Prognose für den FTSE 100 vor BoE-Zinsentscheidung
KI-Sentiment: 72/100 Bullisch
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Kaufen Sie FTSE-100-Exposure (z. B. iShares FTSE 100 ETF, Ticker: ISF.L). Die Inflation liegt zum zweiten Monat in Folge unter den Erwartungen, die Ölpreise fallen, und der Markt tendiert zu einem Verharren der BoE bei 3.75%. Diese Kombination begünstigt eher eine Pause mit 'höheren Zinsen für längere Zeit' statt einer kurzfristigen Erhöhung, was bullisch für die Gewinne großer britischer Unternehmen (Large-Caps) und die Risikobereitschaft ist. Auch die technische Analyse deutet nach oben: invertierte Kopf‑und‑Schulter‑Formation und RSI > 50, mit Aufwärtspotenzial bis 10,945.
Kernrisiko: Die BoE nimmt eine straffere Haltung ein und signalisiert trotz der schwächeren Inflationsdaten baldige Zinserhöhungen, wodurch die Gilt-Renditen und der FTSE sinken würden.
Verkaufen Sie britisches Zinsrisiko über Short‑Positionen in 5‑jährigen UK‑Gilts (z. B. iShares Core UK Gilts 0-5yr ETF, Ticker: IGOV.L, oder eine Short‑Position in 5‑Jahres‑Gilt‑Futures). Der Artikel zeigt, dass die Renditen bereits zurückgegangen sind (5‑Jahres ~4.285%, 2‑Jahres ~4.145%), doch Händler sind hinsichtlich späterer Zinsschritte uneinig. Hält die BoE bei 3.75%, während die Inflation über dem Ziel bleibt, kann die als zinsfreundlich (dovish) eingepreiste Bond‑Bewertung schnell aufgelöst werden, wodurch Renditen steigen und Gilt‑Kurse unter Druck geraten.
Kernrisiko: Die BoE bleibt eindeutig zinsfreundlich und die Inflation unterschreitet weiterhin das Ziel, sodass die Renditen begrenzt bleiben und die Short‑Position Verluste einfährt.
- Der FTSE 100 ist diese Woche in einer engen Spanne geblieben.
- Das Vereinigte Königreich veröffentlichte einen ermutigenden Verbraucherinflationsbericht.
- Die Bank of England wird heute, am 18. Juni, ihre Zinsentscheidung bekanntgeben.
Der FTSE 100 blieb diese Woche in einer engen Spanne, da der Fokus auf wichtigen britischen Makrodaten und den Maßnahmen der Federal Reserve und der Bank of England (BoE) lag. Er notierte am Mittwoch bei 10,440 Punkten, gegenüber dem Monatstief von 10,122.
Zinsentscheidung der Bank of England
Der FTSE 100 bewegte sich seitwärts, nachdem das Vereinigte Königreich den ermutigenden Verbraucherinflationsbericht veröffentlicht hatte. Laut dem Office for National Statistics stieg die Verbraucher inflation im Mai um 2.8%, und lag damit unter der Median-Schätzung von 3.0%. Im Monatsvergleich (MoM) stieg sie um 0.2%, ebenfalls unter den erwarteten 0.4%.
Dies war der zweite Monat in Folge, in dem die britische Inflation hinter den Erwartungen zurückblieb. Da die Rohölpreise fallen, ist es wahrscheinlich, dass die Inflation in den kommenden Monaten weiter in Richtung des BoE-Ziels von 2.0% tendieren wird.
Das Vereinigte Königreich veröffentlicht die neuesten Arbeitsmarktdaten am Donnerstagmorgen. Ökonomen prognostizieren, dass die Arbeitslosenquote unverändert bei 5.0% bleibt, während die Veränderung bei den Leistungsbeziehern auf 25.8k zurückging.
Der wichtigste Auslöser für den FTSE 100 ist die Zinsentscheidung der BoE. Wie bei der Federal Reserve erwarten Ökonomen, dass die Bank den Leitzins unverändert bei 3.75% belässt. Eine Umfrage bei Polymarket sieht hierfür eine Wahrscheinlichkeit von 100%.
Händler sind allerdings geteilter Meinung darüber, was die Bank danach tun wird. Einer Umfrage zufolge erwarten 59% der Händler, dass die Bank später in diesem Jahr die Zinsen anhebt, um die Inflation zu bekämpfen, die seit Jahren über dem 2.0%-Ziel der BoE liegt.
Der Anleihenmarkt hingegen rechnet damit, dass die Bank eine zinsfreundliche (dovish) Haltung beibehält. So ist die zinssensitive 5-Jahres-Rendite auf 4.285% zurückgegangen, das niedrigste Niveau seit dem 17. April und deutlich unter dem Jahreshoch von 4.718%.
Ähnlich ging die 2-Jahres-Rendite von ihrem Jahreshoch von 4.70% auf 4.145% zurück. Auch die längerfristigen Anleiherenditen sind gefallen, während das Pfund auf 1.3300 gefallen ist, da der US-Dollar gestiegen ist.
Die BoE-Entscheidung folgt darauf, dass die Federal Reserve die Zinsen zwischen 3.5% und 3.75% unverändert ließ. Neun Mitglieder erklärten, sie würden eine Zinserhöhung später in diesem Jahr unterstützen, falls die Inflation hartnäckig hoch bliebe. Dies war eine wichtige Entscheidung, da es die erste unter Kevin Warsh war.
Technische Analyse des FTSE 100
Footsie-Index-Chart | Quelle: TradingView
Der Footsie blieb in den letzten Tagen in einer engen Spanne. Er notierte bei 10,440, wenige Punkte über dem 50-Tage-Durchschnitt und der absteigenden Trendlinie, die die Höchststände seit Februar dieses Jahres verbindet.
Der Index hat ein kleines invertiertes Kopf‑und‑Schulter‑Muster ausgebildet, ein verbreitetes bullishes Umkehrsignal der technischen Analyse. Zudem liegt der Relative-Stärke-Index (RSI) über dem neutralen Wert von 50.
Daher wird sich der Footsie wahrscheinlich weiter erholen; das nächste wichtige Widerstandsniveau liegt bei 10,945, dem höchsten Stand in diesem Jahr.
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