Gold fällt auf zweiwöchiges Tief: Sind steigende Ölpreise schuld?

Gold fiel am Freitag auf ein zweiwöchiges Tief, nachdem die Ölpreise wieder über $100 pro Barrel stiegen, weil erneute militärische Spannungen zwischen den USA und Iran die Inflationssorgen verstärkten und die Erwartungen erhärteten, dass die Zinsen länger auf einem höheren Niveau bleiben könnten.

Spot-Gold notierte 0.7% tiefer bei $4,705.09 pro Unze, während US-Gold-Futures mit Lieferung im Juni um 0.6% auf $4,705.10 zurückgingen.

Das Edelmetall geriet zudem unter Druck durch einen festeren Dollar, der nach starken US-Wirtschaftsdaten seinen größten Zuwachs seit mehr als einer Woche verzeichnete und Gold für Käufer mit anderen Währungen verteuerte.

Öl und Konflikt setzen die Stimmung unter Druck

Die Risikostimmung blieb fragil, nachdem Iran US- und verbündete Militäreinrichtungen im Irak angegriffen hatte, was die Befürchtung vertiefte, dass der Konflikt in der Region andauern könnte, obwohl sowohl Washington als auch Teheran weiterhin erklärten, sie wollten keinen größeren Krieg.

Das US-Militär sagte, iranische Truppen hätten auf US-Streitkräfte im Irak gefeuert und ein US-Flugzeug habe eine Notlandung durchgeführt.

Die Konfrontation kam zusätzlich zu wachsenden Störungen in den regionalen Schifffahrtsrouten.

Iran hat in den vergangenen Monaten mehrere Schiffe festgesetzt, darunter zwei in der Straße von Hormus, während ein von den USA verhängtes maritimes Ölembargo gegen Teheran weiterhin in Kraft ist, so US- und iranische Quellen.

Brent stieg erneut über $100 pro Barrel, gestützt von deutlich niedrigeren US-Beständen an Benzin und Distillaten sowie von der Sorge, dass gescheiterte Waffenruhen in der Region die Versorgungsrisiken erhöht halten könnten.

Höhere Ölpreise haben die Aussichten für Edelmetalle verkompliziert, weil sie Inflationsängste wieder aufleben ließen, während Anleger auf eine lockere Geldpolitik später in diesem Jahr gehofft hatten.

Länger anhaltend höhere Zinsen belasten Gold

Gold, das typischerweise von geopolitischen Spannungen profitiert, fand kaum anhaltende Nachfrage, weil steigende Energiepreise zugleich das Argument stärkten, dass die Federal Reserve die Kreditkosten länger auf einem höheren Niveau halten sollte.

Höhere Zinsen verringern die Attraktivität renditeloser Anlagen wie Gold.

Die Analysten sagten, der erneute Sprung des Ölpreises in den dreistelligen Bereich werde die Inflation wahrscheinlich in den Mittelpunkt der Anlegerüberlegungen rücken und Verkäufe in jeden Goldaufschwung auslösen.

Sie fügten hinzu, dass ein einst kurz andauernder Konflikt nun eher Monate andauern könnte, was Gold aus Renditesicht belastet.

Eine Reuters-Umfrage ergab, dass die Federal Reserve möglicherweise mindestens sechs Monate warten müsse, bevor sie die Zinsen senkt, da kriegsbedingte Energiepreiserhöhungen in die Inflation einfließen.

Zins-Futures passten sich ebenfalls an und spiegelten einen schärferen Ausblick wider, was nur noch eine 23%ige Chance für eine Zinssenkung im Dezember andeute, nach 28% eine Woche zuvor.

Bevor es zur jüngsten Eskalation des Konflikts kam, hatten Händler zwei Zinssenkungen in diesem Jahr eingepreist.

Dollarstärke verstärkt den Druck

Der Vorstoß des Dollars fügte dem Gold eine weitere Druckschicht hinzu und schmälert einen Teil seiner Attraktivität als sicherer Hafen, während die Aktienmärkte schwächer wurden.

Anleger schienen die US-Währung und kurzfristige Renditen dem Gold vorzuziehen, da sie als unmittelbarerer Schutz gegen geopolitische und Inflationsrisiken gelten.

Auch andere Edelmetalle gaben nach.

Spot-Silber fiel 1.4% auf $76.64 pro Unze, Platin rutschte 1.3% auf $2,048.25 und Palladium verlor 1% auf $1,529.25.

Vorerst bleibt Gold zwischen zwei gegensätzlichen Kräften gefangen: Nachfrage nach Sicherheit angesichts zunehmender geopolitischer Spannungen und Druck durch einen stärkeren Dollar, höhere Ölpreise und schwindende Hoffnungen auf eine kurzfristige Lockerung seitens der Fed.