Warum JPMorgan weiteres Aufwärtspotenzial bei Palo Alto und CrowdStrike-Aktien sieht

Cybersecurity-Aktien könnten laut JPMorgan noch weiteres Potenzial haben, da das Institut jüngste Entwicklungen in der Künstlichen Intelligenz eher als Rückenwind denn als Bedrohung für führende Akteure wie Palo Alto Networks und CrowdStrike bewertet.

Die Bank bekräftigte nach der Einführung von Anthropics fortgeschrittenem KI-Modell Claude Mythos Preview im Rahmen des Project Glasswing ihre Overweight-Einstufungen für beide Unternehmen.

Statt die etablierten Anbieter zu verdrängen, argumentiert JPMorgan, stärkt der Schritt ihre Rolle im sich wandelnden Cybersicherheits-Ökosystem.

Partnerschaft mit Anthropic stärkt Position

Das Project Glasswing von Anthropic vereint mehr als 40 Unternehmen, darunter große Technologieunternehmen, um KI-Tools einzusetzen, die darauf abzielen, Software-Schwachstellen zu erkennen und zu beheben.

Palo Alto Networks und CrowdStrike gehören zu den Gründungspartnern und positionieren sich damit im Zentrum dieser Initiative.

JPMorgan-Analyst Brian Essex bezeichnete die Zusammenarbeit als positives Signal für den Sektor.

„Die kurzfristige Lesart von Glasswing ist konstruktiv für den Sicherheitsbereich, insbesondere für CRWD und PANW, die als Gründungspartner und als zentrale Bestandteile des Defensive-Stacks genannt wurden, anstatt als Wettbewerbsziele“, schrieb Essex.

„Wir sehen die Partnerschaft als logischen Schritt und als Hinweis darauf, dass Sicherheitsanbieter wesentliche Partner im Bestreben sind, KI mit KI zu bekämpfen.“

Die Ankündigung hob die Anlegerstimmung; die Aktien beider Unternehmen stiegen nach der Nachricht und kehrten damit einen Teil ihrer vorherigen Verluste in diesem Jahr um.

Die Aktie von Palo Alto legte am Mittwoch um 2% zu und setzte damit eine Vortagssteigerung von 4% fort. Unterdessen stieg CrowdStrike in der Sitzung um 1,9% und baute damit einen Gewinn von 6% aus der vorherigen Sitzung aus.

KI gilt als Nachfrage-Treiber, nicht als Disruptionsrisiko

In den vergangenen Wochen waren Bedenken aufgekommen, dass zunehmend ausgefeiltere KI-Modelle traditionelle Cybersicherheits-Tools ersetzen könnten.

Diese Befürchtungen verstärkten sich nach Berichten über Anthropics Mythos-Modell, was Druck auf die Bewertungen des Sektors ausübte.

JPMorgan glaubt jedoch, dass die jüngste Partnerschaft diese Erzählung ändert. Indem Anthropic den Zugang auf geprüfte defensive Anwendungsfälle beschränkt und mit etablierten Anbietern zusammenarbeitet, positioniert sich das Unternehmen als Ermöglicher statt als Wettbewerber.

„Anthropic trat als potenzieller Disruptor in den Markt für Security-Tools ein; heute arbeitet es mit den etablierten Anbietern zusammen und schränkt den Modellzugang auf geprüfte defensive Anwendungsfälle ein“, merkte Essex an.

Gleichzeitig erweitert KI die Angriffsfläche für Unternehmen und erhöht damit den Bedarf an fortschrittlichem Schutz. Essex hob hervor, dass KI „die Sicherheitsherausforderung verschärft“, wobei „über 50% der Nutzung von KI in Unternehmen [erfolgt] durch persönliche Instanzen außerhalb der IT-Sichtbarkeit.“

Von diesem sogenannten „Shadow AI“-Trend wird erwartet, dass er zu zusätzlichen Ausgaben für Cybersicherheitslösungen führt.

Starke Fundamentaldaten stützen weiteres Aufwärtspotenzial

Über den kurzfristigen Katalysator hinaus verweist JPMorgan auf strukturelle Vorteile, die die langfristigen Aussichten beider Unternehmen weiterhin stützen.

„Sicherheitsanbieter beginnen, Teile von Budgets außerhalb der traditionellen Security-Budgets zu erschließen, da Unternehmen damit beginnen, Shadow AI unter Kontrolle zu bringen oder CISOs gebeten werden, KI-getriebene Projekte für Unternehmensbereiche außerhalb der IT abzusichern“, sagte Essex.

Er fügte hinzu, dass „Daten-Moats, Netzwerkeffekte und Wechselkosten bei PANW, CRWD … intakt bleiben, wobei diese Anbieter in einer Position sind, von KI-bezogener Nachfrage zu profitieren.“

JPMorgan setzte ein 12-Monats-Kursziel von $200 für Palo Alto Networks und $475 für CrowdStrike, was weiteres Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Niveau impliziert.

Trotz jüngster Volatilität und Bedenken hinsichtlich von KI-bedingter Disruption deutet die Sicht der Bank darauf hin, dass die Verschiebung hin zu KI-getriebener Sicherheit letztlich die Stellung führender Cybersicherheitsfirmen eher stärken als schwächen könnte.