Was kann man von den Ergebnissen des ersten Quartals von Micron erwarten?

Micron Technology Inc. wird am Mittwoch nach Börsenschluss seine Ergebnisse für das erste Geschäftsquartal veröffentlichen, wobei die Anleger genau beobachten, ob der Hersteller von Speicherchips die ohnehin schon starken Erwartungen übertreffen und die Märkte bezüglich der Beständigkeit des Handels mit künstlicher Intelligenz beruhigen kann.

Nach einem Jahr außergewöhnlicher Aktienentwicklung wird der Ausblick des Unternehmens wahrscheinlich eine entscheidende Rolle bei der Bestimmung der kurzfristigen Stimmung spielen.

Starke Erwartungen vor den Ergebnissen

Wall Street erwartet, dass Micron für das Quartal im November einen Umsatz von 12,9 Milliarden US-Dollar meldet, dazu einen bereinigten Gewinn je Aktie von 3,96 US-Dollar.

Mit Blick auf die Zukunft prognostizieren Analysten einen Umsatz von 14,3 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn pro Aktie von 4,78 US-Dollar für das laufende Quartal.

Diese Erwartungen spiegeln eine anhaltende Nachfrage in den Kerngeschäften von Micron wider, insbesondere im Bereich dynamischer Zugriffsspeicher (DRAM) und Flash-Speicher, sowie die wachsende Rolle als Anbieter von Hochbandbreitenspeicher (HBM), die in KI-Servern verwendet werden.

Der Optimismus bleibt bei einigen Analysten stark.

Am Dienstag erhöhte der Needham-Analyst N. Quinn Bolton sein Kursziel für Micron-Aktien von 200 auf 300 US-Dollar und bekräftigte damit eine Kaufbewertung.

Er verwies auf robuste Nachfragebedingungen im Rechenzentrumsmarkt und wies darauf hin, dass steigende Spotpreise für Speicherchips in den kommenden Quartalen zu höheren Vertragspreisen führen könnten.

Die Aktien von Micron sind in diesem Jahr um etwa 175 % gestiegen und übertreffen damit den Gewinn von 19 % des Nasdaq Composite bei weitem.

Die Aktie gehört zudem zu den Top-Performern im SandP 500 Index im Jahr 2025, was ihren Status als einer der herausragendsten Nutznießer KI-gesteuerter Investitionen am Markt unterstreicht.

Bewertungsdebatte und KI-Skepsis

Trotz der starken Entwicklung ist die Aktie von Micron in letzter Zeit zurückgegangen und ist in den letzten vier Tagen nach einem Hoch am 10. Dezember um etwa 12 % gefallen.

Der Rückgang unterstreicht die wachsende Vorsicht der Anleger gegenüber KI-bezogenen Aktien, insbesondere nach jüngsten Enttäuschungen von Oracle und Broadcom, die beide nach den Gewinnupdates stark zurückgingen.

Einige Marktteilnehmer argumentieren, dass Micron im Vergleich zu den Konkurrenten weiterhin attraktiv bewertet ist.

Die Aktien werden in den nächsten 12 Monaten mit fast dem 11-fachen des geschätzten Gewinns gehandelt, dem niedrigsten Vielfachen im 30-köpfigen Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index.

Zum Vergleich: Nvidia handelt mit etwa dem 24-fachen des erwarteten Gewinns, während Broadcom und Advanced Micro Devices bei etwa 33 liegen.

"Micron wirkt vernünftig, wenn nicht sogar günstig", sagte Wayne Kaufman, Chef-Marktanalyst bei Phoenix Financial Services, in einem Bloomberg-Bericht.

Er wies darauf hin, dass Gedächtnisaktien zwar historisch zyklisch sind, die aktuelle Bewertung von Micron jedoch ein Gleichgewicht zwischen den bisherigen Handelsmustern und den Erwartungen an starkes Wachstum im kommenden Jahr widerspiegelt.

Die Aussichten hängen von einer anhaltenden KI-Nachfrage ab.

Die zentrale Frage für Investoren ist, ob Micron weiterhin eine beschleunigte Dynamik liefern kann.

Anhaltende Ausgaben für KI-Rechenzentren werden voraussichtlich die Nachfrage nach HBM-Chips unterstützen, doch die jüngsten Marktreaktionen deuten darauf hin, dass die Toleranz für Enttäuschungen gering ist.

"Wenn wir eine Verlangsamung sehen, könnte das für die Aktien verheerend sein", sagte Louis Navellier, Geschäftsführer von Navellier and Associates.

Während einige Strategen Micron als Definition einer Marktblase auf Basis der Aktienkursentwicklung bezeichnet haben, deuten traditionelle Bewertungskennzahlen auf etwas anderes hin.

Inzwischen ist die Aussicht der Wall Street optimistischer geworden.

Konsensschätzungen für Microns Nettogewinne für das Geschäftsjahr 2026 sind im vergangenen Quartal um mehr als 50 % gestiegen, wobei die Umsatzerwartungen im gleichen Zeitraum laut Bloomberg-Daten um über 20 % gestiegen sind.

Während Micron sich auf die Berichterstattung vorbereitet, werden seine Gewinne und Prognosen als entscheidender Test dienen, ob die Begeisterung für KI-gesteuerte Speichernachfrage den herausragenden Lauf rechtfertigen kann – oder ob Skepsis weiterhin auf den Aktien lasten wird.