Gold fällt auf fast 4-Monats-Tief; Experten warnen vor zunehmenden Abwärtsrisiken

Goldpreise fielen am Montag um mehr als 2% und erreichten damit ein Niveau, das seit fast vier Monaten nicht mehr gesehen wurde.

Der Rückgang wurde von Inflationssorgen getrieben, die durch den sich verschärfenden Konflikt im Nahen Osten verstärkt wurden und zu Erwartungen höherer globaler Zinsen führten.

Experten gehen davon aus, dass die kurzfristigen Risiken für den Goldpreis zugenommen haben, auch wenn die langfristigen Fundamentaldaten intakt bleiben.

Die Nachfrage nach sicheren Anlagen wurde durch Faktoren wie einen stärkeren Dollar, erhöhte Energiekosten und veränderte Zinserwartungen in den Schatten gestellt.

Geopolitik, Dollarstärke und Liquidität

Der COMEX-Goldkontrakt fiel am Montag früher auf $4,355.60 je Unze und erreichte damit den niedrigsten Stand seit dem 2. Januar.

Zuletzt notierte der Kontrakt 4.4% niedriger bei $4,408.20 je Unze.

In einer Eskalation des drei Wochen alten Konflikts kündigte Iran am Sonntag an, die Energie- und Wasserinfrastruktur seiner Golfnachbarn anzugreifen.

Diese Erklärung erfolgte als Vergeltung für eine Drohung des US-Präsidenten Donald Trump, die am Vortag ausgesprochen wurde und einen Schlag gegen Irans Stromnetz innerhalb von 48 Stunden ankündigte.

Trotz des anhaltenden Iran-Konflikts sind die Goldpreise seit Beginn der Auseinandersetzungen um rund 14% gefallen.

Das zeigt, dass kurzfristige Kursbewegungen weiterhin vorwiegend von breiteren makroökonomischen Faktoren wie den Zinsen, der Stärke des US-Dollars und Positionierungen über verschiedene Anlageklassen hinweg getrieben werden.

„Dieses Muster entspricht früheren Schockepisoden, bei denen Liquiditätsbedürfnisse in der Anfangsphase tendenziell die Nachfrage nach sicheren Anlagen überwiegen“, sagte Ewa Manthey, Rohstoffstrategin bei ING Group, in einem Bericht.

Inflation, Zinsen und langfristige Perspektive für Gold

Unterdessen fielen die asiatischen Aktien, während die Ölpreise über $105 pro Barrel blieben.

Diese Bewegung wird darauf zurückgeführt, dass Anleger potenzielle Drohungen der USA und Irans prüfen, Energieanlagen ins Visier zu nehmen.

Die erhöhten Rohölpreise, befeuert durch die Sperrung der Straße von Hormus, treiben folglich die Inflation durch gestiegene Transport- und Produktionskosten an.

Obwohl steigende Inflation Gold als Absicherung in der Regel attraktiver macht, wird seine Attraktivität als nicht verzinsliches Anlageinstrument derzeit durch hohe Zinsen eingeschränkt.

Gleichzeitig haben die Erwartungen an eine Zinserhöhung der US-Notenbank Federal Reserve in diesem Jahr deutlich zugenommen.

Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Zins-Futures jetzt etwa eine 27%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung bis Dezember ein, was darauf hindeutet, dass eine Zinserhöhung deutlich wahrscheinlicher angesehen wird als eine Zinssenkung.

„Der eigentliche Wendepunkt für Gold wird wahrscheinlich dann kommen, wenn das ‚falkenhafte Festhalten‘ der Federal Reserve auf die Realität einer nicht verankerten Inflation trifft“, sagte John Murillo, Chief Business Officer bei B2BROKER, einem globalen Fintech-Lösungsanbieter für Finanzinstitute.

„Wenn die Zentralbanken zögern, den steigenden Lebenshaltungskosten energisch entgegenzutreten und sie erneut als vorübergehende Folge des Öl-Schocks abtun, dürfte Gold seinen Aufschwung eher früher als später wieder entfachen.“

„Vorerst ist das glänzende gelbe Metall eine Wette 'Kauf bei Rücksetzern' und wartet darauf, dass der Markt erkennt, dass mit der US-Staatsverschuldung, die die Marke von $39 trillion erreicht, die Glaubwürdigkeit des Fiatgelds schneller erodiert, als die Zinsen das auffangen können“, fügte Murillo hinzu.

Unter den übrigen Edelmetallen lagen die Silberpreise auf COMEX bei $65.865 je Unze, ein Rückgang von 6.1% gegenüber dem vorherigen Schlusskurs.