Kospi-Index erreicht wichtige Unterstützung — Samsung und SK Hynix ziehen sich zurück

Der südkoreanische Kospi-Composite-Index gab am Montagmorgen um fast 2 % nach, getrieben vom Ausverkauf bei SK Hynix und Samsung, steigenden Rohölpreisen im Zuge der anhaltenden US‑Iran‑Krise und Ängsten vor Einzelaktien-ETFs. Er fiel auf 8.255 Punkte, wenige Punkte unter dem Jahreshoch von 9.387.

Samsung, SK Hynix: Rücksetzer vor dem Hintergrund von Problemen mit gehebelten ETFs

Der Kospi-Index geriet in den letzten Tagen unter starken Druck, da Anleger weiterhin wegen des Booms der künstlichen Intelligenz (KI) besorgt sind. 

Diese Sorgen drückten Schlüsselwerte wie Samsung und SK Hynix, die mehr als 50 % des Index ausmachen, nach unten. 

Die beiden Aktien legten zunächst nach den starken Micron-Ergebnissen letzte Woche deutlich zu, da diese zeigten, dass die Nachfrage nach Speicher auf einem hohen Niveau bleibt. Deren Umsatz stieg dreistellig, während die Bruttomarge die 80%-Marke überschritt. 

Die Lage änderte sich einen Tag später, als Apple ankündigte, die Preise für MacBooks wegen der steigenden Speicherpreise anzuheben. Zuvor hatte Apple bereits Preiserhöhungen für iPhones angekündigt, was Befürchtungen über einen Nachfrageeinbruch schürte. 

Es gibt zudem Zweifel, ob der KI‑Boom von Dauer ist oder ob er sich umkehrt, wie während der Dotcom‑Ära. Tatsächlich zeigt der südkoreanische Markt einige Verhaltensweisen, die wir bereits in der Dotcom‑ und der Immobilienblasen‑Ära beobachtet haben. 

Beispielsweise strömten viele Menschen in Südkorea aufgrund der Angst, etwas zu verpassen (FOMO), in den Aktienmarkt. Viele verschulden sich zudem stark, um in Aktien zu investieren. Daten zeigen, dass Privatpersonen mehr als 11 Milliarden US-Dollar geliehen haben, ein Anstieg von über 70 % seit Dezember des Vorjahres. Zeiten solchen irrationalen Überschwangs enden in den meisten Fällen selten gut.

Unterdessen strömten Anleger in die kürzlich zugelassenen gehebelten Einzelaktien-ETFs. Diese Fonds, für die Anleger Stunden an Schulungen absolvieren und eine acht Fragen umfassende Prüfung bestehen müssen, haben in diesem Jahr Millionen Dollar an Vermögenswerten angezogen. 

Während sie bei starken Kursgewinnen der zugrunde liegenden Aktie überproportionale Renditen erzeugen können, können sie bei Marktwenden auch zu erheblichen Verlusten führen, da Gewinne und Verluste verstärkt werden.

Der Kospi-Index gibt auch nach, da Anleger auf die jüngsten Entwicklungen am Rohölmarkt reagieren. Sowohl die Rohölpreise für Brent und West Texas Intermediate (WTI) stiegen am Montag um mehr als 1 %, nachdem die Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und Iran eskaliert waren. Die beiden Länder lieferten sich am Wochenende Gefechte und warfen einander vor, den Waffenstillstand verletzt zu haben.

Technische Analyse des Kospi-Index

Kospi-Index-Chart | Quelle: TradingView

Das Tageschart zeigt, dass der Kospi Composite Index Anfang dieses Monats bei 9.387 ein Hoch erreichte und heute auf 8.276 fiel. Er hat nun die untere Begrenzung des in Schwarz dargestellten Aufwärtskanals erneut getestet.

Der Index liegt weiterhin über dem 50‑Tage‑EMA (Exponentieller gleitender Durchschnitt), während die beiden Linien des MACD‑Indikators ein bärisches Kreuz gebildet haben und nach unten zeigen.

Daher dürfte der Index in den kommenden Tagen volatil bleiben. In diesem Fall könnte er sich erholen, wenn die Bullen das obere Ende des Kanals anvisieren. Alternativ könnte der Index weiter fallen — eine Bewegung, die bestätigt wäre, falls er unter die untere Kanalbegrenzung und den 50‑Tage‑EMA fällt.