Ist der SCHD‑ETF mit 3,2% Rendite ein Kauf, während 1‑jährige Treasuries 4,06% erreichen?

Der Schwab US Dividend Equity ETF SCHD hat sich in den letzten Tagen seitwärts bewegt. Er verharrt seit Mai innerhalb der wichtigen Unterstützungs- und Widerstandsbereiche bei $31.60 und $32.90.

Trotz der Konsolidierung verzeichnet SCHD ein starkes Jahr: Zuflüsse stiegen um mehr als $13 Milliarden und das Fondsvermögen nähert sich der Marke von $100 Milliarden. Die Gesamtrendite in diesem Jahr liegt bei fast 20% und damit über der vieler anderer ETFs. Der Vanguard S&P 500 (VOO) erzielte 9%, während der Invesco QQQ ETF (QQQ) 16% zurückgab. 

SCHD in einer Ära hoher Anleiherenditen

Der Schwab US Dividend Equity ETF gehört zu den beliebtesten Income-Fonds weltweit. Er hat eine Kostenquote von nur 0.03%, was ihn für die meisten Anleger sehr kostengünstig macht. 

Außerdem kann der Fonds auf eine lange Erfolgsgeschichte verweisen: Die Dividendenwachstumsrate weist eine zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 10.2% auf, höher als der Median aller ETFs von 6.3%. 

Nun muss sich der Fonds allerdings mit dem Anleihemarkt messen: Die Rendite für einjährige Treasuries stieg auf ein Hoch von 4.09%, dem höchsten Stand seit August letzten Jahres. Sie sprang vom Jahres-Tief von 3% an. 

Ähnlich legte die Zwei-Jahres-Rendite von einem Jahres-Tief von 3.65% auf 4.206% zu. Dieser Anstieg setzte sich fort, nachdem die FOMC-Protokolle zeigten, dass einige Beamte erwarten, dass die Notenbank die Zinsen später in diesem Jahr anheben wird. Eine Polymarket-Umfrage zeigt, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung in diesem Jahr auf 52% gestiegen ist. 

Daher könnten Einkommensanleger entscheiden, stattdessen die höher verzinsten Staatsanleihen zu kaufen. Bei ansonsten gleichen Bedingungen würde eine $10.000‑Investition in SCHD $320 an Bruttodividenden einbringen. Bei einjährigen Treasuries beträgt das jährliche Zinseinkommen $406. 

Warum der SCHD‑ETF weiterhin attraktiv ist

Es gibt jedoch Gründe, warum der SCHD‑ETF nach wie vor eine attraktive Anlage darstellt. Anleger in US‑Treasuries erzielen primär eine feste Rendite, wenn sie die Papiere bis zur Fälligkeit halten. Zwar ist diese Rendite im Voraus bekannt, der Marktwert der Treasuries kann aber vor Fälligkeit schwanken, da sich die Zinsen ändern – hauptsächlich in Reaktion auf die Politik der Federal Reserve und die gesamtwirtschaftliche Lage.

Andererseits generiert der SCHD‑ETF mehrere Ertragskomponenten: Anleger erhalten eine vierteljährliche Dividende und profitieren zusätzlich von Kursgewinnen der Anteile.

Es gibt Anzeichen dafür, dass sich der Fonds in den kommenden Monaten gut entwickeln könnte, möglicherweise im Zuge einer Rotation von Wachstums- zu Value-Werten. Neben seiner Funktion als Dividendenfonds ist SCHD auch einer der größten Value-ETFs. Das ist wichtig, da die größten Positionen des Fonds in verbrauchsnahen Konsumgütern, Health‑Technologie, Energie und Bergbau sowie im Finanzsektor liegen. 

Der Fonds ist zudem unterbewertet und weist ein Kurs‑Gewinn‑Verhältnis (KGV) von 19 auf, leicht unter dem des S&P 500 mit 22. 

SCHD weist starke technische Signale auf

SCHD-Chart | Quelle: TradingView

Technische Indikatoren deuten ebenfalls auf eine kräftige Erholung in nächster Zeit hin. Der Kurs liegt oberhalb des 50‑ und 100‑Tage‑Durchschnitts, ein Zeichen dafür, dass die Bullen weiterhin die Oberhand behalten.

Der Fonds hat eine Cup‑and‑Handle‑Formation ausgebildet, ein übliches bullisches Fortsetzungssignal. Er befindet sich nun im Griff‑Teil dieser Formation. 

Daher dürfte der Fonds voraussichtlich weiter steigen, möglicherweise bis zum wichtigen Widerstand bei $35. Diese Einschätzung würde bestätigt, wenn er sich oberhalb von $32.90 bewegt.