Gold steigt bei schwächerem Dollar; Experten sehen bärisches Setup intakt

Die Goldpreise lagen am Montag leicht höher, da ein schwächerer Dollar die Stimmung stärkte. 

Ein schwächerer Dollar kompensierte den Sprung der Energiepreise, der die Inflationserwartungen verstärkte und die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen durch die US-Notenbank in diesem Jahr weiter verringerte.

Der schwächere US-Dollar machte in dieser Währung denominierte Rohstoffe für Inhaber anderer Währungen günstiger.

Der Juni-Goldkontrakt an der COMEX stand bei $4,550 pro Unze, ein Plus von 0,6 %, während Silber 1,1 % höher bei $70.520 pro Unze notierte. 

Die Brent-Notierungen schossen über $115 je Barrel und erreichten im März einen Rekordanstieg von 60 % im Monatsverlauf.

Diese Rally folgt den Wochenendangriffen der jemenitischen Huthi auf Israel, einer Eskalation, die den Konflikt verschärft und die Inflationserwartungen weiter antreibt.

US-Präsident Donald Trump sagte, Washington und Teheran hätten sowohl „direkt als auch indirekt“ Gespräche geführt und bezeichnete Irans neue Führung als „sehr vernünftig.“ 

Diese Äußerung erfolgt, während mehr US-Truppen in die Region verlegt werden und Teheran warnt, dass es Demütigungen nicht tolerieren werde.

Geringe Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinssenkung

Unterdessen rechnen Händler nun mit einer geringen Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung in den USA in diesem Jahr.

Dieser Richtungswechsel wird durch die Gefahr steigender Energiepreise angetrieben, die zu einer höheren Inflation beitragen und damit die Möglichkeit einer geldpolitischen Lockerung einschränken. 

Das ist eine deutliche Veränderung gegenüber den Erwartungen vor dem Konflikt, die noch zwei Zinssenkungen eingepreist hatten.

Die Attraktivität von Gold als Inflationsschutz ist generell hoch, doch wirken sich hohe Zinsen negativ auf die Nachfrage nach dem renditelosen Metall aus.

Der Goldpreis ist in diesem Monat um über 15 % gefallen und verzeichnet damit den stärksten Monatsrückgang seit Oktober 2008.

Dieser Rückgang wird größtenteils dem sich stärkenden US-Dollar zugeschrieben, der seit Beginn des US-israelischen Krieges gegen den Iran am 28. Februar um mehr als 2 % zugelegt hat.

„Das gelbe Edelmetall, das in Kriegszeiten typischerweise als sicherer Hafen gesucht wird, steht aufgrund verschobener Zinserwartungen, die wiederum durch den drohenden Inflationsschock getrieben werden, unter erheblichem Druck“, sagte Barbara Lambrecht, Rohstoffanalystin bei Commerzbank AG. 

However, the price decline of over 15% since early March is likely also due to the extremely sharp price increases at the start of the year.

Bärisches technisches Setup

Gold bewegte sich in der vergangenen Woche in einer Spanne um $4,300–$4,500 pro Unze. 

„Die in etwa seit einer Woche beobachtete rangegebundene Kursbewegung könnte als bärische Konsolidierungsphase eingestuft werden, nachdem es kürzlich zu einem Bruch unter den 100-Tage-SMA gekommen ist“, sagte Haresh Menghani, Redakteur bei FXStreet, in einem Bericht. 

Vor dem Eingehen neuer Short-Positionen ist Vorsicht geboten, da der Markt letzte Woche eine starke Erholung zeigte und vom wichtigen 200-Tage-SMA als Unterstützung abprallte, fügte Menghani hinzu.

Der Moving Average Convergence Divergence (MACD) signalisiert weiterhin anhaltende Abwärtsdynamik.

Die MACD-Linie liegt weiterhin unter ihrer Signallinie und im negativen Bereich, ein Trend, der durch das negative Histogramm gestützt wird.

„Der Relative-Stärke-Index (RSI) notiert nach einer Erholung von überverkauften Bereichen im mittleren 30er-Bereich, was darauf hindeutet, dass der Abwärtsdruck nachlässt, sich aber noch nicht umkehrt“, sagte er.

Ein Durchbruch über den unmittelbaren Widerstand, den 100-Tage-SMA bei rund $4,630, sei erforderlich, um den Weg zum nächsten Aufwärtswiderstand bei $4,880 freizumachen, so Menghani. 

Die erste Unterstützung liegt am jüngsten Tief bei rund $4,380, dem Punkt, an dem der vorherige Verkaufsdruck ins Stocken geriet.

Sollten Verkäufer den Druck erhöhen, liegt die nächste, tiefere Unterstützungszone bei $4,300, sagte Menghani.