Strategy (MSTR)-Aktie steigt nach Bitcoin-Kauf, Liquidationssorgen nehmen ab

Strategy (früher bekannt als MicroStrategy) – die MSTR-Aktie stieg am Montag, nachdem das Unternehmen einen weiteren Bitcoin-Kauf offengelegt hatte.

Die Aktie profitierte außerdem, da Analysten an der Wall Street der zunehmenden Spekulation widersprachen, wonach die bitcoinzentrierte Treasury-Strategie des Unternehmens schließlich groß angelegte Vermögensverkäufe erzwingen könnte.

Das Unternehmen erwarb zwischen dem 8. Juni und dem 14. Juni zusätzlich 1,587 Bitcoin für ungefähr $100 million, laut einer Einreichung bei der US Securities and Exchange Commission.

Executive Chairman Michael Saylor sagte, der Kauf sei zu einem durchschnittlichen Preis von $63,024 pro Bitcoin erfolgt.

Die jüngste Akquisition erhöhte die Gesamtbestände von Strategy auf 846,842 BTC, die zu Gesamtkosten von ungefähr $64.1 billion erworben wurden, einschließlich Gebühren und Auslagen.

Das Unternehmen bleibt der größte Unternehmensinhaber von Bitcoin und kontrolliert nun mehr als 4% des maximalen Angebots der Kryptowährung von 21 Millionen Coins.

Investoren reagierten positiv auf die Mitteilung; die MSTR-Aktie stieg während des Montagshandels um mehr als 8%.

Bitcoin-Anhäufung setzt sich trotz verlangsamtem Tempo fort

Obwohl Strategy seine Bitcoin-Bestände weiter ausbaut, hat sich das Kauftempo im Vergleich zu Beginn des Jahres deutlich verlangsamt.

Das Unternehmen erwarb letzte Woche 1,587 BTC für $100 million, nach einem Kauf von 1,550 BTC für $101.3 million in der Vorwoche.

Die Transaktionen markieren einen starken Einbruch gegenüber den milliardenschweren Käufen, die einen Großteil der früheren Anhäufungsstrategie des Unternehmens prägten.

Der jüngste Kauf wurde vollständig durch Verkäufe von Stammaktien finanziert.

Strategy sammelte durch den Verkauf von 1.73 million Class A-Aktien im Rahmen seines At-the-Market-Equity-Programms etwa $209 million ein.

Während der Woche wurden keine Vorzugsaktien ausgegeben, einschließlich STRF, STRC, STRK oder STRD.

Die Abhängigkeit von Stammaktien kommt zustande, da die STRC-Vorzugsaktie des Unternehmens in den letzten Wochen unter ihrem Nennwert von $100 gehandelt wurde.

Strategy gibt STRC in der Regel nur aus, wenn die Aktien zum Nennwert oder darüber gehandelt werden, was die Möglichkeit einschränkt, das Instrument als Finanzierungsquelle für weitere Bitcoin-Käufe zu nutzen.

Trotz der Verlangsamung behält Strategy erhebliche finanzielle Flexibilität.

Das Unternehmen erklärte, dass unter seinem Programm zur Ausgabe von Stammaktien etwa $25.7 billion verfügbar bleiben.

Es meldete außerdem eine US-Dollar-Reserve von $1.1 billion zum 14. Juni, gegenüber $1 billion eine Woche zuvor.

Analysten weisen Bedenken zur "Todesspirale" zurück

Die jüngsten Debatten unter Investoren drehten sich darum, ob fallende Bitcoin-Kurse Strategy letztlich dazu zwingen könnten, Teile seiner Bestände zu liquidieren, um Verpflichtungen im Zusammenhang mit seinen Vorzugsaktienprogrammen zu erfüllen.

Mark Palmer, Analyst bei Benchmark, wies diese Bedenken in einer Research-Notiz am Montag zurück.

"Die 'Todesspirale'-Erzählung geht davon aus, dass Strategy nur eine schlechte Woche davon entfernt sei, Bitcoins zu verkaufen, und überspringt mehrere Zwischenschritte, um dorthin zu gelangen. Bevor Strategy irgendeinen nennenswerten Bitcoin-Verkauf tätigen würde, müsste es seine Bargeldreserve von $1 billion aufbrauchen, die zur Finanzierung von Dividendenzahlungen bereitsteht", sagte Palmer.

Die Sorgen verstärkten sich, nachdem Strategy zwischen dem 26. Mai und dem 31. Mai 32 BTC verkauft hatte, um Ausschüttungen im Zusammenhang mit seinen STRC-Vorzugsaktien zu finanzieren.

Es war der erste Bitcoin-Verkauf des Unternehmens, seit es im Dezember 2022 mit der Akkumulation der Kryptowährung begonnen hatte.

Palmer argumentierte, dass die ewigen Vorzugswerte von Strategy keinen unmittelbaren Liquiditätsdruck erzeugen.

"Das Unternehmen müsste eine lange Kette von Ausfällen durchlaufen, bevor seine Bitcoin-Reserve, die derzeit mit fast $55 billion bewertet wird, überhaupt in die Diskussion käme", sagte Palmer.