist mittlerweile zentral für die Anlegerstimmung geworden.

Der Konglomerat soll letzten Monat die letzte Tranche seiner geplanten 30-Milliarden-Dollar-Investition in das US-KI-Unternehmen genehmigt haben, wobei diese Verpflichtung möglicherweise auf 20 Milliarden Dollar reduziert wird, falls OpenAI es bis Jahresende nicht vollständig in ein gewinnorientiertes Unternehmen umwandeln kann.

OpenAI hat kürzlich eine Rekapitalisierung abgeschlossen, die die Nonprofit-Aufsicht formalisierte und seinen kommerziellen Arm in eine gemeinnützige Gesellschaft namens OpenAI Group PBC umstrukturierte.

SoftBank meldete für das Quartal Juli bis September einen Nettogewinn von 2,5 Billionen yen (16,6 Milliarden US-Dollar), den dritten profitablen Zeitraum in Folge, begünstigt durch einen Anstieg der Bewertungen des Vision Fund.

Der Vision Fund verzeichnete Investitionsgewinne von 3,5 Billionen yen, darunter 2,16 Billionen yen aus seinem OpenAI-Anteil.

Ausgabenverpflichtungen werfen größere Fragen auf

Die enge Beziehung von SoftBank zu OpenAI – einschließlich einer Partnerschaft bei einem 500-Milliarden-US-Dollar schweren Infrastrukturprojekt – ist zu einer weiteren Quelle der Besorgnis geworden.

OpenAI hat sich verpflichtet, in den nächsten fünf Jahren mehr als eine Billion Dollar auszugeben – ein Ziel, das viele Analysten als unrealistisch ansehen, da das Unternehmen noch nicht profitabel ist.

Jüngste Kommentare von OpenAI-Managern, die auf die Notwendigkeit staatlicher Unterstützung hindeuten, verstärkten die Fragen zur Finanzierung, während Nvidias Gewinne die Bedenken hinsichtlich gedehnter KI-Bewertungen und zirkulärer Investitionsströme in der Branche verstärkten.

Investor Michael Burry, bekannt für die Vorhersage der Finanzkrise 2008, warf OpenAI letzte Woche vor, der "Dreh- und Angelpunkt" in einem Netz zirkulärer Finanzierung im KI-Ökosystem zu sein.

Der schnelle Rückgang von SoftBank unterstreicht, wie schnell sich die Stimmung bei KI-bezogenen Aktien verändern kann.

Die Befürchtungen, dass OpenAI an Alphabet abgibt, hat innerhalb weniger Wochen mehr als 40 % seines Marktwerts ausgelöscht.