StubHub zieht nach überraschendem Gewinn an: Ist die Wende nun da?

Die Aktien von StubHub STUB schossen am Donnerstag nach oben, nachdem der Ticket-Marktplatz stärkere als erwartete Ergebnisse für das erste Quartal gemeldet hatte. Treibende Kräfte waren eine steigende Ticketnachfrage und eine verbesserte Profitabilität, die Anlegerbedenken nach einem lang anhaltenden Kursrückgang dämpften.

Die Aktie sprang intraday um bis zu 21% und notierte zuletzt bei rund $9.64, womit sie laut Dow Jones Market Data auf Kurs für den höchsten täglichen prozentualen Gewinn in der Firmengeschichte liegt.

Trotz der Rallye liegen die StubHub-Aktien seit Jahresbeginn weiterhin 36% im Minus und etwa 60% unter ihrem Rekord-Schlusskurs von $22 vom September 2025.

Der Ergebnisbericht markierte eine deutliche Wende für das Unternehmen, das in den vergangenen Perioden eine Reihe von Quartalsverlusten verzeichnet hatte.

Ticketnachfrage treibt Ergebnisüberraschung

StubHub meldete für das erste Quartal ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 6 Cent, nach einem Verlust von 12 Cent je Aktie im Vorjahreszeitraum.

Das Ergebnis übertraf zudem die Wall-Street-Erwartungen, die mit etwa 1 bis 2 Cent je Aktie gerechnet hatten.

Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 12% auf $446 million und lag damit über den Analystenschätzungen von rund $425 million, so FactSet.

Der Brutto-Warenumsatz (GMV) stieg um 7% auf etwa $2.2 billion, da die Nachfrage nach Live-Events, darunter Konzerte und Sportveranstaltungen, robust blieb.

Das bereinigte EBITDA des Unternehmens stieg im Quartal auf mehr als $72M.

StubHub erzielte zudem einen positiven Nettogewinn, nachdem im Vorjahreszeitraum ein Verlust ausgewiesen worden war.

Der operative Cashflow und der freie Cashflow verdoppelten sich nahezu im Vergleich zum Vorjahr, während das Unternehmen das Quartal mit rund $1.5B an Barmitteln abschloss.

Das Management reduzierte zudem weiterhin die Verschuldung, einschließlich einer weiteren Schuldenzahlung in Höhe von $100 million im Mai.

StubHub bekräftigte seine Jahresprognose für 2026 und erwartet einen Brutto-Warenumsatz (GMV) zwischen $9.9–$10.1B und ein bereinigtes EBITDA zwischen $400–$420M.

Analysten sehen Fortschritte, bleiben aber vorsichtig

Nach dem Ergebnisbericht hoben mehrere Wall-Street-Firmen ihre Kursziele an, während sie vergleichsweise vorsichtige Einschätzungen beibehielten.

Analysten von Morgan Stanley unter der Leitung von Cameron Mansson-Perrone hoben ihr Kursziel von $8.25 auf $8.75 an und bestätigten dabei ein Equal Weight-Rating.

Die Analysten erklärten, dass StubHubs Ergebnisse für das erste Quartal einen "Fortschritt hin zu" den Zielen für 2026 darstellten.

Morgan Stanley sagte, seine ausgewogene Haltung spiegele "die Stärke der Nachfrage und die allgemeine Wachstumsaussicht für Live-Erlebnisse wider, abgewogen gegen die Vorsicht hinsichtlich der wettbewerbsintensiven Natur des Sekundärticketmarktes".

J.P. Morgan hob sein Kursziel für StubHub-Aktien von $10 auf $11 an und beließ die Einstufung auf Neutral.

Guggenheim erhöhte sein Kursziel nach dem Überschreiten sowohl firmeninterner als auch Konsensschätzungen für Umsatz und EBITDA von $7.50 auf $8.50.

Das Unternehmen gab außerdem bekannt, dass es sich mit der Federal Trade Commission auf eine Zahlung von $10 million geeinigt hat.

Laut FactSet-Daten hat StubHub derzeit im Durchschnitt eine Overweight-Einstufung von Wall-Street-Analysten, mit einem durchschnittlichen Kursziel von $12.85, was zusätzlichen Aufwärtsspielraum gegenüber dem aktuellen Kursniveau andeutet.

Weltmeisterschaft und neue Initiativen sorgen für Optimismus

Analysten wiesen zudem auf mehrere potenzielle Katalysatoren hin, die das Geschäft von StubHub im kommenden Jahr stützen könnten.

Morgan Stanley hob die bevorstehende FIFA-Weltmeisterschaft als möglichen Schub für die gesamte Sekundärticketbranche hervor.

"Unsere Arbeit zur Weltmeisterschaft legt nahe, dass das Ereignis ein bedeutender Rückenwind für die Sekundärticketbranche sein könnte", schrieb Mansson-Perrone.

Die Firma schätzt, dass das Turnier allein StubHubs Brutto-Warenumsatz (GMV) um zwischen 1.3% und 9.1% anheben könnte.

Über große Sportereignisse hinaus baut StubHub auch neue Geschäftsinitiativen aus, die zukünftiges Wachstum unterstützen sollen.

Das Unternehmen teilte mit, dass es eine Open Distribution-Strategie verfolgt, die darauf ausgelegt ist, direkter mit Rechteinhabern bei der Ticketausgabe zusammenzuarbeiten.

Das Management entwickelt zudem ein Werbegeschäft, das darauf abzielt, StubHubs große Zielgruppe an eventorientierten Verbrauchern zu monetarisieren.