Die Aktien von Southwest Airlines steigen, da JPMorgan doppelt aufwertet, und erwartet bis 2026 einen Gewinn von 5 US-Dollar pro Aktie

Die Aktien von Southwest Airlines stiegen am Freitag um über 4 %, nachdem JP Morgan eine seltene doppelte Erhöhung der Fluggesellschaft herausgegeben hatte, da das wachsende Vertrauen gestärkt wurde, dass eine bessere Gewinnaussicht die Erwartungen der Anleger vor den Ergebnissen später in diesem Monat verändern könnte.

Die Analysten hoben ihr Rating an und erhöhten ihr Kursziel von 36 $ auf ein Straßenhoch von 60 $, was auf etwa 40 % Aufwärtstrend gegenüber dem Schlusskurs am Donnerstag hindeutet.

JP Morgan sagte, die Rallye sei weniger durch kurzfristige Gewinne und mehr durch die Erwartung der Southwest-Prognose für 2026 angetrieben worden.

Analyst Jamie Baker sagte, ein Gewinn je Aktie von 5 $ für dieses Jahr erscheint nun "attraktiv wahrscheinlich", eine Zahl, die den aktuellen Marktkonsens von 2,98 $ bei weitem übersteigen würde.

Laut Baker würde ein solcher Ausblick die der Konkurrenz deutlich übertreffen und die Debatte über die zugrundeliegende Stärke des Southwest-Geschäfts neu entfachen, auch wenn der größere Inlandsflugmarkt weiterhin herausfordernd ist.

Die Analysten warnten, dass der Markt zunächst langsam sein könnte, ein mutiges EPS-Ziel zu verfolgen, angesichts der uneinheitlichen Prognose von Southwest und der früheren Abhängigkeit von alternativen Kennzahlen statt Gewinn pro Aktie.

Ein Wandel darin, wie Southwest seine Geschichte erzählt

Southwest hat historisch vermieden, EPS-Leitlinien zu geben, und bevorzugt Maßnahmen wie Einnahmen pro verfügbarer Sitzmeile.

Allerdings bedeuten jüngste strategische Veränderungen, dass diese Kennzahlen möglicherweise nicht mehr das Gesamtbild abdecken.

Die Fluggesellschaft hat eine Reihe von umsatzsteigernden Initiativen gestartet, darunter die umstrittene Entscheidung, die langjährige "Gepäck fliegt kostenlos"-Politik zu beenden und von offenen Sitzplätzen abzuweichen.

Daher erwartet JP Morgan, dass Southwest beginnt, Investoren mit EPS zu führen, wobei das Gesamtjahr 2026 als logischer Ausgangspunkt gilt.

"Unserer Ansicht nach entfacht eine Debatte zwischen dem Zustand seines Kerns und der Auswirkungen eines zugegebenermaßen herausfordernden innenpolitischen Hintergrunds, während wir nicht erwarten, dass Southwest die Quantifizierung seiner Initiativen aufgibt, doch der bevorstehende Wechsel zu einem EPS-Leitfaden hat uns zurück an den Reißbrett geschickt", sagten Analysten von JP Morgan.

Baker sagte, das Vertrauen des Unternehmens beruhe teilweise auf der früheren, inzwischen zurückgezogenen Prognose von Southwest, die auf Gewinne vor Zinsen und Steuern von 3,8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026 hindeutete.

Selbst bei einem konservativeren Ergebnis erwarten die Analysten einen EBIT-Floor von etwa 3 Milliarden US-Dollar, deutlich über der Konsensschätzung von 1,9 Milliarden US-Dollar, was etwa 5 US-Dollar an EPS entspricht.

Selbst ein niedrigerer Leitwert von 4,50 US-Dollar pro Aktie, so sagten sie, könne eine deutliche Neubewertung in Richtung ihres Ziels von 60 US-Dollar rechtfertigen.

Die Aktie übertrifft 2025 trotz Gewinnrückgang die Konkurrenz

Southwest war bereits im vergangenen Jahr eine der herausragenden US-Fluggesellschaftenaktien, mit einem Anstieg der Aktien um über 30 % in den letzten 12 Monaten.

Zum Vergleich: Delta Air Lines hat zugewonnen 16 % und United Air Airlines 11 %, während die Aktien von American Airlines im gleichen Zeitraum um etwa 11 % gefallen sind.

Die Performance ist trotz eines deutlichen Einbruchs der Rentabilität erfolgt.

In den ersten neun Monaten des Jahres sank der Gewinn von Southwest um etwa 42 %, was die Kluft zwischen kurzfristiger finanzieller Belastung und Investorenoptimismus bezüglich des Transformationsplans unterstreicht.

Analysten sagen, die Widerstandsfähigkeit der Aktie spiegele unternehmensspezifische Faktoren wider und nicht eine breite Erholung der Nachfrage der Fluggesellschaften.

"Was Southwests Aktien unterstützt, sind eindeutig die Initiativen, nicht das Nachfrageumfeld", sagte Savanthi Syth, Fluggesellschaftsanalyst bei Raymond James.

Umsatzinitiativen nehmen Gestalt an

Ein wesentlicher Teil dieser Transformation beginnt am 27. Januar, wenn Southwest offiziell die offenen Sitzplätze zugunsten von zugewiesenen Sitzplätzen in seiner rein Boeing 737-Flotte aufgeben wird.

Die Fluggesellschaft wird außerdem zusätzliche Beinfreiheit in den vorderen Sitzreihen einführen, die zu einem Aufpreis verkauft werden.

Southwest schätzt, dass zugewiesene Sitzplätze und zusätzliche Beinfreiheitsoptionen im nächsten Jahr etwa eine Milliarde US-Dollar vor Steuern und 1,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2027 generieren könnten, was eine deutliche Rentabilität erhöhen könnte.

Trotz der Kundgebung am Freitag bleibt Skepsis bestehen.

Daten, die von LSEG zusammengestellt wurden, zeigen, dass 26 Analysten die Aktie im Durchschnitt als 'Halten' bewerten, mit einem mittleren Kursziel von 42 US-Dollar, was darauf hindeutet, dass der Markt weiterhin gespalten ist, wie viel der bereits eingeprellten Umschwung eingepreist ist.