Nahost-Konflikt spaltet Strommärkte; Japan und Korea am stärksten betroffen

Der Nahost-Konflikt zerreißt die globalen Strommärkte und führt zu deutlich unterschiedlichen Ergebnissen weltweit, die weitgehend vom jeweiligen Erzeugungsmix und der Abhängigkeit von Brennstoffimporten abhängen.

„Die Spot-LNG-Preise in Asien sind seit Beginn des Konflikts um 94 % gestiegen und die Kohlepreise haben um 17–31 % zugelegt, doch die Auswirkungen auf Stromsysteme weltweit variieren erheblich“, erklärten Analysten von Wood Mackenzie in dem Bericht. 

Energiesicherheit in den Märkten

Unter den 13 von Wood Mackenzie untersuchten Strommärkten war Japan der weltweit am stärksten exponierte Großmarkt: 64 % der Stromerzeugung hängen von importierter Kohle und Gas ab – beides muss international beschafft werden.

Südkorea weist ebenfalls ein hohes Risiko von 56 % auf, Italien ist mit 47 % der am stärksten betroffene europäische Markt, so der Wood Mackenzie-Bericht.

While some markets face significant cost escalation and potential supply constraints, others remain largely insulated from international fuel market volatility.

Im Gegensatz dazu zeigen sowohl die USA als auch Brasilien in ihrem Stromsektor nur eine geringe Verwundbarkeit, so die Analyse. 

Der Erzeugungsmix Brasiliens, der fast 80 % erneuerbar ist und stark auf Wasserkraft setzt, begrenzt seine Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen deutlich.

Die USA profitieren hingegen von ihrer umfangreichen inländischen Produktion von Erdgas und Kohle, die ihren Stromsektor vor der Volatilität internationaler Preise schützt.

Trotz ihrer anhaltenden Abhängigkeit von kohlebefeuerter Erzeugung haben China und Indien nur eine geringe Anfälligkeit für Störungen bei Brennstoffimporten, da sie überwiegend heimische Kohle verwenden. 

In beiden Ländern stammen über 90 % der Kohleversorgung aus dem Inland, und die gasbefeuerte Erzeugung macht nur 1–3 % der gesamten Stromproduktion aus, erklärte Wood Mackenzie in der Analyse.

Folglich ist nur 5–6 % ihrer Stromerzeugung Risiken durch Störungen bei importierten Brennstoffen ausgesetzt, fügte das Unternehmen hinzu.

Weltweite Strompreiserhöhungen 

Im Basisszenario von Wood Mackenzie, das davon ausgeht, dass sich die geopolitischen Spannungen in der zweiten Hälfte 2026 abmildern und die Brennstoffpreise sich moderieren, wird ein durchschnittlicher Anstieg der Erzeugungskosten um US$2.3/MWh über die 13 untersuchten Märkte erwartet.

Die größten absoluten Kostenanstiege, die bis zu US$4.3/MWh erreichen, werden in Italien, Japan und Südkorea erwartet.

„Unser Szenario mit hoher Brennstoffpreis-Sensitivität zeichnet ein deutlich anderes Bild“, sagte das globale Forschungsunternehmen. 

Should current elevated price levels persist through 2026, average generation costs would increase 26% on average or about US$8.3/MWh..

Die am stärksten von dieser Kostensteigerung betroffenen Märkte würden erhebliche Zuwächse verzeichnen, etwa Italien mit US$22.4/MWh (ein Anstieg um 80 %), Japan mit US$17.0/MWh (ein Anstieg um 41 %), Südkorea mit US$14.4/MWh (ein Anstieg um 74 %) und das Vereinigte Königreich mit US$14.3/MWh (ein Anstieg um 27 %).

Diese erheblichen Kostensteigerungen stellen große politische Herausforderungen dar und zwingen Regierungen und Energieversorger laut dem Unternehmen zu schwierigen Entscheidungen zwischen finanzieller Unterstützung, regulatorischen Eingriffen und Anpassungen der Endkundenpreise. 

Für Schwellenmärkte mit begrenzten fiskalischen Ressourcen führen höhere Brennstoffkosten zudem zu erhöhten Risiken für die Versorgungssicherheit, da die Beschaffung zusätzlicher Brennstoffmengen in Zeiten angespannter Marktbedingungen schwieriger wird.

Risiken für die Netzzuverlässigkeit 

In Energiemärkten, die bei thermischer Erzeugung stark auf importierte Brennstoffe angewiesen sind, stellen begrenzte Brennstofflieferungen eine unmittelbare Bedrohung für die Fähigkeit des Systems dar, die Nachfrage zu decken.

„Südkorea weist die akuteste Gefährdung auf: importgebundene thermische Kapazitäten in Höhe von 87 % der Spitzenlast liefern beträchtliche Grundlast- und Mittellast-Erzeugung, sodass Brennstoffstörungen die betriebliche Zuverlässigkeit direkt gefährden“, sagte Wood Mackenzie. 

Um die Spitzennachfrage zu dämpfen und die Auswirkungen erhöhter Brennstoffkosten abzumildern, hat die Regierung bereits Stromsparmaßnahmen, nachfrageseitige Initiativen und dringende finanzielle Hilfen eingeführt.

Die vernetzte Struktur der europäischen Marktarchitektur fügt der Situation laut Analyse eine weitere Komplikationsebene hinzu. 

Lieferunterbrechungen oder plötzliche Preisschocks können sich laut Bericht schnell über Landesgrenzen hinweg ausbreiten und ein zunächst lokales Problem in eine regionale Bedrohung für die gesamte Lieferkette verwandeln.

„Schwellenmärkte wie Vietnam, die eine geringere Zahlungsfähigkeit für hohe Brennstoffpreise haben, könnten ebenfalls mit Zuverlässigkeitsproblemen kämpfen, wenn thermische Einheiten nur noch geringe Kohlevorräte oder Gasspeicher haben und sich auf dem globalen Markt nicht gegen reichere Länder um begrenzte Brennstofflieferungen durchsetzen können“, sagte das Unternehmen.