Samsung-Aktie springt 5%: Entschärft sich die Streikkrise endlich?

Die Samsung-Aktie schwankte letzte Woche stark, nachdem Befürchtungen über einen massiven Streik Milliarden aus dem Marktwert des Unternehmens gestrichen hatten.

Die Aktie fiel zeitweise um bis zu 9,3 % als die Tarifgespräche scheiterten und ein geplanter Streik näher rückte, erholte sich dann aber am Montag, nachdem die südkoreanische Regierung eingegriffen hatte, um den Streit zu entschärfen.

Die unmittelbare Frage für die Märkte ist, ob diese Unterstützung ausreicht, die Krise zu entschärfen, bevor sie sich auf Produktion, Exporte und die breitere Stimmung ausweitet.

Vorerst ist die Antwort nur teilweise beruhigend: Die Gespräche wurden wieder aufgenommen, aber die Streikfrist läuft weiter auf Donnerstag, den 21. Mai zu.

Warum stürzte die Samsung-Aktie ab?

Der Ausverkauf hatte nichts mit der Geschäftsentwicklung von Samsung zu tun, sondern mit dem Risiko, dass Arbeitsunruhen eine der wichtigsten Fertigungsoperationen in Asien unterbrechen könnten.

Die größte Gewerkschaft des Unternehmens, die mehr als 45.000 Beschäftigte vertritt, droht mit einem 18-tägigen Streik ab dem 21. Mai.

Der Kernstreit dreht sich um Bonuszahlungen: Die Gewerkschaft fordert, dass Samsung 15 % des jährlichen Betriebsgewinns für einen Bonuspool der Beschäftigten zurückstellt und die 50%-Deckelung der Jahresgehälter aufhebt, während das Management argumentiert, Boni sollten leistungsabhängig sein.

Diese Spannung ist wichtig, weil Samsung kein normaler Arbeitgeber ist.

Nach Angaben von Premierminister Kim Min-seok macht es 22,8 % der südkoreanischen Exporte und 26 % des heimischen Aktienmarkts aus.

JPMorgan schätzte, der Streik könnte 21 bis 31 Billionen Won vom Betriebsgewinn abschneiden, mit Umsatzverlusten von etwa 4,5 Billionen Won.

Seoul greift ein

Die Reaktion der Regierung war ungewöhnlich energisch.

Am Sonntag sagte Kim, Seoul werde alle Optionen verfolgen, einschließlich Notschlichtung, um einen Streik zu verhindern.

Dieser Mechanismus würde Arbeitskampfmaßnahmen sofort für 30 Tage untersagen, während die National Labor Relations Commission Vermittlung und Schlichtung durchführt.

Berichten zufolge wurde diese Bestimmung selten angewandt, was zeigt, wie ernst die Behörden das Risiko für die Wirtschaft einschätzen.

Die Verantwortlichen sprechen nicht von einem eng begrenzten Unternehmensproblem.

Kim warnte, dass bereits ein Tag Stillstand in Samsungs Halbleiterfabrik direkte Verluste von bis zu 1 Billion Won verursachen könnte, mit potenziell umfassenderen Schäden von bis zu 100 Billionen Won, wenn Materialien verschrottet werden müssten.

Am Montag nahmen Samsung und die Gewerkschaft wieder staatlich vermittelte Lohnverhandlungen auf, was Anlegern einen Grund gab, einen Teil der Panik der Vorwoche zurückzukaufen.

Mehr als ein einzelner Streik

Die Streikdrohung trifft Samsung in einer empfindlichen Phase: Das Unternehmen hatte gerade einen Rekord-Betriebsgewinn im ersten Quartal von 57,2 Billionen Won gemeldet, angetrieben von einem durch KI befeuerten Boom bei Speicherchips.

Allein die Chip-Sparte Samsungs erzielte 53,7 Billionen Won Betriebsgewinn, außerdem teilte das Unternehmen mit, es habe begonnen, HBM4-Chips für Nvidias Vera-Rubin-Plattform zu verkaufen und erwarte, dass die KI-bezogene Nachfrage stark bleibe.

Das bedeutet, dass der Arbeitskonflikt mit einer der besten Phasen in Samsungs jüngerer Geschichte zusammenfällt.