Brent fällt zurück, doch 14% Wochenplus zeigt: Gefahr bleibt bestehen

Brent-Öl fiel am Freitag unter $100 je Barrel, da Händler nach dem Anstieg am Donnerstag Gewinne mitnahmen, doch der Rückgang lieferte kaum Hinweise darauf, dass die Gefahr für die globale Ölversorgung nachlässt.

Brent-Futures fielen in den frühen asiatischen Handelsstunden um 0.7% auf $99.97, während US-West-Texas-Intermediate auf $91.49 nachgab. Brent steuerte dennoch auf einen Wochengewinn von 13.5% zu, WTI lag um 10.9% im Plus, nachdem Brent am Donnerstag bei $100.69 geschlossen hatte – das erste Schlussniveau über $100 seit Mai.

Das Ausmaß des Wochenanstiegs spiegelt ein Marktbild wider, das auf sich überlappende Störungen trifft, statt auf eine vorübergehende geopolitische Rallye.

Brent fällt, doch die Rallye gibt Anlass zur Vorsicht

Der Rückgang am Freitag wirkte im Vergleich zum Sprung der Vortages deutlich moderater.

Brent stieg am Donnerstag um 7%, nachdem Huthi-Streitkräfte angegeben hatten, zwei Tanker mit saudischem Rohöl im Roten Meer angegriffen zu haben, was die Sorgen um die Straße von Bab el-Mandeb verschärfte.

Die Rallye markierte zudem einen weiteren Wochengewinn, was darauf hindeutet, dass Händler eine höhere Wahrscheinlichkeit physischer Angebotsausfälle, längerer Fahrten sowie steigender Fracht‑ und Versicherungskosten einpreisen.

Diese Neubewertung zeigt, dass Händler befürchten, die Störungen würden über die aktuellen Schlagzeilen hinaus anhalten.

"Die Schlinge um die globalen Energielieferwege zieht sich wieder enger", sagte IG-Marktanalyst Tony Sycamore in einer Notiz.

Der Verkehr durch die Straße von Hormus war bereits nach erneuten Kämpfen zwischen den USA und Iran stark eingeschränkt.

Die jüngsten Angriffe belasten den wichtigsten alternativen Korridor zur Umgehung dieser Störung und verwandeln damit ein Engpassproblem in zwei.

Huthi-Angriffe bedrohen Saudi-Arabiens Ausweichroute

Saudi-Arabien leitet Rohöl über seine East‑West-Pipeline zum Roten Meer, um die Abhängigkeit von Hormus zu verringern.

Tanker müssen dann durch Bab el‑Mandeb fahren, um viele asiatische Abnehmer zu erreichen, oder längere Routen Richtung Europa nehmen.

Ellen Fraser, Energieanalystin bei Baringa, bezeichnete dies gegenüber The Wall Street Journal als einen „doppelten Schlag“.

Sie sagte, dies könne die Exporte aus dem Nahen Osten reduzieren und Frachtstücke für Europa um das südliche Afrika leiten, was Reisen verlängere und die Kosten erhöhe. Die Preise könnten weiter steigen, sofern sich die Spannungen nicht abschwächen, fügte sie hinzu.

Das Risiko geht über beschädigte Barrel hinaus. Reedereien könnten Schiffe umleiten, Fahrten aussetzen oder höhere Versicherungsprämien verlangen, was die kurzfristige Verfügbarkeit verringert, bevor Produzenten die Fördermengen drosseln.

Zwei chinesische Supertanker mit vier Millionen Barrel saudischen Rohöls verließen am Donnerstag über Bab el‑Mandeb, was zeigt, dass die Route noch offen war.

Einzelne erfolgreiche Überfahrten nehmen jedoch nicht das Risiko eines breiteren Rückzugs durch Schiffsbetreiber.

Kasachstan fügt einen weiteren Angebots‑Schock hinzu

Der Nahe Osten ist nicht das einzige Problem des Marktes.

Kasachstan reduzierte die Produktion, nachdem mutmaßliche ukrainische Drohnenangriffe das Caspian Pipeline Consortium zwangen, Verladungen an seinem Schwarzmeerterminal zu stoppen – eine Route, die rund 2% der globalen täglichen Rohölversorgung abwickelt.

Die Öl‑ und Kondensatproduktion Kasachstans sank auf etwa 1.63 Millionen Barrel pro Tag gegenüber einem Juli‑Durchschnitt von 2.07 Millionen.

Die Förderung im von Chevron geführten Tengiz‑Feld halbierte sich auf rund 406.000 Barrel pro Tag.

Bob Yawger, Direktor für Energie‑Futures bei Mizuho, sagte Reuters, der Druck an zwei wichtigen Engpässen habe Rohöl angesichts schrumpfender verfügbarer Mengen in die Nähe des Vierjahreshochs von $126.41 gebracht.

Goldman Sachs beließ ein Basisszenario von $80 für das vierte Quartal, warnte jedoch, dass Brent $120 übersteigen könne, falls die Störungen in Hormus anhalten und sich Risiken auf Bab el‑Mandeb und die Suez‑Route ausweiten.