Diese von Nvidia unterstützte Aktie ist in diesem Jahr um 42 % gefallen – jetzt kaufen?

Die CoreWeave-Aktie (NASDAQ: CRWV) ist zu einem der meistbeachteten Trades im KI-Boom geworden.

Das Unternehmen sitzt in einer günstigen Marktposition und vermietet Zugang zu einer auf Nvidia basierenden Recheninfrastruktur, während die Nachfrage nach KI-Training und Inferenz weiter steigt.

Doch dieselbe Geschichte, die Anleger begeisterte, sorgt auch für Nervosität: CoreWeave wächst in atemberaubendem Tempo, gibt enorme Summen dafür aus und macht weiterhin Verluste.

Am Mittwoch wurde die Aktie bei $85.24 gehandelt, deutlich unter ihrem 52-Wochen-Hoch von $187.00, aber weiterhin weit über dem IPO-Preis von $40 aus March 2025.

Warum die CoreWeave-Aktie so viel Aufmerksamkeit erhielt

Die CoreWeave-Aktie ging im March 2025 an die Börse und wurde schnell zu einer prominenten Möglichkeit für Anleger, auf den Ausbau der KI-Infrastruktur zu setzen.

Im Gegensatz zu Softwarefirmen, die KI-Tools direkt verkaufen, stellt CoreWeave die leistungsstarke Cloud-Kapazität bereit, die benötigt wird, um diese Modelle zu trainieren und zu betreiben.

Das hat dem Unternehmen geholfen, sich als reiner Profiteur des Wettlaufs um hochleistungsfähigen GPU-Zugang zu positionieren.

Die Wachstumszahlen erklären die anfängliche Begeisterung.

CoreWeave meldete für 2025 einen Umsatz von $5.13 billion 5,1 Milliarden USD (ca. 4,5 Milliarden €) und damit einen starken Anstieg gegenüber dem Vorjahr, während der Auftragsbestand auf 66,8 Milliarden USD (ca. 58,3 Milliarden €) angewachsen ist.

Für optimistische Anleger ist dieser Auftragsbestand die Schlüsselgröße: Er deutet darauf hin, dass Kunden weiterhin Kapazitäten nachfragen, und gibt dem Unternehmen ungewöhnliche Sichtbarkeit für die künftige Nachfrage.

Einfach gesagt: Der Markt stellt nicht in Frage, ob KI-Kunden das Produkt wollen.

Die Frage ist, ob CoreWeave genug Infrastruktur schnell genug und zu Kosten aufbauen kann, die die Aktionäre nicht unterwegs erdrücken.

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Warum geriet die Aktie unter Druck?

Die jüngsten Ergebnisse von CoreWeave zeigten, wie teuer der Wachstumsplan geworden ist.

Im vierten Quartal 2025 verzeichnete das Unternehmen einen Nettoverlust von 452 Millionen USD (ca. 394,3 Millionen €), während allein der Nettozinsaufwand [MONEY value="388000000" currency="usd" notation="long" replace="false" erreichte.

Das erinnert daran, dass CoreWeave die KI-Welle nicht nur reitet, sondern auch eine massive Expansion finanziert, die zu spürbaren Belastungen der Bilanz führt.

Der größere Schock für viele Anleger war der Ausblick des Managements auf die Ausgaben.

CoreWeave sagte, man erwarte Kapitalausgaben für 2026 in Höhe von 30 Milliarden USD (ca. 26,2 Milliarden €) bis 35 Milliarden USD (ca. 30,5 Milliarden €), mehr als das Doppelte der 14,9 Milliarden USD (ca. 13 Milliarden €) , die 2025 ausgegeben wurden.

Die Prognose schürte Sorgen um Margen, Verschuldung und Ausführungsrisiken, insbesondere weil der Auftragsbestand nur dann zu realem Umsatz wird, wenn das Unternehmen Rechenzentren in Betrieb nehmen und die versprochene Kapazität liefern kann.

Schnäppchen oder weiterhin zu riskant?

Es gibt weiterhin eine glaubwürdige bullische Argumentation.

Der Auftragsbestand von CoreWeave bleibt riesig, der Umsatz wächst schnell, und das Unternehmen kündigte am March 31 eine Darlehensfazilität mit verzögerter Inanspruchnahme über 8,5 Milliarden USD (ca. 7,4 Milliarden €) an.

Dieser Deal hob die in den vorangegangenen 12 Monaten beschaffte Finanzierung auf etwa 28 Milliarden USD (ca. 24,4 Milliarden €)

Befürworter argumentieren, dass ein Unternehmen mit diesem Maß an Kundennachfrage und Zugang zu Finanzierung dennoch als einer der prägenden Infrastrukturgewinner der KI-Ära hervorgehen könnte.

Aber das bärische Argument ist ebenso klar.

CoreWeave bleibt stark kapitalhungrig, trägt erhebliche finanzielle Verpflichtungen und operiert in einem Markt, der weniger nachsichtig gegenüber Wachstumsstrategien um jeden Preis wird.