Chinas Aluminium-Boom setzt sich fort, Kupfer peilt Erholung 2026 an

Chinas Aluminiumexporte stiegen im Mai deutlich, als der weltweit größte Produzent aggressiv vorging, um globale Engpässe zu schließen, die durch den anhaltenden Konflikt im Nahen Osten verursacht wurden.

Gleichzeitig blieben die Kupferpreise am Dienstag relativ stabil, da die Spannungen nach der Einigung von Iran und Israel auf die Einstellung gegenseitiger Angriffe nachließen; Händler richten ihren Fokus nun auf bevorstehende chinesische Wirtschaftsdaten.

Aluminiumexporte steigen deutlich

Laut am Dienstag veröffentlichten chinesischen Zollstatistiken kletterten die Aluminiumexporte Chinas 16% im Jahresvergleich auf 630,000 Tonnen im Mai.

Dies ist eine der stärksten Monatsleistungen der letzten Jahre und spiegelt laut einem Bloomberg‑Bericht die Bemühungen chinesischer Schmelzanlagen wider, von erhöhten internationalen Preisen und durch den Iran‑bezogenen Konflikt verursachten Angebotsstörungen zu profitieren.

Der Krieg im Nahen Osten hat die regionale Aluminiumproduktion und Logistik stark beeinträchtigt und schafft Chancen für chinesische Exporteure.

Höhere globale Prämien und eine starke Nachfrage aus Europa, den Vereinigten Staaten und anderen asiatischen Märkten haben chinesische Produzenten laut dem Bericht dazu veranlasst, die Lieferungen hochzufahren.

Dieser Anstieg hilft, das Defizit, das durch eingeschränkte Lieferungen traditioneller Produzenten entstanden ist, teilweise auszugleichen.

Kupfermarkt findet vorübergehend Stabilität

Die Kupferpreise zeigten sich am Dienstag resilient und hielten frühere Gewinne, da unmittelbare geopolitische Risiken zurückgingen.

Die Ankündigung einer Einstellung der Angriffe zwischen Israel und Iran trug dazu bei, die Befürchtungen einer weiteren Eskalation zu verringern, die breitere Rohstofflieferketten hätte stören können. Beide Länder warnten jedoch, dass sie die Angriffe wieder aufnehmen könnten, sollte die Vereinbarung scheitern.

Der Markt bleibt jedoch vorsichtig. Wieder aufkommende Erwartungen höherer US‑Zinsen und Sorgen über Schwäche im Technologiesektor, insbesondere im Zusammenhang mit Investitionen in künstliche Intelligenz, wirken weiterhin als Gegenkräfte, so ein Bloomberg‑Bericht vom Dienstag.

Ein stärkerer US‑Dollar macht in Dollar bepreiste Metalle für Käufer mit anderen Währungen teurer und begrenzt das Aufwärtspotenzial.

Chinesische Handelsdaten im Fokus

Marktteilnehmer beobachten nun die bevorstehenden chinesischen Handelszahlen genau. Die Rohölimporte Chinas fielen im Mai aufgrund der anhaltenden Sperrung wichtiger Schifffahrtsrouten im Persischen Golf auf ein Achtjahrestief.

Dieser Rückgang hat weitreichendere Auswirkungen auf die Nachfrage nach Industriemetallen und die Preisbildung in ganz Asien. Analysten erwarten gemischte Ergebnisse bei den Importen von Basismetallen.

Während die Aluminiumexporte boomen, dürften die Kupferimporte angesichts inländischer wirtschaftlicher Unsicherheiten und hoher Lagerbestände in einigen Sektoren moderater wachsen oder sogar leicht zurückgehen.

Eisenerzimporte werden ebenfalls beobachtet, um Hinweise auf die Aussichten der Stahlproduktion in China zu liefern.

Divergierende Trends bei Basismetallen

Die unterschiedliche Entwicklung von Aluminium und Kupfer unterstreicht die ungleichmäßigen Auswirkungen des aktuellen geopolitischen Umfelds.

Aluminium profitiert direkt von physischen Angebotsengpässen und attraktiven Exportmargen. Kupfer, obwohl von langfristiger struktureller Nachfrage durch Elektrifizierung und erneuerbare Energien gestützt, reagiert empfindlicher auf kurzfristige makroökonomische Signale und geldpolitische Erwartungen.

Der Konflikt im Nahen Osten, der nun in den vierten Monat geht, sorgt weiterhin für Volatilität.

Obwohl die jüngste Einstellung der Angriffe zwischen Iran und Israel etwas Erleichterung brachte, sind die zugrunde liegenden Risiken rund um die Straße von Hormus und die Verhandlungen zwischen den USA und Iran ungelöst, was Händler angespannt hält.

Breiterer Marktkontext

Die gestiegenen Aluminiumexporte Chinas spielen eine stabilisierende Rolle auf den globalen Märkten, indem sie dazu beitragen, Lieferlücken zu schließen.

Dies wirft jedoch auch Fragen nach der Nachhaltigkeit so hoher Exportmengen und möglichen Auswirkungen auf die inländische Verfügbarkeit später im Jahr auf.

Für Kupfer balanciert der Markt Hoffnungen auf eine spätere Angebotsrückkehr aus dem Nahen Osten gegen kurzfristige Nachfragerisiken großer Volkswirtschaften.

Anzeichen für eine stärkere chinesische Industrieaktivität oder eine Lockerung der Geldpolitik in den USA könnten den Preisen neue Unterstützung bieten.

Ausblick für die kommenden Monate

Chinesische Produzenten dürften die erhöhten Aluminiumexportvolumina kurzfristig beibehalten, solange die globalen Preise unterstützend bleiben.

Bei Kupfer wird die Richtung stark von den Entwicklungen in den US‑Iran‑Gesprächen, chinesischen Wirtschaftsindikatoren und Signalen der Federal Reserve abhängen.

Analysten gehen davon aus, dass zwar kurzfristig Volatilität anhält, die langfristigen Aussichten für beide Metalle jedoch aufgrund des globalen Energieumbruchs und der Infrastrukturinvestitionen konstruktiv bleiben.

Zeitpunkt und Umfang einer möglichen Erholung werden jedoch stark davon abhängen, wie schnell die Angebotsstörungen im Nahen Osten behoben werden.

Die kommenden Wochen werden wichtig sein, da frische chinesische Handelsdaten und andere Wirtschaftsindikatoren mehr Klarheit über die Nachfragetrends liefern.

Vorläufig hilft Chinas proaktive Exportstrategie bei Aluminium, einen Teil der durch den Konflikt verursachten globalen Angebotsprobleme abzumildern, während Kupfer weiterhin ein komplexes Wechselspiel aus geopolitischer Entspannung und makroökonomischer Unsicherheit durchläuft.