Main Street Capital: Technische Zahlen deuten auf mehr Aufwärtspotenzial für diese Blue-Chip-BDC-Aktie hin

Der Aktienkurs von Main Street Capital schnitt in diesem Jahr mäßig gut ab, während andere Unternehmen aus der Geschäftsentwicklungsbranche (BDC) beschleunigten.

Main Street Capital hat dieses Jahr andere BDCs geschlagen

In diesem Jahr erzielte er eine Gesamterträge von 8,9 %, während der viel beachtete VanEck BDC Income ETF (BIZD), der die größten Unternehmen der Branche abbildet, um 5,9 % fiel.

Main Street Capital vs BIZD vs VOO | Quelle: Seeking Alpha

Main Street Capital zeichnet sich durch seine Prämie gegenüber dem NAV aus, der auf 80 % gestiegen ist, deutlich höher als bei anderen BDCs, von Unternehmen wie Prospect Capital, Blue Owl, Goldman Sachs, New Mountain und Oaktree, die alle mit negativen NAV-Vielfachen gehandelt werden.

Während die Aktie von Main Street Capital die Turbulenzen in der Branche weitgehend vermieden hat, ist sie in den letzten Monaten zurückgegangen und ist von dem Jahreshöchst von 66 US-Dollar im August auf aktuell 59 US-Dollar gestiegen.

Die anhaltende Schwäche in der BDC-Branche tritt ein, da die Federal Reserve begonnen hat, die Zinsen zu senken. Dieser Trend wird sich im kommenden Jahr fortsetzen, wenn Donald Trump Jerome Powell durch einen flexibleren Zentralbankgouverneur ersetzt.

BDC-Unternehmen stehen in einem Umfeld mit niedrigen Zinsen vor einer großen Herausforderung, da sie sich darauf spezialisiert haben, Kredite an andere Unternehmen zu vergeben, insbesondere an solche mit schlechten Kreditwürdigkeiten.

Die Krise eskalierte dann im Sommer, als ein 14-Milliarden-Dollar-Fonds, verwaltet von KKR, schwache Finanzergebnisse veröffentlichte, da einige seiner Kredite nach hinten losgingen. Heute handelt FS KKR mit einem Abschlag von 35 % gegenüber seinem NAV, wobei die Dividendenrendite auf 19 % steigt – deutlich mehr als die 7,18 % von Main Street Capital.

Die Krise eskalierte dann, als die Probleme bei Blue Owl ans Licht kamen. Diese Krise begann, als Blue Owl einen Plan ankündigte, einen seiner privaten Fonds mit einem anderen börsennotierten zu fusionieren, ein Schritt, der Investoren in seinem Privatfonds negativ beeinflusst hätte.

Das Geschäft von Main Street Capital läuft deutlich besser als bei anderen BDCs

Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass das Geschäft von Main Street Capital relativ gut lief.

Diese Zahlen zeigten, dass die Zinserträge im letzten Quartal auf 103,28 Millionen US-Dollar sanken, verglichen mit 110 Millionen Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres, als die Zinsen sanken.

Gleichzeitig stieg die Dividendenerträge auf über 31,2 Millionen US-Dollar, was dazu beitrug, das gesamte Investitionseinkommen von zuvor 136 Millionen auf 139,8 Millionen US-Dollar zu steigern. Die gesamten Investitionserträge vor Steuern stiegen auf 86 Millionen US-Dollar.

Das Unternehmen verfügt zudem über eine solide Bilanz mit über 5,2 Milliarden US-Dollar an Gesamtvermögen und 2,3 Milliarden US-Dollar an Gesamtverbindlichkeiten – Zahlen, die ihm geholfen haben, andere Unternehmen der Branche zu übertreffen.

Außerdem wird das Geschäft von Main Street Capital im Gegensatz zu anderen Unternehmen intern geführt, was bedeutet, dass keine externen Verwaltungsgebühren gezahlt werden müssen. Das unterscheidet sich von anderen beliebten BDC-Unternehmen, die externe Manager bezahlen. Daher liegen die Betriebskosten bei oder unter 2 % der Vermögenswerte.

Technische Analyse des Aktienkurses von Main Street Capital

HAUPTAKTIENDIAGRAMM | Quelle: TradingView

Das tägliche Zeitrahmendiagramm zeigt, dass der MAIN-Aktienkurs ein Doppel-Bottom-Muster bei 54,50 $ bildete und sich erholte. Danach stieg er auf einen Höchststand von 62,82 $ und steht nun kurz davor, den Ausschnitt bei 59 $ erneut zu testen. Ein Break-and-Retest ist eines der häufigsten bullischen Fortsetzungsmuster in der technischen Analyse.

Die Aktie liegt zwischen den Fibonacci-Retracement-Niveaus von 23,6 % und 38,2 %. Sie liegt weiterhin über den 50-Tage- und 100-Tage-Durchschnitten.

Daher deutet das Break-and-Retest-Muster auf weitere Aufwärtsbewegungen in den kommenden Wochen hin. Eine solche Bewegung wird ihn auf das Dezember-Hoch von 62,82 $ bringen. Das Überschreiten dieses Widerstandsniveaus deutet auf weitere Gewinne hin, möglicherweise auf das bisherige Jahreshoch von 66 US-Dollar.

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