USD/ZAR: Rand-Ausblick nach Andeutungen der SARB zu Zinserhöhungen

Das USD/ZAR-Paar veränderte sich am 1. Juli kaum, als Händler auf die eher restriktiven Äußerungen des Gouverneurs der South African Reserve Bank (SARB), Lesetja Kganyago, reagierten, der auf dem Forum der Europäischen Zentralbank (EZB) in Portugal sprach. Das Paar notierte bei 16,40, nur wenige Pips unter dem Hoch des letzten Monats von 16,67.

SARB könnte im Juli die Zinsen anheben

Das USD/ZAR-Paar schwankte, obwohl Kganyago, der Leiter der südafrikanischen Zentralbank, andeutete, dass die Bank später in diesem Monat eine Zinserhöhung beschließen könnte. 

Sollte dies eintreten, würde der Leitzins auf 7,25 % und die Prime Rate auf 10,75 % steigen, das höchste Niveau seit Monaten. Er verwies darauf, dass die Inflation in Südafrika seit Beginn des Kriegs auf einem erhöhten Niveau verharrt.

Die jüngsten Daten zeigten, dass die Gesamtinflation der Verbraucher im Mai auf 4,5 % gestiegen ist, nach einem Jahres-Tief von 3 %. Sie entfernt sich damit weiter vom Ziel der Bank von 3 %.

Dennoch könnten die laufenden Entwicklungen der Bank Spielraum für eine Pause geben, da sich die Inflation voraussichtlich abschwächt. Die Rohölpreise sind zurückgegangen, wobei Brent bei 70 $ notiert, während West Texas Intermediate (WTI) bei 67 $ gehandelt wird. Tatsächlich sind die Benzinpreise um etwa R2 pro Liter gefallen. 

Andere Rohstoffpreise könnten weiter fallen, da der US‑Iran‑Konflikt in eine Feuerpause eingetreten ist. Wenn die Feuerpause Bestand hat, dürften die Rohstoffpreise unter Druck bleiben, was der südafrikanischen Wirtschaft etwas Unterstützung bieten könnte.

Eine zentrale Herausforderung für Südafrika ist jedoch, dass die Preise mehrerer wichtiger Exportrohstoffe weiter nachgegeben haben. So sind etwa die Preise für Gold, Platin und Palladium in den vergangenen Wochen deutlich gefallen.

US‑NFP‑Daten und Stellungnahme von Kevin Warsh

Der nächste wichtige Katalysator für das USD/ZAR‑Paar wird die bevorstehende Stellungnahme von Kevin Warsh, dem neuen Vorsitzenden der Federal Reserve, sein. Er wird seine Stellungnahme auf der EZB‑Konferenz in Portugal abgeben.

Warsh wird über die US‑Wirtschaft sprechen und Hinweise darauf geben, was von der Fed später in diesem Jahr zu erwarten ist. Eine Umfrage von Polymarket schätzt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung auf 53 %. Das entspricht den Bemerkungen von Fed‑Vertretern in der letzten geldpolitischen Sitzung. Neun Mitglieder signalisierten, dass sie sich damit wohlfühlen würden, die Zinsen später in diesem Jahr anzuheben.

USD/ZAR ist nach wie vor eines der gebräuchlichsten Carry‑Trade‑Paare im Devisenmarkt, bedingt durch die große Zinsdifferenz zwischen den USA und Südafrika. 

Ein weiterer wichtiger Katalysator für das Paar wird der bevorstehende US‑Arbeitsmarktbericht (non‑farm payrolls, NFP) sein. Ökonomen erwarten, dass die Daten für Juni mehr als 114.000 neue Stellen ausweisen, während die Arbeitslosenquote bei 4,3 % verharrte.

USD/ZAR technische Analyse

USD/ZAR-Chart | Quelle: TradingView

Das Tageschart zeigt, dass sich das USD/ZAR‑Paar in den vergangenen Monaten in einem Abwärtstrend befunden hat. Es hat einen fallenden Kanal ausgebildet und zeigt nach einem erneuten Test der Oberkante wieder nach unten.

Das Paar ist unter den 50‑Tage‑Gleitenden Durchschnitt und das 50‑%‑Fibonacci‑Retracement gefallen. Daher ist der Weg des geringsten Widerstands nach unten, potenziell bis zur psychologischen Marke von 16,0. Ein Ausbruch über die Oberkante des Kanals bei 16,67 würde das bärische Szenario ungültig machen.