Jamie Dimon warnt: Kreditzyklus-Risiken ähneln dem Boom vor 2008

Jamie Dimon, Chief Executive Officer von JPMorgan Chase & Co., sagte, dass zunehmender Wettbewerbsdruck im Finanzwesen beginnt, Bedingungen zu ähneln, die der Finanzkrise 2008 vorausgingen, und dass dies Sorgen über riskante Kreditvergaben in den Kreditmärkten wecke.

Bei einem Update für Investoren sagte Dimon, einige Kreditgeber scheinen Standards zu lockern, um Gewinnwachstum anzustreben, insbesondere durch Nettozinserträge (NII).

„Leider haben wir das 2005, 2006 und 2007 gesehen, fast dasselbe — die steigende Flut hob alle Boote, alle verdienten viel Geld“, sagte Dimon am Montag zu Investoren.

Während er betonte, JPMorgan werde ähnliche Risiken vermeiden, fügte er hinzu: „Ich sehe ein paar Leute, die dumme Sachen machen. Sie tun diese dummen Dinge nur, um NII zu erzeugen.“

Dimon, der die größte US-Bank durch die Finanzkrise geführt und die Übernahmen gescheiterter Wettbewerber beaufsichtigt hat, sagte, er erwarte, dass sich der Kreditzyklus letztlich verschlechtern werde, wenngleich das Timing ungewiss bleibe.

Risiken im Kreditzyklus tauchen wieder auf

Der CEO warnt seit Monaten vor sinkender Kreditqualität.

Mit Hinweis auf jüngste Unternehmenspleiten bekräftigte er seine Ansicht, dass einzelne Ausfälle auf eine breitere Schwäche hindeuten können.

Als der Autokreditgeber Tricolor Holdings und der Autozulieferer First Brands Group im vergangenen Jahr zusammenbrachen, sagte Dimon, dass das Auftauchen einer „Kakerlake“ wahrscheinlich weitere nach sich ziehe.

„In einem Kreditzyklus gibt es immer eine Überraschung“, sagte Dimon und fügte hinzu, dass die Überraschung oft darin bestehe, welche Branche betroffen sei. „Diesmal könnte es die Softwarebranche wegen der KI sein.“

Er bemerkte, dass künstliche Intelligenz (KI) zunehmend ein Faktor bei Kreditentscheidungen werde, da Investoren berücksichtigen, wie technologische Umwälzungen Kreditnehmer beeinflussen könnten.

Er äußerte jedoch Zweifel, dass KI-bezogene Belastungen die Kreditverluste deutlich erhöhen würden, selbst wenn JPMorgan die Prüfungen in bestimmten Sektoren verschärft.

Spannungen im Private-Credit-Segment und Wettbewerbsdruck bei Deals

JPMorgan war während der frühen Ausweitung der Private-Credit-Märkte relativ vorsichtig, die zunehmend mit den Leveraged-Lending-Geschäften der Banken konkurrieren.

Dimons frühere Äußerungen haben zu Reibungen zwischen Banken und Private-Credit-Firmen beigetragen, obwohl sie in bestimmten Transaktionen weiterhin Partner und Kunden sind.

Gleichzeitig hat die Bank den Wettbewerb um große Finanzierungsdeals verstärkt.

JPMorgan stellte kürzlich eine Finanzierungszusage in Höhe von $20 billion zur Unterstützung der Übernahme von Electronic Arts Inc. bereit, die größte einzelne Leveraged-Buyout-Zusage, die je von einer Bank gemacht wurde.

KI, Strategie und Ausblick zur Führung

Wie ein Großteil des Finanzsektors wurden auch die Aktien von JPMorgan durch Anlegerbedenken hinsichtlich künstlicher Intelligenz beeinflusst.

Dimon zeigte sich jedoch zuversichtlich, dass die Bank von der Technologie profitieren werde.

„Am Ende des Tages werden wir in 100 Bereichen in 75 gewinnen und in 25 verlieren“, sagte Dimon.

Die Diskussion behandelte auch die Nachfolgeplanung.

Nachdem er JPMorgan 20 Jahre lang zur größten und profitabelsten US-Bank geführt hat, sagte Dimon, er erwarte, noch einige Jahre in seiner Position zu bleiben.

Er sagte den Investoren, er werde voraussichtlich für „einige Jahre“ als CEO weitermachen und „vielleicht noch einige danach“ als Executive Chairman, wobei die endgültige Entscheidung beim Vorstand der Gesellschaft liege.