Warum die Futures auf den S&P 500 ein Rekordhoch erreicht haben

Die S&P 500 Index-Futures setzten ihren Anstieg auch heute, am 7. Mai, fort und erreichten trotz der anhaltenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten ein Allzeithoch. Er stieg auf $7,390, deutlich über dem Jahres-Tief von $6,352. Hier sind die wichtigsten Gründe, warum der Index sich in einer starken Hausse befindet.

Unternehmensgewinne treiben die Futures auf den S&P 500

Unternehmensgewinne waren in diesem Jahr der wichtigste Treiber. Von FactSet zusammengestellte Daten zeigen, dass das durchschnittliche Gewinnwachstum bisher 27% betrug, deutlich über der Median‑Schätzung von 13%.

Die meisten Unternehmen veröffentlichten starke Ergebnisse, die die Erwartungen übertrafen. So meldeten etwa Spitzenbanken wie Goldman Sachs und Morgan Stanley robuste Zahlen, gestützt von ihren Handelsbereichen, die von der durch den Krieg verursachten Volatilität profitierten.

Technologieunternehmen wie Microsoft, Google und Meta Platforms berichteten starke Ergebnisse und erhöhten ihre KI‑Ausgabenpläne. Die vier größten US‑Unternehmen gaben an, in diesem Jahr $725 billion an Investitionsausgaben (CapEx) einzuplanen — mehr als erwartet.

Viele Unternehmen haben ihre Gewinnprognosen für die Zukunft während der laufenden Berichtssaison nach oben korrigiert, was auf eine robuste Nachfrage US‑amerikanischer Kunden hindeutet.

Der KI‑Boom hält an

Die S&P 500 Index‑Futures sind auch wegen des boomenden KI‑Sektors auf ein Rekordhoch gesprungen. Analysten beurteilen die Angst vor einer KI‑Blase zunehmend als unbegründet, da Unternehmen wie Anthropic und OpenAI weiterhin bedeutende Upgrades liefern.

Insbesondere Anthropic bringt fortlaufend Upgrades, die Branchen verändern könnten. Beispielsweise erklären seine Coding‑Funktionen, warum Unternehmen wie PayPal und Block in diesem Jahr größere Entlassungen angekündigt haben.

Ein Blick auf die größten Gewinner im S&P 500 in diesem Jahr zeigt, dass die meisten aus dem KI‑Bereich stammen. So ist die Aktie von Sandisk in diesem Jahr um 477% gestiegen und in den letzten 12 Monaten um 4,045%.

Die Intel‑Aktie hat in diesem Jahr um 203% zugelegt, da sich die Turnaround‑Strategie beschleunigt hat. So deuteten Unternehmen wie Tesla, Apple und Google an, Intels Chips im KI‑Bereich einzusetzen.

Die Aktien von Seagate, Western Digital und Micron sind in diesem Jahr um mehr als 125% gestiegen, da die Nachfrage nach Speicherchips weiter anstieg. Die meisten ihrer Produkte sind ausverkauft, was die Preise in den vergangenen Wochen nach oben getrieben hat.

Weitere Top‑Gewinner im S&P 500 in diesem Jahr sind Unternehmen wie Lumentum, Vertiv, Corning, Advanced Micro Devices (AMD) und Dell.

Hoffnungen auf ein Ende des Krieges

Die anhaltende Performance der S&P 500 Index‑Futures spiegelt wider, was typischerweise nach einem größeren Black‑Swan‑Ereignis in den USA passiert. Meist stürzt der Aktienmarkt zunächst ab und erholt sich anschließend.

Ein Beispiel dafür ist, was am Liberation Day im vergangenen Jahr geschah, als Trump seinen Handelskrieg startete. Damals fiel der S&P 500 im April deutlich und erholte sich im folgenden Monat zu einem Rekordhoch.

Ähnlich stürzte der Index zu Beginn der COVID‑19‑Pandemie ab und kletterte dann wieder auf ein Rekordhoch. Mit anderen Worten: Anleger gewöhnen sich an die neue Normalität, sobald ein großes Ereignis einsetzt.

Blickt man nach vorn, ist es wahrscheinlich, dass der laufende S&P 500‑Boom in den kommenden Monaten an Fahrt gewinnt. Wir sehen kein großes Risiko, das ihn deutlich drücken könnte, insbesondere da er derzeit mit einem Abschlag handelt. Daten zeigen, dass er ein Forward‑KGV von 20 aufweist, was dem Fünfjahresdurchschnitt entspricht.