KI-Ausgaben und Fed‑Hoffnungen beflügeln Anlegerstimmung – BofA

Das weltweite Anlegervertrauen erreichte laut der jüngsten Global Fund Manager Survey von Bank of America den höchsten Stand seit Februar.

Fondsmanager zeigten sich optimistischer hinsichtlich der Wirtschaftsaussichten, der KI‑Investitionen und der Aussicht auf eine lockerere Geldpolitik der US‑Notenbank.

Die Umfrage ergab, dass das Anlegervertrauen zunahm, da die Befragten zuversichtlicher bezüglich des Wirtschaftswachstums, der erwarteten KI‑getriebenen Investitionsausgaben und der Wahrscheinlichkeit einer erleichterten Geldpolitik waren.

Die Befragung wurde zwischen dem 2. und 9. Juli durchgeführt, nach der Interimsvereinbarung zur Beendigung des US‑Iran‑Kriegs und überwiegend bevor die Feindseligkeiten wieder auflebten.

Cash‑Allokationen sinken bei steigendem Optimismus

Bank of America teilte mit, dass die Barbestände der Anleger im Juli auf ein „ultra‑niedriges“ Niveau von 3,6% fielen, nach 4,1% im Juni.

Der Rückgang erreichte ein Niveau, das das konträre Verkaufssignal der Bank auslöste und einen deutlichen Anstieg des Anlegervertrauens widerspiegelt.

Die Umfrage zeigte außerdem einen Rekordanteil an Befragten, die ein „No‑landing“‑Ergebnis für die Weltwirtschaft erwarten.

Ein „No‑landing“‑Szenario impliziert anhaltende wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit statt eines starken Abschwungs.

Laut der Umfrage erwarten nun 54% der Befragten ein „No‑landing“‑Szenario für die Weltwirtschaft, was einen Rekordwert darstellt.

Zum Vergleich: Nur 2% der Anleger erwarten eine „harte Landung“.

Anleger erhöhen Engagement in US‑Aktien

Fondsmanager erhöhten zudem ihre Allokationen in US‑Aktien.

Der Umfrage zufolge erreichten die Allokationen in US‑Aktien das höchste Übergewicht seit Dezember 2024.

Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass Anleger trotz allgemeiner Sorgen um die globale Wirtschaftslage weiterhin Vertrauen in die Aussichten der US‑Märkte haben.

Auch der Technologiesektor zog weiter starke Unterstützung an.

Während einige Anleger ihre Technologiebestände im Juli reduzierten, ergab die Umfrage, dass kein Befragter eine Short‑Position in diesem Sektor meldete.

Halbleiterposition am stärksten überfüllt

Long‑Positionen in globalen Halbleiteraktien blieben den dritten Monat in Folge die am stärksten überfüllte Position am Markt.

Der Umfrage zufolge identifizierten 82% der Befragten Long‑Halbleiteraktien als die am stärksten überfüllte Investmentposition.

Die anhaltende Präferenz spiegelt das anhaltende Vertrauen in Unternehmen wider, die voraussichtlich von steigenden KI‑Investitionen profitieren werden.

Die Umfrage hob zudem das fortgesetzte Vertrauen in Ausgaben für KI‑Infrastruktur hervor.

Eine Mehrheit der Befragten erwartet nicht, dass Hyperscaler ihre Investitionsausgaben in diesem Jahr reduzieren.

Konkret sagten 61% der Anleger, dass Hyperscaler 2026 wahrscheinlich keine Investitionsausgaben kürzen werden, während 28% Ausgabenkürzungen erwarten.

KI‑Risiken bleiben auf dem Radar der Anleger

Trotz der Zuversicht in KI‑getriebene Investitionen nannten Anleger KI‑bezogene Risiken als die größte potenzielle Bedrohung für die Finanzmärkte.

Gemäß der Umfrage nannten 45% der Befragten eine KI‑Blase als das größte Tail‑Risiko für die Märkte, womit es die größte Sorge der Anleger ist.

Zugleich blieben die Erwartungen an die US‑Geldpolitik weitgehend akkommodierend.

Die Umfrage zeigte, dass 83% der Befragten nicht erwarten, dass die Federal Reserve die Zinsen vor den US‑Zwischenwahlen im November anhebt.

Erwartungen für Ölpreise sinken

Die Umfrage zeigte auch, dass Anleger langfristig weniger bullisch für Ölpreise sind.

Fondsmanager senkten ihre Prognose für den Ölpreis Ende 2026 auf 71 $ pro Barrel, nach zuvor erwarteten 86 $ pro Barrel im Juni.

Insgesamt zeigte die Global Fund Manager Survey von Bank of America für Juli, dass das Anlegervertrauen auf den höchsten Stand seit Februar gestiegen ist.

Der Optimismus wurde durch Erwartungen an ein resilienteres Wirtschaftswachstum, anhaltende KI‑Investitionen und eine dovishere Federal Reserve befeuert.

Gleichzeitig blieben Sorgen über eine mögliche KI‑Blase das größte Marktrisiko.