Coca-Cola stellt den Verkauf von Costa Coffee ab, nachdem Private-Equity-Gebote verfehlt haben: Bericht

Coca-Cola hat ihre Pläne zum Verkauf seiner Costa Coffee-Kette aufgegeben, nachdem Angebote von Private-Equity-Firmen die Erwartungen nicht erfüllten, berichtete die Financial Times.

Die US-Getränkegruppe beendete im Dezember die Gespräche mit den verbleibenden Bietern und beendete damit einen monatelangen Auktionsprozess, so der FT-Bericht unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Personen.

Obwohl Coca-Cola Pläne zum Verkauf von Costa mittelfristig wiederbeleben könnte, markiert diese Entscheidung einen Rückschlag für ein Geschäft, das bereits Schwierigkeiten hatte, an Fahrt zu gewinnen.

Das Private-Equity-Interesse bleibt hinter den Erwartungen zurück

Zu den Unternehmen, die in die späteren Verhandlungsphasen kamen, gehörten TDR Capital, der Eigentümer der Supermarktgruppe Asda, und der Special Situations Fund von Bain Capital, der Investitionen in Gail's und PizzaExpress hält.

Früher im Prozess hatten auch Apollo, KKR und Centurium Capital die Möglichkeit geprüft, so der Bericht.

Coca-Cola hatte eine Bewertung von etwa 2 Milliarden Pfund für Costa angestrebt, deutlich unter den 3,9 Milliarden Pfund im Jahr 2018, als es die Kette von Whitbread übernahm.

Diese Lücke zwischen Erwartungen und Geboten erwies sich letztlich als zu groß, was das Unternehmen dazu veranlasste, sich vom Verkauf zurückzuziehen.

Eine Übernahme, die den Erwartungen nicht entsprach

Coca-Cola kaufte Costa Coffee für einen Unternehmenswert von 5,1 Milliarden US-Dollar, um seine Position auf dem globalen Kaffeemarkt zu stärken, wo es mit Starbucks und Nestlé konkurriert.

Damals erklärte die Gruppe, dass Costa ihr Wachstum über Erfrischungsgetränke hinaus durch die Nutzung ihres globalen Vertriebsnetzes und der Markenstärke unterstützen würde.

Die Strategie hat jedoch gemischte Ergebnisse gebracht.

Im Juli räumte Geschäftsführer James Quincey ein, dass die Übernahme "nicht ganz geliefert" habe und "nicht dort war, wo wir sie aus Sicht der Investitionshypothese haben wollten", ein ungewöhnlich offenes Eingeständnis der Unternehmensführung.

Zunehmender finanzieller und wettbewerblicher Druck

Costas finanzielle Leistung hat sich in den letzten Jahren verschlechtert.

Die operativen Verluste verdoppelten sich 2024 auf 13,5 Mio. Pfund gegenüber 5,8 Mio. Pfund im Vorjahr, obwohl der Umsatz um 1 % auf 1,2 Milliarden Pfund anstieg.

Die Kette, die 1971 in London von den italienischen Brüdern Bruno und Sergio Costa gegründet wurde, betreibt etwa 2.700 Cafés im Vereinigten Königreich und Irland.

Die aktuellen Zahlen stehen in starkem Kontrast zur Zeit vor der Pandemie, als Costa regelmäßig Jahresgewinne von bis zu 100 Millionen Pfund erzielte.

Der Kundengewinn war ungleichmäßig, die Margen wurden verringert, und die Marke hatte Schwierigkeiten, sowohl mit wertorientierten Konkurrenten wie Greggs als auch mit neueren, trendgetriebenen Ketten wie Blank Street und Black Sheep Coffee Schritt zu halten.

Branchenanalysten sagen, der Markt sei überfüllt und unerbittlich geworden.

Clive Black von Shore Capital sagte dem Independent, Costa könnte im Vereinigten Königreich den "Höhepunkt Costa" erreicht haben, was die Zeitung der Konkurrenz stärker aussetzte.

Er verwies außerdem auf eine wachsende Zahl unabhängiger und handwerklicher Cafés, die das bieten, was Verbraucher als besseres Erlebnis und weniger unternehmerisch empfinden.

Steigende Kosten erhöhen die Belastung

Über den Wettbewerb hinaus haben Kaffeeketten mit höheren Kosten zu kämpfen, darunter Lohnerhöhungen, höhere Sozialversicherungsbeiträge und anhaltende Inflation der Kaffeebohnenpreise.

Der Schritt von Pret, ein Meal Deal einzuführen, und Greggs' aggressive Wertpositionierung zeigen, wie die Preissensibilität unter den Verbrauchern den Sektor verändert hat.

Für Coca-Cola lässt der stockende Verkauf abwägen, ob sie mit einem schwierigen Vermögenswert weitermachen oder die Veräußerung erneut in Betracht ziehen soll, wenn sich die Marktbedingungen verbessern.