Warum Nvidia-Aktie den Gesamtmarkt heute übertrifft

Die Nvidia NVDA-Aktie stieg am Montag in den frühen Handelsstunden, da sich Anleger vor dem bevorstehenden Quartalsbericht des Chipherstellers positionierten, wobei die Kurse einem neuen Rekordschluss entgegennäherten.

Die Aktie lag in den frühen Handelsstunden 2.07% höher bei $219.76, nachdem sie den Freitag bei $215.20 beendet hatte, und damit knapp unter dem bisherigen Rekordschluss von $216.61, der am 27. April erreicht wurde.

Die deutliche Bewegung erfolgt, obwohl der breitere Markt weitgehend unverändert blieb.

Die Bewegung erfolgt, während Nvidia sich auf die Bekanntgabe der Quartalszahlen am 20. Mai vorbereitet, ein Termin, von dem Wall Street erwartet, dass er dem KI-Marktführer einen weiteren Katalysator liefern könnte.

Obwohl Nvidia weiterhin das dominierende Unternehmen im Bereich KI-Chips ist, liegen die Gewinne von Nvidia in diesem Jahr hinter denen einiger Halbleiterkollegen zurück, die von der Begeisterung um eine breitere Nachfrage nach KI-Infrastruktur profitiert haben.

Die Nvidia-Aktie liegt im Jahresverlauf etwa 15% im Plus, verglichen mit deutlich stärkeren Kursgewinnen bei Rivalen wie Advanced Micro Devices und Intel, die angesichts der zunehmenden Rolle von Zentralprozessoren (CPUs) bei KI-Inferenz-Workloads stark zulegen konnten.

AMD und Intel haben jeweils kürzlich etwa 25% zugelegt, während Micron Technology um mehr als 37% gestiegen ist und Corning über 18% zugelegt hat.

Intel hat sich in diesem Jahr zu einem der stärksten Markt-Performer entwickelt, wobei sich der Aktienkurs angesichts des Optimismus rund um Server-CPUs und Foundry-Partnerschaften mehr als verdreifacht hat.

KI-Boom weitet sich über GPUs hinaus

Die Divergenz zeigt, dass Anleger ihre Positionen zunehmend über Nvidia hinaus auf andere Bereiche der KI-Lieferkette ausdehnen.

Während Nvidia durch seine Grafikprozessoren (GPUs) weiterhin zentral für den Ausbau der KI ist, gehen die Märkte zunehmend davon aus, dass die langfristige Ausweitung der KI-Infrastruktur eine deutlich breitere Palette an Technologien erfordern wird.

Speicherchips sind angesichts anhaltender Engpässe und steigender Preise zu einem besonders starken Thema geworden und haben Micron im vergangenen Jahr zu einer der besten Aktien des Sektors gemacht.

Gleichzeitig hat die Nachfrage nach CPUs, die in KI-Inferenz- und Server-Management-Workloads eingesetzt werden, die Stimmung für AMD und Intel gestärkt.

Der Wandel deutet darauf hin, dass Anleger den KI-Boom zunehmend als weit über das Training von Modellen mit GPUs hinausgehend ansehen und das breitere Ökosystem berücksichtigen, das benötigt wird, um großflächige KI-Systeme bereitzustellen und zu betreiben.

Nvidia erweitert sein Investitionsnetzwerk für KI

Nvidia hat zudem seine Investitionstätigkeit im Bereich der KI-Infrastruktur deutlich beschleunigt.

Das Unternehmen hat aggressiv in Firmen investiert, die entweder das Wachstum der KI-Infrastruktur unterstützen oder voraussichtlich zukünftige Käufer von Nvidia-Hardware sein werden.

Eine von Nvidias erfolgreichsten Beteiligungen ist die rund $5 billionen Position an Intel, die Berichten zufolge auf einen Wert von mehr als $25 billionen angewachsen ist.

Im Jahr 2026 hat Nvidia das Tempo strategischer Investments dramatisch erhöht; die Verpflichtungen übersteigen inzwischen $40 billionen.

Allein in der vergangenen Woche erzielte Nvidia eine Vereinbarung mit Rechenzentrumsbetreiber IREN, die es dem Unternehmen erlaubt, bis zu $2.1 billionen in IREN zu investieren.

Einen Tag zuvor schloss Nvidia ein separates Abkommen mit Corning ab, das ihr das Recht gibt, bis zu $3.2 billionen in den Glashersteller zu investieren.

Beide Aktien stiegen nach den Bekanntmachungen deutlich an.

Die Strategie spiegelt Nvidias breiteres Bemühen wider, sicherzustellen, dass der weltweite Ausbau der KI-Infrastruktur eng mit seinem Hardware-Ökosystem verknüpft bleibt.

Durch die Finanzierung von Unternehmen entlang der gesamten Lieferkette hilft Nvidia effektiv dabei, die Infrastrukturkapazitäten zu erweitern, die benötigt werden, um die künftige Nachfrage nach seinen GPUs zu decken.

Wall Street wird zunehmend optimistischer

Analysten bleiben vor der Veröffentlichung von Nvidias Quartalszahlen äußerst optimistisch.

Ben Reitzes von Melius Research bekräftigte eine Kaufempfehlung und setzte ein Kursziel von $380 auf die Aktie, eines der aktuell höchsten von FactSet verfolgten Ziele auf der Wall Street.

Reitzes sagte, er erwarte „einen starken Bericht mit einer deutlichen Übererfüllung und einer anschließenden Anhebung der Prognose“ und argumentierte, dass Nvidia immer noch mit einem erheblichen Abschlag gegenüber seiner langfristigen Wachstumsperspektive gehandelt werde.

Laut Melius werden Nvidia-Aktien deutlich unter der von dem Unternehmen erwarteten langfristigen Wachstumsrate gehandelt und etwa mit einem Abschlag von 50% gegenüber AMD bewertet, wenn aktienbasierte Vergütungen berücksichtigt werden.

Die Firma fügte hinzu, dass Nvidias jüngste Kursgewinne möglicherweise nur die frühen Phasen einer breiteren Aufwärts-Neubewertung darstellen, da die Anlegeraufmerksamkeit im Vorfeld der Quartalszahlen wieder auf das Unternehmen zurückkehrt.