Gold fällt unter $5.000 wegen Zinssorgen – Experten sehen langfristige Gewinne

Gold gab am Montag nach, da die Erwartungen an unmittelbare US-Zinssenkungen nachließen, was durch steigende Energiekosten abgeschwächt wurde.

Ein schwächerer Dollar dämpfte jedoch den Rückgang.

Ein leicht schwächerer Dollar machte in Dollar notierte Rohstoffe wie Gold für internationale Käufer günstiger.

„Das Edelmetall steht unter Verkaufsdruck, da die Unsicherheit rund um die geldpolitische Ankündigung großer Zentralbanken in dieser Woche den intensiven geopolitischen Konflikt im Nahen Osten überlagert“, sagte Lallalit Srijandorn, Redakteur bei FXStreet, in einem Bericht.

Der anhaltende Konflikt im Iran hat zu sinkenden Goldpreisen geführt, mit Niveaus, die am Montag kurzzeitig unter $5.000 pro Unze lagen.

Zum Zeitpunkt der Niederschrift lag der COMEX-Goldkontrakt bei $5.018,56 pro Unze, ein Rückgang um 0,9 %. Der Kontrakt war im Verlauf der Sitzung zuvor auf $4.971,30 pro Unze gefallen.

Da der von den USA und Israel geführte Konflikt mit dem Iran in die dritte Woche geht, liegen die Ölpreise weiterhin über $100 pro Barrel.

Dieser Krieg hat die globalen Lieferketten schwer gestört, indem er die Ölinfrastruktur bedrohte und zur Schließung der Straße von Hormus führte.

Der Anstieg der Rohölpreise verschärft die Inflation, indem er Produktions- und Transportkosten erhöht.

Zinssorgen und geopolitische Spannungen

Obwohl Gold typischerweise als Inflationsschutz gilt, wird seine Attraktivität derzeit durch hohe Zinssätze geschmälert, da renditetragende Anlagen für Anleger attraktiver sind.

Es wird allgemein erwartet, dass die US-Notenbank Federal Reserve ihre aktuellen Zinssätze beim zweiten Meeting in Folge beibehält.

Weitere geldpolitische Entscheidungen werden später in dieser Woche von mehreren großen Zentralbanken erwartet, darunter die Reserve Bank of Australia (RBA), die Bank of Japan (BoJ), die Europäische Zentralbank (EZB) und die Bank of England (BoE), zusätzlich zur Fed.

Die RBA bildet die Ausnahme, da erwartet wird, dass sie die Zinssätze erneut anhebt; alle anderen Zentralbanken dürften die Sätze auf dem aktuellen Niveau belassen.

Der US-Markt rechnet derzeit nicht einmal vollständig mit einer Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte vor Jahresende, eine deutliche Veränderung gegenüber Ende Februar, als der Markt 2½ derartige Senkungen erwartete.

„Das ist der Hauptgrund, warum der Goldpreis unter Druck geraten ist“, sagte Thu Lan Nguyen, Leiterin der FX- und Rohstoffforschung bei Commerzbank AG, in einem Bericht.

Unterdessen kündigte US-Präsident Donald Trump am Sonntag an, seine Regierung führe Gespräche mit sieben Ländern, um die Sicherheit in der Straße von Hormus zu stärken.

Trump erklärte außerdem, dass Länder, die stark vom Öl aus der Golfregion abhängig sind, die Verantwortung für die Sicherung der Meerenge trügen.

US-Streitkräfte haben am Wochenende alle militärischen Anlagen auf der Insel Kharg, einem wichtigen iranischen Ölexportzentrum, ins Visier genommen.

Als Reaktion darauf hat Iran mit Vergeltung gegen alle in der Region mit den USA verbundenen Ölanlagen gedroht.

Langfristige Aussichten für Gold

Das derzeit fragile wirtschaftliche Umfeld könnte durch eine anhaltende Phase stabiler oder restriktiver Geldpolitik verschärft werden, so ein Bericht von Kitco.com.

Die Bilanzpositionen staatlicher Haushalte weltweit stehen unter zunehmendem Druck durch steigende Finanzierungskosten, da die Staatsverschuldung historische Niveaus erreicht.

Darüber hinaus destabilisieren anhaltende geopolitische Risiken, einschließlich der laufenden Konflikte im Nahen Osten und des strategischen Wettbewerbs zwischen großen Weltmächten, weiterhin die internationalen Märkte, so der Bericht.

Große institutionelle Investoren behalten eine langfristige Perspektive auf Gold bei und sehen es als seltene Diversifikationsquelle.

Wesentliche Asset Manager haben diese Sicht hervorgehoben und argumentieren, dass das Metall trotz kurzfristiger Risiken Schutz gegenüber den zunehmenden strukturellen Risiken sowohl bei Aktien als auch bei Anleihen bietet.

„Mit anderen Worten: Die derzeitige Schwäche beim Gold hat möglicherweise weniger mit sich verschlechternden Fundamentaldaten als vielmehr mit dem Timing zu tun“, sagte Neils Christensen, Redakteur bei Kitco, in dem Bericht.

„Kurzfristige Frustration mag heute die Schlagzeilen dominieren. Aber die unter der Oberfläche wirkenden Kräfte deuten darauf hin, dass der längerfristige Aufwärtstrend von Gold noch lange nicht beendet ist.“