Dow-Futures steigen um 100 Punkte: 5 Dinge vor Marktöffnung

US-Aktienindex-Futures legten am Dienstag leicht zu, da Anleger vorsichtige Hinweise auf eine Deeskalation zwischen Washington und Teheran gegen ein weiterhin angespanntes makroökonomisches Umfeld abwogen.

Die Stimmung wurde zurückhaltender, als Washington eine maritime Blockade gegen Iran-nahe Verkehre durchsetzte, während die Ölpreise von früheren Höchstständen auf vorsichtigen Optimismus hin zurückgingen.

Nahezu zwei Dutzend S&P 500-Unternehmen müssen diese Woche berichten, darunter JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup, BlackRock und Johnson & Johnson; der Erzeugerpreisindex für März wird am Dienstag um 8:30 Uhr (ET) veröffentlicht.

5 Dinge, die Sie wissen sollten, bevor die Wall Street öffnet

1. US-Aktienfutures deuteten auf einen etwas stärkeren Auftakt hin, nachdem die Märkte zu Wochenbeginn geopolitische Risiken neu bewertet hatten.

S&P 500-Futures lagen 0,2 % im Plus, Dow-Jones-Futures gewannen nahezu 100 Punkte bzw. 0,14 % und Nasdaq-100-Futures führten die Aufwärtsbewegung mit einem Anstieg von 0,34 % an.

Anleger wägen weiterhin Hoffnungen auf Deeskalation gegen die Tatsache ab, dass der US-Vorstoß zur Verschärfung des Drucks auf Iran die Region, die Ölmärkte und das globale Wachstum fest in den Fokus rückt.

2. Die Berichtssaison kommt in einem heiklen Moment. Der Veröffentlichungsplan ist umfangreich, und das Timing könnte kaum wichtiger sein.

Berichte von JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup, BlackRock und Johnson & Johnson bilden die Schlagzeilen einer Woche, in der nahezu zwei Dutzend S&P-500-Unternehmen vertreten sind.

Ergebnisse der großen Banken werden insbesondere wahrscheinlich die breitere Debatte über Kreditqualität, Deal-Aktivität und die Frage prägen, ob die Managementteams vorsichtiger in Bezug auf die zweite Jahreshälfte werden.

Wells Fargo fiel vorbörslich um 0,8 %, Citigroup gab 0,6 % nach und Johnson & Johnson rückte ebenfalls leicht zurück, während BlackRock 0,6 % zulegte.

JPMorgan, dessen Ergebnisse am Dienstag erwartet werden, veränderte sich kaum.

Dieses ungleichmäßige Bild deutet darauf hin, dass Anleger bereit sind, Widerstandsfähigkeit zu belohnen, aber noch nicht bereit sind, allein für Größe oder defensive Positionierung Aufpreis zu zahlen.

3. Inflation bleibt das andere Problem des Marktes. Selbst bei beherrschenden Schlagzeilen aus dem Nahen Osten ist die Inflation nicht verschwunden.

Der Erzeugerpreisindex (PPI) wird am Dienstagmorgen veröffentlicht, nur Tage nachdem Daten den stärksten Anstieg der Verbraucherpreise seit fast vier Jahren zeigten, was die Befürchtung verstärkt, dass eine Lockerung durch die Federal Reserve eher durch Wachstumssorgen als durch einen eindeutigen Sieg über die Inflation ausgelöst würde.

Diese Unterscheidung ist wichtig, weil Zinssenkungen, die mit wirtschaftlichem Stress verbunden sind, selten den gleichen Schub für Aktien bringen wie Senkungen in einem günstigen, disinflationären Umfeld.

Zudem werden Fed-Vertreter im Laufe des Tages sprechen, darunter Austan Goolsbee, Susan Collins, Michael Barr, Tom Barkin und Anna Paulson.

4. Aktienbewegungen spiegeln einen Markt wider, der zwischen Risiko und Chance gefangen ist.

Die vorbörslichen Kurse zeigten, wie selektiv Anleger geworden sind.

Fluggesellschaften stiegen, nachdem ein Reuters-Bericht meldete, United-Airlines-CEO Scott Kirby habe US-Beamten Ende Februar eine mögliche Zusammenführung mit American Airlines vorgeschlagen.

United stieg um 1,5 %, American kletterte um 4,3 %, was verdeutlicht, wie schnell Fusionsspekulationen breitere Sorgen über Treibstoffkosten und Reisednachfrage überlagern können.

5. Der nächste Schritt hängt davon ab, ob die Geopolitik oder Unternehmensprognosen das Ruder übernehmen.

Vorerst versucht die Wall Street zu entscheiden, welches Narrativ den größeren Aufschlag verdient: Kriegsrisiko oder die Widerstandskraft der Unternehmensgewinne.

Die Deutsche Bank erklärte, die Hoffnungen auf weitere Gespräche stützten die Erwartung einer Deeskalation, auch wenn die US-Blockade beginnt. Das erinnert daran, dass Diplomatie und militärischer Druck nun eher parallel als nacheinander wirken.

Damit beobachten Anleger in den nächsten Sitzungen vor allem zwei Dinge: ob Rohöl ausreichend eingedämmt bleibt, um eine weitere Inflationsangst zu verhindern, und ob die Unternehmensguidance stark genug ist, um die Aufmerksamkeit wieder auf die Fundamentaldaten zu lenken.