Micron-Aktie erhält unerwarteten Hinweis aus Chinas jüngstem KI-Experiment

Der nächste Katalysator für die Micron-Aktie könnte vom chinesischen Modell kommen, das Anleger in der Halbleiterbranche zunächst verunsichert hat.

MU schloss am Donnerstag bei 990,21 US-Dollar, plus 3,2 %, nachdem Alphabet seine Investitionsprognose für 2026 angehoben und das Vertrauen in die Nachfrage nach Rechenzentren gestärkt hatte.

Ein weiteres Signal kommt von Moonshot AIs Kimi K3. Das kostengünstige Open-Weight-Modell galt als Bedrohung für teure westliche Infrastrukturen, doch seine Beliebtheit belastete schnell die Rechenkapazitäten.

Diese Wendung stützt ein Argument von Wall Street, wonach günstigere KI die Kosten pro Aufgabe senken, zugleich aber die Anzahl der Aufgaben, Deployments und benötigten Speicherchips erhöhen könnte.

Kimi K3 verwandelt KI-Ängste in ein Speichersignal

Kimi K3 ist ein Mixture-of-Experts-Modell mit 2,8 Billionen Parametern, von denen 50 Milliarden aktiv sind.

Seine Leistung und niedrigen API-Preise weckten Vergleiche mit DeepSeek und schürten Befürchtungen, dass US-Technologiekonzerne zu viel für Prozessoren und Rechenzentren ausgeben.

Die Nachfrage bewirkte dann die entgegengesetzte Warnung. Moonshot erklärte, die Nutzung habe seine Infrastruktur an die Kapazitätsgrenze gebracht, sodass neue Abonnements ausgesetzt wurden, um bestehenden Kunden den Zugang zu erhalten.

Für Micron geht es nicht um einen bestätigten Auftrag von Moonshot.

Ein solcher Kauf wurde nicht bekanntgegeben, aber das Signal lautet, dass große, preiswerte Modelle bei großflächiger Bereitstellung dennoch Speicher verbrauchen.

Bank-of-America-Analyst Vivek Arya sagte, die chinesische Preisgestaltung spiegele „Geschäftsmodellentscheidungen“ wider und nicht niedrigere Hardwarekosten, berichtete MarketWatch.

Er fügte hinzu, dass Modellgewichte und aktive Parameter „denselben oder mehr Speicher“ benötigen können. BofA bekräftigte seine Kaufempfehlung und das Kursziel von 1.550 US-Dollar.

Open-Weight-Modelle können Ausgaben für Infrastruktur vom Entwickler auf die Unternehmen verlagern, die sie betreiben.

Bereitstellungen benötigen Server, DRAM und Speicher, selbst wenn der Zugang zum Modell günstig ist.

Micron-Aktie: Warum günstigere KI die Speichernachfrage erhöhen könnte

Die Investmentthese ähnelt dem Jevons-Paradoxon: Wenn Technologie billiger wird, kann der Gesamtverbrauch steigen, weil mehr Kunden sie übernehmen und bestehende Nutzer mehr Workloads laufen lassen.

Wedbush-Analyst Matt Bryson sagte, größere Modelle benötigen mehr Speicher für ihre Parameter, was entweder den Speicherinhalt pro Beschleuniger erhöht oder größere Chip-Cluster erzwingt.

Die fortgesetzte Übernahme chinesischer Modelle könnte demnach „vermutlich gut für Speicherhersteller“ sein, sagte er.

Micron, SK Hynix und Samsung sind Anbieter von High-Bandwidth-Memory (HBM), das neben KI-Beschleunigern eingesetzt wird.

Breitere Einsätze können auch die Nachfrage nach DRAM und NAND-Speicher anheizen, die benötigt werden, um Modelle zu betreiben und Daten zu speichern.

Kimi K3 untermauert die Nachfrage-These, ohne zu beweisen, dass Micron direkt nach China verkaufen wird. Exportbeschränkungen, lokale Zulieferer und Beschaffungsvereinbarungen machen eine solche Schlussfolgerung verfrüht.

Der Katalysator tritt inmitten eines bestehenden Engpasses ein

Das Signal ist wichtig, weil das Angebot an Rechenzentrums-Speicher bereits knapp ist.

Morgan-Stanley-Analyst Joseph Moore sagte laut MarketWatch, die Engpässe „zeigen keinerlei Anzeichen einer Abschwächung“ und er erwartet, dass die Preise vom zweiten zum dritten Quartal um mindestens 25 % steigen.

Moore argumentierte, dass Schwäche bei PCs, Smartphones oder Konsumgütern zu einer irreführenden „False Flag“ werden könnte, weil KI-Rechenzentren so viel DRAM absorbieren.

Cloud-Kunden zahlen Prämien, um die Versorgung zu sichern, während die Engpässe voraussichtlich bis 2028 andauern.

Micron hat diese Perspektive durch den Abschluss von 16 mehrjährigen Kundenverträgen gestärkt, die voraussichtlich etwa 22 Milliarden USD (ca. 19,2 Milliarden €) an Kautionszahlungen und damit verbundenen finanziellen Verpflichtungen einbringen werden.