Dell klettert vor Quartalszahlen: Wall Street setzt auf KI‑Wachstum

Die Aktien von Dell Technologies (DELL) stiegen am Dienstag um etwa 4 % im Vorfeld des Ergebnisberichts für das erste Fiskalquartal 2027, da Anleger darauf fokussiert waren, ob die beschleunigte Nachfrage nach Infrastruktur für künstliche Intelligenz die starke Rallye der Aktie in diesem Jahr rechtfertigen kann.

Das Unternehmen will die Ergebnisse nach Börsenschluss am 28. Mai veröffentlichen.

Die Dell‑Aktie hat seit Jahresbeginn um rund 136 % zugelegt, angetrieben von Optimismus hinsichtlich der Nachfrage nach KI‑Servern und höheren Ausgaben für Rechenzentrumsinfrastruktur.

Laut dem Options‑Tool von TipRanks rechnen Trader mit einer impliziten Kursbewegung nach den Zahlen von etwa 11,75 % in beide Richtungen, deutlich über der durchschnittlichen absoluten Bewegung der Aktie von 4,61 % nach Quartalszahlen in den vergangenen vier Quartalen.

Wall Street erwartet, dass Dell einen Gewinn je Aktie von 2,91 $ für das Quartal meldet, was einem Anstieg von 88 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Umsatz wird voraussichtlich um fast 50 % auf 35 Milliarden USD (ca. 30,5 Milliarden €) steigen.

Die Anleger werden sich voraussichtlich stark auf Aussagen des Managements zur Nachfrage nach KI‑Servern, zum Auftragswachstum und zur Transparenz beim Auftragsbestand konzentrieren.

Analysten erwarten starke KI‑Dynamik

Mehrere Wall‑Street‑Häuser bleiben optimistisch vor dem Bericht und verweisen auf anhaltende Dynamik bei den Ausgaben für Unternehmens‑KI‑Infrastruktur.

Evercore‑Analyst Amit Daryanani bestätigte seine Kaufempfehlung für Dell‑Aktien mit einem Kursziel von 270 $ und nahm die Aktie vor den Quartalszahlen in die Tactical Outperform‑Liste der Firma auf.

Daryanani sagte, er sei „konstruktiv beim Setup“ und verwies auf „anhaltende Dynamik bei KI‑Infrastruktur und sich verbessernde Indikatoren für Unternehmens‑KI‑Nachfrage“.

Der Analyst erwartet einen moderaten Aufwärtsspielraum gegenüber den Konsensschätzungen für Umsatz und Gewinn, sieht aber zugleich Potenzial für stärkere Ergebnisse, angetrieben von Nachfrage nach KI‑Hardware, traditionellen Servern, Netzwerklösungen und Speicher.

Daryanani sagte außerdem, Dell könne seine Prognose für das Fiskaljahr 2027 anheben, die derzeit einen Umsatz zwischen 138 Milliarden USD (ca. 120,4 Milliarden €) und 142 Milliarden USD (ca. 123,9 Milliarden €) sowie einen Gewinn je Aktie zwischen 12,65 $ und 13,15 $ vorsieht.

Er wies auf Aufwärtspotenzial im KI‑Servergeschäft von Dell hin und nannte stärkere Nachfrage von Neocloud‑Anbietern wie CoreWeave und dem Neukunden nScale.

Analysten von Wells Fargo hoben ihr Kursziel für Dell‑Aktien ebenfalls von 180 $ auf 270 $ an und bestätigten dabei ihre Overweight‑Einstufung.

Analyst Aaron Rakers schrieb, dass Anleger „weiteren KI‑getriebenen Aufwärtsspielraum“ und „Schätzungsanpassungen“ aus dem Dell‑Ergebnisbericht sehen müssten, damit sich die Aktie weiter nach oben bewegt.

Die Bank stellte fest, dass KI‑Kennzahlen zentral für die Investment‑These bleiben, insbesondere KI‑Auftragseingang und Server‑Auftragsbestand.

Dell hatte zuvor ungefähr 50 Milliarden USD (ca. 43,6 Milliarden €) an KI‑Serverumsatz für das volle Fiskaljahr prognostiziert, während Wells Fargo vorschlug, das Unternehmen könne diese Zahl letztlich auf zwischen 60 Milliarden USD (ca. 52,3 Milliarden €) und 65 Milliarden USD (ca. 56,7 Milliarden €) anheben.

Bewertungsbedenken dämpfen den optimistischen Ausblick

Trotz der Erwartung starker Quartalsergebnisse sind nicht alle Analysten nach der deutlichen Rallye weiter bullisch für die Aktie.

Morgan Stanley‑Analyst Erik Woodring bekräftigte seine Underweight‑Einstufung für Dell‑Aktien, hob jedoch sein Kursziel von 110 $ auf 170 $ an.

Woodring erwartet weiterhin, dass Dell ein „beat‑and‑raise“‑Quartal abliefert, getrieben von kurzfristiger Nachfrage sowohl bei KI‑Servern als auch bei traditioneller Computerhardware.

Er warnte jedoch, dass die starke Nachfrage in der ersten Jahreshälfte zu einer elastischeren Nachfrage und zu schwächeren Ergebnissen in der zweiten Hälfte des Fiskaljahres führen könnte.

Der Analyst wies zudem auf steigende Speicherkosten hin, die das PC‑Geschäft von Dell belasten, und argumentierte, dass die Aktie nun mit einem erheblichen Aufschlag gegenüber Wettbewerbern im KI‑Infrastruktursektor gehandelt werde.

„Angesichts struktureller Margenbelastungen halten wir die derzeitige Bewertung nicht für nachhaltig“, schrieb Woodring.

Laut TipRanks‑Daten hat Dell derzeit ein Konsens‑Rating von Moderate Buy, basierend auf 12 Buy‑, vier Hold‑ und einer Sell‑Einstufung von Wall‑Street‑Analysten.