Trump droht mit unbegrenzter Iran-Blockade – warum Öl $88 nicht knackt

Die Ölpreise verharrten am Freitag knapp unter $88 pro Barrel, obwohl die USA warnten, die Seeblockade gegen Iran könne unbegrenzt aufrechterhalten werden.

Brent notierte nahe $87,08, nachdem es am Donnerstag bei $87,07 schloss und damit eine sechs Sitzungen andauernde Gewinnserie beendete.

Der Benchmark hatte Anfang der Woche kurzfristig $90 berührt, als die Hoffnungen auf eine schnelle Beilegung des Konflikts in der Straße von Hormus schwanden.

Schwächere Nachfrageprognosen und ein Bestandsaufbau in den USA geben Händlern Gründe, Rohöl ohne eine weitere physische Störung nicht weiter nach oben zu treiben.

Das Iran-Risiko ist erheblich, aber vieles ist bereits eingepreist

Die USA erklärten am Donnerstag, ihre Marine könne die Blockade durch Rotation von Schiffen in der Region unbegrenzt aufrechterhalten, da die Waffenruhegespräche festgefahren bleiben.

Der Verkehr durch Hormus ist stark eingeschränkt. Laut örtlichen Berichten passierten am Dienstag acht Schiffe, verglichen mit 130 bis 140 Schiffen pro Tag vor dem Krieg.

Iran hat auch Schiffe angegriffen, die versuchten, die Wasserstraße zu durchqueren.

Samer Hasn, Senior Market Analyst bei XS.com, beschrieb die Lage gegenüber dem The Wall Street Journal als Zustand von „weder Frieden noch Krieg“.

Er sagte, das Eskalationsrisiko sollte eine geopolitische Prämie im Rohöl verankern, auch wenn schwächere Nachfrageprognosen und steigende US-Bestände die Gewinne begrenzen.

Das Iran-Risiko kann Brent daher nahe $87 halten, ohne es automatisch wieder über $90 zu treiben.

Eine Überraschung von 17,4 Millionen Barrel veränderte die Diskussion

Die kommerziellen US-Rohölbestände stiegen in der Woche zum 7. August laut der Energy Information Administration um 17,4 Millionen Barrel auf 424,4 Millionen. Analysten hatten einen Rückgang der Bestände erwartet.

Höhere Importe und schwächere Exporte machten einen Großteil des Anstiegs aus, doch das Ausmaß des Bestandsaufbaus zwang Händler dazu, sich auf den physischen Markt zu konzentrieren.

David Morrison, leitender Marktanalyst bei Trade Nation, sagte, die aktuellen Bestandsdaten der US Energy Information Administration zeigten einen signifikanten und unerwarteten Anstieg der Rohölbestände.

"Die kommerziellen US-Rohölbestände verzeichneten ihren größten wöchentlichen Zuwachs seit Januar 2023, da die Exporte einbrachen," sagte Morrison zu Invezz.

Die Internationale Energieagentur erwartet, dass die weltweite Ölnachfrage 2026 um 1,6 Millionen Barrel pro Tag zurückgehen wird, nachdem sie ihre Schätzung für die zweite Jahreshälfte im Vergleich zu Juli um rund 550.000 Barrel pro Tag gekürzt hat.

Gestiegene Kraftstoffpreise und gestörte Lieferketten belasten den Verbrauch.

Die OPEC bleibt optimistischer, doch auch sie senkte ihre Prognose für das Nachfragewachstum 2026 auf 580.000 Barrel pro Tag – die vierte Herabstufung in Folge.

Öl könnte einen neuen Angebotsschock benötigen, um $90 zu knacken

Die Blockade ist nicht mehr neu. Irans Exporte wurden eingeschränkt und der Verkehr durch Hormus ist im Vergleich zu den Vorkriegswerten zusammengebrochen.

Schärfere Rhetorik aus Washington entzieht dem Markt nicht unbedingt sofort zusätzliche Barrel.

Damit Brent über $90 bleibt, benötigen Händler möglicherweise einen neuen physischen Katalysator: einen erneuten kräftigen Einbruch der Exporte, Angriffe auf Energieinfrastruktur, stärkere Störungen im Golf-Seehandel oder Hinweise darauf, dass Engpässe länger anhalten als erwartet.

Das bullishe Gegenargument bleibt erheblich. Die IEA erwartet, dass das globale Ölangebot in diesem Jahr um etwa 4,3 Millionen Barrel pro Tag zurückgeht, mehr als ihr prognostizierter Nachfragerückgang.

Susan Bell, Senior Vice President für Ölrohstoffmärkte bei Rystad Energy, sagte, die Geopolitik verhindere einen stärkeren Preisrückgang trotz der bärischen US-Bestandsdaten.