Darum stürzen IREN-, CoreWeave- und Nebius-Aktien ab

Top-Neocloud-Aktien befinden sich im freien Fall und haben Milliarden an Marktkapitalisierung ausgelöscht, da Sorgen um KI-Ausgaben aufkommen. 

Die IREN-Aktie fiel auf $33.61, den niedrigsten Stand seit dem 7. April, und damit 52% unter ihrem diesjährigen Höchststand. Die Bewertung sank von $24 Milliarden auf $12,4 Milliarden.

CoreWeave, der größte Akteur der Branche, stürzte ebenfalls von $186 auf $72. Die Marktkapitalisierung fiel von $87 Milliarden auf $39 Milliarden.

Ähnlich fiel die Nebius Group-Aktie von $298 auf $170. Andere Unternehmen der Branche, einschließlich Bitcoin-Miner wie MARA, Riot Platforms und Cipher, sind in den vergangenen Monaten ebenfalls stark gefallen.

CoreWeave-, Nebius- und IREN-Aktien | Quelle: TradingView

IREN, CoreWeave und Nebius fallen, da KI-Sorgen anhalten

Ein Grund für den Rückgang der Neocloud-Unternehmen sind anhaltende Unsicherheiten in der KI-Branche. Diese Nervosität setzte sich in dieser Woche fort, obwohl die jüngsten Quartalszahlen großer Tech-Konzerne wie TSMC, Micron und Samsung zeigten, dass deren Wachstum beschleunigt wurde.

Infolgedessen sind die meisten Unternehmen der Branche in den vergangenen Wochen stark gefallen. In Japan ist die Kioxia-Aktie um mehr als 50% von ihrem diesjährigen Höchststand gefallen. Andere Unternehmen wie SoftBank, AMD, SK Hynix und SanDisk haben ebenfalls nachgegeben. 

Diese Unsicherheiten treten vermutlich auf, während Anleger auf die Quartalszahlen großer Tech-Konzerne wie Microsoft, Amazon, Meta Platforms und Google warten. Diese Unternehmen werden voraussichtlich ihre Ausgabenprioritäten darlegen. Und da ihre Aktien in diesem Jahr hinter dem Markt zurückbleiben, besteht das Risiko, dass einige ihre Ambitionen zurückschrauben.

Wachsende Konkurrenz in der Neocloud-Branche

IREN-, CoreWeave- und Nebius-Aktien sind auch gefallen, weil der Wettbewerb in der Branche zunimmt. 

SpaceX, mit einer Marktkapitalisierung von über $1.8 Billionen, hat bereits Verträge mit Unternehmen wie Google, Anthropic und Reflection AI abgeschlossen. Google zahlt ihm über $920 Millionen pro Monat, während Anthropic und Reflection $1,25 Milliarden bzw. $150 Millionen pro Monat zahlen werden.

Neben SpaceX gibt es Berichte, dass auch Meta Platforms in den Markt einsteigt — ein Schritt, durch den es seine überschüssigen Kapazitäten an andere Unternehmen im Hyperscaler-Segment verkaufen würde.

Weitere Unternehmen wie Riot Platforms, Cipher Mining und MARA sind ebenfalls in die Branche vorgestoßen. Ihr Einstieg dürfte die Nachfrage nach Chips und Speicherprodukten erhöhen, was die Preise nach oben treiben wird.

Steigende Verschuldung und Verwässerungsängste

Nebius, CoreWeave und Nebius, in die Nvidia investiert hat, kämpfen ebenfalls mit Verwässerungsängsten. Neuere Daten zeigen, dass diese Unternehmen Milliarden an Schulden aufgenommen haben und möglicherweise in den vergangenen Monaten Aktien verkauft haben oder verkaufen werden.

Die kurzfristigen Verbindlichkeiten von CoreWeave sind auf $7.5 Milliarden gestiegen, während die langfristigen Schulden auf $17.3 Milliarden hochschnellten. Die langfristigen Schulden von Nebius stiegen von $4.1 Milliarden im Dezember des Vorjahres auf $8.4 Milliarden. Die Verschuldung von IREN hat sich in diesem Jahr auf über $3.6 Milliarden erhöht. 

Daher werden die Unternehmen voraussichtlich weiterhin erhebliche Summen ausgeben. Sie werden wahrscheinlich auch ihre Aktionäre durch Aktienverkäufe verwässern. Diese Ängste erklären, warum Anleger ihre Aktien leerverkaufen. Daten von Seeking Alpha zeigen, dass IREN eine Short-Interest-Quote von 21.27% hat, CoreWeave 18% und Nebius 27%.