Rohstoff-Update: Edelmetalle stürzen auf über einmonatiges Tief; Brent bei $119

Die meisten nichtlandwirtschaftlichen Rohstoffe befinden sich am Donnerstag im freien Fall, mit Ausnahme von Öl und Gas, während die Märkte eine restriktive Tonalität der US-Notenbank und andauernde Spannungen im Nahen Osten verarbeiten. 

Goldpreise sanken um mehr als 5%, da die stark gestiegenen Energiepreise Inflationssorgen schürten und die Hoffnungen auf Zinssenkungen durch globale Zentralbanken dämpften. 

Silberpreise an der COMEX brachen am Donnerstag um über 10% auf unter $70 pro Unze ein, da das Metall volatil blieb. 

Unterdessen fielen auch die Preise für Basismetalle deutlich ins Minus: Der Dreimonatskontrakt für Aluminium gab 5% nach, Kupfer verlor 2% gegenüber dem Schlusskurs des Vortags. 

Brent-Rohöl sprang jedoch kurzzeitig über $119 pro Barrel, nachdem Iran Energieanlagen in Saudi-Arabien, den Vereinigten Arabischen Emiraten und Katar angegriffen hatte. 

Gold stürzt ab

Die Goldpreise verzeichneten am Donnerstag einen deutlichen Rückgang von über 5% und damit die siebte Verlustsitzung in Folge.

Dieser Rückgang wurde durch zunehmende Inflationssorgen befeuert, die durch die Auswirkungen des Konflikts im Nahen Osten auf die Energiepreise verstärkt wurden. 

Der COMEX-Goldkontrakt wurde zuletzt bei $4,616.65 pro Unze gehandelt, dem schwächsten Stand seit dem 2. Februar, während Silber auf bis zu $65.638 pro Unze fiel. 

Folglich steigen die Erwartungen, dass die großen Zentralbanken die Kreditkosten hoch halten werden.

Trotz deutlich höherer Energiepreise infolge des Iran-Konflikts behielten die großen Zentralbanken eine restriktive Haltung bei.

Gleichzeitig räumten sie die große Unsicherheit über die weltwirtschaftlichen Folgen des Kriegs ein und betonten deshalb Vorsicht bei bevorstehenden geldpolitischen Entscheidungen.

Die Europäische Zentralbank entschied sich bei ihrer Sitzung am Donnerstag dafür, die derzeitigen Zinssätze beizubehalten.

Vorerst wird die Zentralbank den Anstieg der Energiepreise als vorübergehendes Ereignis betrachten, die Situation jedoch weiterhin genau beobachten.

Auch die US-Notenbank hielt die Zinsen am Mittwoch unverändert.

„Obwohl geopolitische Spannungen typischerweise die Nachfrage nach sicheren Häfen stützen, belastet der inflationsfördernde Effekt höherer Energiekosten das Gold“, schrieb Ewa Manthey, Rohstoffstrategin bei der ING Group, in einer Notiz. 

„Das treibt die realen Renditen nach oben und begrenzt das Aufwärtspotenzial.“

Basismetalle unter Druck

Die Basismetallmärkte stehen heute Morgen unter erheblichem Druck.

Der Handel in diesem Sektor wird derzeit vor allem von allgemeinen makroökonomischen Sorgen und geopolitischen Konflikten getrieben und überschattet weitgehend den Einfluss der zugrunde liegenden Fundamentaldaten.

„Der eskalierende Iran-Konflikt mit direkten Angriffen auf große Gasinfrastrukturen und expliziten Drohungen gegen Energieanlagen im Golf hat die Energiemärkte in ein höheres Risikoregime gedrängt und die Händler gezwungen, sowohl Inflation als auch globales Wachstum neu zu bewerten“, sagte Neil Welsh, Leiter des Metallmarkts bei Britannia Global Markets.

Die anfängliche Erwartung einer kurzen Störung hat sich verschoben; der Schock wird nun als anhaltender eingeschätzt. 

Diese anhaltende Sicht stützt die Ölpreise nahe den jüngsten Höchstständen und untermauert das Argument, dass Metalle nachgeben sollten, um sowohl engere Finanzierungsbedingungen als auch einen Rückgang der Nachfrage aus dem verarbeitenden Gewerbe zu berücksichtigen.

Die Gewinne von Kupfer für 2026 sind ausgelöscht und setzen damit den scharfen Monatsrückgang fort, da das Metall zunehmend breitere makroökonomische Trends widerspiegelt und nicht nur seine fundamentalen Angebots-Nachfrage-Daten.

Derzeit zeigt Kupfer eine starke inverse Korrelation sowohl zu den Ölpreisen als auch zum US-Dollar.

Für Händler besteht eine zentrale Spannung: Während eine unmittelbar drohende Nachfrageseite Sorgen bereitet, könnte jede länger andauernde Störung in der Nähe der Straße von Hormus gleichzeitig das längerfristige Gleichgewicht für energieintensive Metalle verschärfen und ein potenzielles Angebotsrisiko einführen.

Aluminium bleibt ein zentrales Risiko, da ein erhöhtes Risiko regionaler Produktionsstörungen im Golf besteht.

Schmelzanlagen in dieser Region sind möglichen Beeinträchtigungen im Schiffsverkehr und Verzögerungen bei der Beschaffung notwendiger Rohstoffe ausgesetzt. 

„Im Moment werden Metalle als Kollateralschaden in einem von Energie ausgelösten Inflationsschock gehandelt, und der Markt wird nach einem glaubwürdigen Weg der Deeskalation im Iran oder klaren Belegen für eine robuste Nachfrage suchen“, sagte Welsh.

Der Aluminiumkontrakt an der London Metal Exchange notierte bei $3,261 pro Tonne, ein Minus von 4,5%, während Kupfer 1,8% niedriger bei $12,182.45 pro Tonne lag. 

Brent klettert auf $119

Eine erhebliche Eskalation des Kriegs folgte auf Israels Angriff auf das iranische South-Pars-Gasfeld.

Iran reagierte mit Angriffen auf Energieanlagen im gesamten Nahen Osten, wodurch der Referenzpreis für Brent-Öl am Donnerstag auf über $119 pro Barrel stieg.

Zum Zeitpunkt der Berichterstellung lag Brent-Rohöl bei $112.52 pro Barrel, ein Anstieg von 5% zum Schlusskurs des Vortags.

Der Preis für West Texas Intermediate lag bei $96.47 pro Barrel, ein Plus von 1,1%. 

Die Aufschläge für die Benchmarks aus dem Nahen Osten, Dubai und Oman, haben historische Höchststände erreicht und lagen laut Reuters-Daten bei etwa $65 pro Barrel.

Um steigende Treibstoffkosten vor den Wahlen im November einzudämmen, erwägt die Regierung von US-Präsident Donald Trump, Sanktionen gegen iranisches Öl aufzuheben. 

Finanzminister Scott Bessent deutete an, dass die USA möglicherweise bald die Freigabe von rund 140 millionen Barrel iranischen Öls erlauben könnten, das derzeit auf Tankern gehalten wird.

Am Mittwoch berichtete QatarEnergy, dass iranische Raketenangriffe auf Ras Laffan, den Standort der wichtigsten LNG-Verarbeitungsanlagen Katars, erhebliche Schäden an seinem Energiezentrum verursacht hätten.

Saudi-Arabien erklärte, es habe am Mittwoch vier ballistische Raketen abgefangen und zerstört, die auf Riad abgeschossen worden waren, sowie einen versuchten Drohnenangriff auf eine Gasanlage.

Bevor es zu seinen Angriffen kam, gab Iran Evakuierungswarnungen für mehrere Öl-Anlagen in Saudi-Arabien, den VAE und Katar heraus, da es sich auf Vergeltungsmaßnahmen für Angriffe auf seine eigene Energieinfrastruktur in South Pars und Asaluyeh vorbereitete.

South Pars ist der iranische Teil des weltweit größten Erdgasfelds, das Iran sich mit dem US-Verbündeten Katar über den Golf teilt.

US-Präsident Donald Trump erklärte am späten Mittwoch, Israel sei für den Angriff auf das South-Pars-Gasfeld verantwortlich.

Er stellte ausdrücklich klar, dass weder die Vereinigten Staaten noch Katar an dem Vorfall beteiligt gewesen seien.

„Das weckt Befürchtungen vor einer länger andauernden Störung der Energieversorgung im Persischen Golf“, schrieb Warren Patterson, Leiter der Rohstoffstrategie bei der ING Group, in einer Notiz.

„Der Schlag gegen iranische Energieanlagen ist seltsam, zumal die US-Administration in den letzten Wochen versucht hat, den Aufwärtsdruck auf die Ölpreise zu mildern.“