Analyse: Können Ölexporte aus dem Golf neue Routen finden, wenn Hormuz geschlossen bleibt?

Mit der Eskalation des Konflikts im Nahen Osten ist die strategisch wichtige Straße von Hormus faktisch geschlossen worden, wodurch der Transit von Öl sofort zum Erliegen kam und die Zukunft von rund 16 Millionen Barrel pro Tag (bpd) Rohölexporten aus der Region in große Unsicherheit geriet.

Da die Durchflüsse durch diesen wichtigen Engpass zum Stillstand kommen, versucht der globale Energiemarkt nun zu verstehen, welche alternativen Exportwege verfügbar sind und wie schnell sie diese massive Störung aufnehmen können.

“Selbst wenn die Durchflüsse durch die Straße von Hormus wieder einsetzen, wird es Zeit brauchen, bis die vorgelagerten Produktionsmengen hochgefahren werden”, sagte Warren Patterson, Leiter der Rohstoffstrategie bei ING Group.  

“Die Kombination aus diesen Produktionsabschaltungen und dem bislang fehlenden Zeichen für eine Deeskalation des Kriegs bedeutet, dass der Markt aggressiv eine anhaltende Angebotsstörung einpreisen muss.”

Die Ölpreise durchbrachen am Montag erstmals seit August 2022 die Marke von 100 US-Dollar pro Barrel und schossen in Richtung 120 US-Dollar pro Barrel.

Jedoch gaben die Preise später am Tag einen Teil der Gewinne wieder ab.

Marktstörung und sofortige Produktionskürzungen

Gulf-Produzenten müssen die Produktion drosseln, da die Lagerkapazitäten begrenzt sind (gemessen in Tagen, nicht Monaten) und unzureichende alternative Exportwege für die gesamten Rohölmengen zur Verfügung stehen, so ein Update von Rystad Energy.

Die wesentliche Unsicherheit ist nicht, ob diese Kürzungen erfolgen, sondern wann.

Seit Beginn des Konflikts haben Irak, Kuwait und die Vereinigten Arabischen Emirate bereits mit Produktionskürzungen begonnen.

Berichte deuteten außerdem darauf hin, dass Saudi-Arabien, der weltweit größte Ölexporteur, die Produktion zurückgefahren hat, da seine Lagertanks sich füllen.

“Ein teilweises Entlastungsventil besteht in der Pipeline aus Kirkuk in der nördlichen Region Kurdistan des Landes, die bis zu 0,5 Millionen bpd nordwärts nach Ceyhan an der Mittelmeerküste Turkiye’s transportieren kann – diese Leitung ist jedoch derzeit gestoppt und bietet keine unmittelbare Erleichterung”, sagte Rystad Energy.

Saudi-Arabiens Yanbu-Pipeline

Saudi-Arabiens Rohölexporte können mittels der East-West-Pipeline vom Golf des Nahen Ostens zum Rotmeerhafen Yanbu umgeleitet werden; diese Pipeline kann theoretisch rund 7 Millionen bpd Rohöl in Richtung Rotes Meer bewegen, so die Analyse von Vortexa.

Die Verladungen aus Yanbu lagen historisch deutlich niedriger, mit Verladungsvolumina im Februar 2026 von etwa 1,4 Millionen bpd.

Die Yanbu-Pipeline ist entscheidend, da sie Rohöl an drei in Yanbu gelegene Raffinerien liefert: die Saudi Aramco Mobil Refinery (SAMREF, 400.000 bpd), die Yanbu Aramco Sinopec Refining Company (YSREF, 400.000 bpd) und die Aramco Yanbu Refinery (240.000 bpd).

Zusammen machen diese Raffinerien etwa 1 Million bpd der Gesamtkapazität der Pipeline aus.

“Dann stellt sich auch die Frage, wie viel die Terminals in Yanbu verladen können, wobei einige Schätzungen diese Kapazität bei ~3 mbd ansetzen”, sagte Rohit Rathod, leitender Ölmarktanalyst bei Vortexa, in einem Bericht.

Ungefähr 40 % des derzeit in Yanbu verladenen Rohöls werden innerhalb Saudi-Arabiens im Inland verbraucht.

Unter den aktuellen Marktbedingungen könnte dieses Volumen jedoch laut Vortexa bereitwillig auf den Exportmarkt umgeleitet werden.

Realistisch betrachtet nützt diese alternative Verschiffungsroute vor allem Abnehmern in Europa und Nordamerika, die entweder den Suezkanal oder die Sumed-Pipeline nutzen würden.

Yanbu verzeichnet seit Anfang März eine durchschnittliche Verladungsrate von 2,5–3,0 Millionen bpd, wobei die bestehende Flotte von VLCCs und Aframax-Öltankern in Hafennähe genutzt wird, so Rystad Energy.

Es ist wichtig zu beachten, dass die nachgewiesene Spitzenverladungsrate des Terminals von 4,8 Millionen bpd ein isoliertes Ereignis war.

Dieser Ausbruch war die Folge der ungewöhnlich hohen Konzentration großer Schiffe, die in den ersten Tagen der Krise verfügbar waren.

“Ob dies über einen längeren Zeitraum aufrechterhalten werden kann, ist unklar”, sagte Aditya Saraswat, Leiter der MENA-Forschung bei Rystad Energy, in einem per E-Mail übermittelten Kommentar.

VAE-Alternative Fujairah und Verwundbarkeit der Versorgung

Obwohl die VAE über eine partielle Absicherung verfügen, bleibt das Land verwundbar.

Die Abu Dhabi Crude Oil Pipeline (ADCOP) bietet eine echte operative Alternative und kann 1,8 Millionen bpd zum Terminal in Fujairah am Golf von Oman transportieren und damit die Straße von Hormus vollständig umgehen, zeigte die Forschung von Rystad Energy.

Von den gesamten Exporten der VAE können etwa 3,3 Millionen bpd die Straße von Hormus umgehen und decken damit etwas mehr als die Hälfte ihres normalen Ausflusses, erklärte das in Norwegen ansässige Energieinformationsunternehmen. 

Dementsprechend bleibt ein erhebliches Volumen – 1,5 Millionen bpd, oder etwa 31 % der Gesamtexporte der VAE – weiterhin auf die Durchfahrt durch Hormus angewiesen.

Verladungen aus Fujairah waren konstant hoch und lagen 2025 im Durchschnitt bei rund 1,1 Millionen Barrel pro Tag (mbd) und bleiben im bisherigen Jahr 2026 über der Marke von 1 mbd.

“Da die 100kbd Vitol FRCL-Raffinerie in Fujairah ebenfalls von dieser Pipeline beliefert wird, bleibt die tatsächlich auszubauende Kapazität zur Erhöhung der Verladungen aus Fujairah begrenzt”, sagte Rathod von Vortexa.

Die Pipeline sowie der Hafen von Fujairah und seine Lagerstätten befinden sich in der Nähe der Straße und waren in jüngster Zeit Ziel von Drohnenangriffen.

Dies hat dazu geführt, dass Lagerbetreiber den Betrieb einstellten und die Verladungen aus Fujairah spürbar zurückgingen.

“Wir haben bereits beobachtet, dass ein Tanker teilweise beladen abgefahren ist, nachdem Lagerstätten angegriffen wurden, und sollten die Operationen länger ausgesetzt bleiben, ist Fujairah keine praktikable Alternative mehr”, fügte Rathod hinzu.

Vortexa geht davon aus, dass weiterhin Unsicherheit darüber besteht, wie lange der Konflikt andauern wird, erwartet jedoch, dass die Flüsse umgelenkt werden und die Rohölexporte aus Yanbu sowie in geringerem Maße aus Fujairah zunehmen, während Käufer versuchen, Liefermengen zu sichern.

“Was noch zu beobachten bleibt, ist die Auswirkung auf die Tonne-Meilen der Schiffe in einem Szenario, in dem Schiffe, die von Yanbu nach Asien fahren, durch den Suezkanal und um das Kap der Guten Hoffnung (aufgrund der Huthi-Bedrohung) fahren müssten — bei bereits hohen Frachtraten”, sagte Rathod.