Analyse: Gold überschreitet 5.000 Dollar, Silber übersteigt 100 Dollar; Experten sehen weitere Fortschritte

Experten sagen seit einiger Zeit, dass Gold- und Silberpreise erhebliche Korrekturen erfahren könnten, bevor sie steigen. Aber es scheint, als hätten die Edelmetalle die Nachricht nicht mitbekommen.

Beide Edelmetalle haben in den letzten Handelstagen historische Hochs erreicht.

Am Freitag überschritten die Silberpreise erstmals überhaupt die Marke von 100 Dollar pro Unze, was auf die steigende Nachfrage nach sicheren Hafen zurückzuführen war.

Unterdessen überschritten die Goldpreise auf COMEX am Montag das begehrte Niveau von 5.000 US-Dollar pro Unze.

Experten glauben, dass die Rallyen andauern könnten, da die Fundamentaldaten weiterhin stark zugunsten beider Metalle sind.

Zum Zeitpunkt des Schreibens lag der COMEX-Goldkontrakt bei 5.125,66 $ pro Unze, ein Plus von 2,2 %. Der Vertrag hatte zuvor am Tag einen Rekordwert von 5.145,39 Dollar pro Unze erreicht.

Die Silberpreise erreichten am Montag mit 109,320 US-Dollar pro Unze ein Rekordhoch und wurden bei 107,670 US-Dollar pro Unze gehandelt.

Gold und Silber setzten ihren starken Aufwärtstrend zu Jahresbeginn fort, wobei beide Metalle ihre ohnehin schon robuste Entwicklung aus dem Jahr 2025 fortsetzten.

Mehr Potenzial

Gold ist um etwa 17 % gestiegen, und Silber hat einen deutlichen Anstieg von 50 % verzeichnet.

"Der Schritt wurde von einer Reihe geopolitischer Schocks angetrieben. Dazu gehören Unsicherheit über Washingtons Haltung zu Grönland und anhaltende Bedenken hinsichtlich einer möglichen US-Iran-Eskalation", sagte Ewa Manthey, Rohstoffstratege bei der ING Group, in einer Mitteilung.

Unterdessen hatte Goldman Sachs kürzlich seine Goldpreisprognose für Dezember 2026 erhöht und die Prognose von 4.900 auf 5.400 US-Dollar erhöht.

In einer separaten Prognose erwartete der unabhängige Analyst Ross Norman in diesem Jahr ein Hoch von 6.400 US-Dollar für Gold, mit einem erwarteten Durchschnittspreis von 5.375 US-Dollar.

Die Bank of America hat unter den großen Institutionen eine starke Prognose für das gelbe Metall aufgestellt und ihr kurzfristiges Goldziel auf beeindruckende 6.000 US-Dollar pro Unze angehoben.

Andererseits schlug Michael Widmer, Leiter der Metallforschung der Bank of America, vor, dass Silber besonders attraktiv für Investoren sein könnte, die bereit sind, ein höheres Risiko im Austausch für größere potenzielle Gewinne einzugehen.

Er verweist auf das aktuelle Gold:Silber-Verhältnis von etwa 59 als Hinweis darauf, dass Silber weiterhin besser abschneiden könnte als Gold.

Um das potenzielle Aufwärtspotenzial für Silber zu veranschaulichen, verwies Widmer auf das historische Verhältnistief von 32 im Jahr 2011, was einen Silberpreis von 135 US-Dollar pro Unze bedeuten würde.

Außerdem deutet das Tief von 14 im Verhältnis von 1980 auf einen noch höheren potenziellen Silberpreis von 309 US-Dollar pro Unze hin.

Investitionsnachfrage

"Wir erwarten, dass die Investitionsnachfrage im laufenden Jahr die wichtigste Unterstützung für den Goldmarkt bleibt", sagte Barbara Lambrecht, Rohstoffanalystin bei der Commerzbank AG, in einem Bericht.

Die Rallye könnte kurzfristig pausieren, hauptsächlich weil der Streit um Grönland vorübergehend beigelegt zu sein scheint.

Darüber hinaus wird erwartet, dass die US-Notenbank ihre Leitzinsen auf dem aktuellen Niveau hält.

"Wir erwarten jedoch, dass sich die Zinssenkungen in den USA im Laufe des Jahres nach der Ernennung eines neuen Fed-Vorsitzenden beschleunigen werden", fügte Lambrecht hinzu.

Die Entscheidung bezüglich der neuen Ernennung zum Fed-Vorsitzenden, die von US-Präsident Donald Trump getroffen wird, wird bald erwartet. Der ehemalige Fed-Gouverneur Warsh gilt derzeit als der wahrscheinlichste Kandidat.

Die Nachfrage von Privatanlegern nach Investitionen ist in den letzten Monaten erheblich gestiegen. Dies zeigt sich darin, dass die Zuflüsse 2025 in goldgestützte, börsengehandelte Fonds (ETFs) ihren höchsten Stand seit 2020 erreichten.

Angesichts anhaltender Skepsis hinsichtlich der Zuverlässigkeit der konventionellen 60/40-Portfolioaufteilung zieht Gold zunehmend das Interesse der Anleger auf sich.

Forschungen legen laut Widmer nun nahe, dass die Zuweisung von 20 % eines Portfolios in Gold ein erfolgreicher Ansatz sein kann.

Silvers Stärke

Das Gold-Silber-Verhältnis ist auf seinen niedrigsten Stand seit 2011 gefallen und liegt knapp über 50.

Dies zeigt die derzeitige Stärke des Silbers, die durch eine Kombination aus anhaltendem Interesse an sicheren Häfen und starker industrieller Nachfrage angetrieben wird.

"Die kleinere Marktgröße von Silber und seine doppelte Rolle als Industrie- und Investmentmetall verstärken weiterhin die Preisvolatilität", sagte Manthey von ING.

Trotz anhaltender Marktvolatilität bleibt das zugrunde liegende Umfeld für Silber und Gold stark.

Faktoren wie geopolitische Spannungen, Zentralbankkäufe und strukturelle Versorgungsengpässe tragen zu ihrer günstigen Lage bei.

Manthey fügte hinzu:

Allerdings bestehen laut Manthey weiterhin Risiken für die Silberpreise. Insbesondere könnte ein schwerwiegenderer globaler Wirtschaftsabschwung oder konstant erhöhte Preise insbesondere in Industriesektoren zu einer Zerstörung der Nachfrage führen.

"Silvers inhärente Volatilität bedeutet auch, dass es in beide Richtungen zu weit schießen kann", fügte Manthey hinzu.