Warum die Oracle-Aktie trotz Pentagon-Auftrag noch auf $100 fallen könnte

Die Oracle-Aktie stieg im vorbörslichen Handel um 2 % , nachdem das Unternehmen eine Einigung mit der US-Regierung erzielt hatte – ein großer Erfolg für Larry Ellison, einen engen Freund von Donald Trump. Dennoch notiert die Aktie nahe ihrem tiefsten Stand seit April 2025. Sie liegt 65 % unter ihrem Allzeithoch.

Oracle erzielt einen $7 billion-Auftrag

Oracle, ein großes Datenbank-, Software- und Cloud-Computing-Unternehmen, hat einen umfangreichen $7 billion-Deal mit dem Pentagon abgeschlossen. Dieser Vertrag sieht vor, dass das Unternehmen seine Software für zehn Jahre bereitstellt.

Oracle wird dem Pentagon seine Software in lokalen Rechenzentren (On-Premises) für das Militär, die Nachrichtendienste und die Küstenwache bereitstellen. Die Regierung geht davon aus, dass der Vertrag Einsparungen von über $444 million ermöglicht.

Ellison hat eine Beziehung zu Präsident Trump gepflegt. Er spendete $45 million für dessen Wahlkampf und war an einem großen Rechenzentrumsprojekt in Zusammenarbeit mit OpenAI und SoftBank beteiligt. 

Trump vermittelte außerdem einen Deal, der es dem Unternehmen ermöglichte, das US-Geschäft von TikTok zu übernehmen. Es hält eine 15%-Beteiligung, während Silver Lake, MGX und ByteDance jeweils 15 %, 15 % bzw. 19.9 % besitzen.

Oracle steht vor erheblichen Risiken

Trotz des Vertrags steht Oracle vor erheblichen Herausforderungen, obwohl der Umsatzrückstand auf über $638 billion gestiegen ist. Der Umsatz stieg um 21 % auf $19.2 billion, während der Gewinn je Aktie um 21 % auf $1.45 anstieg. Der Nettoumsatz stieg auf über $4.5 billion.

Analysten erwarten, dass das Geschäft weiter wächst; die durchschnittliche Schätzung für das letzte Quartal liegt bei $19.12 billion. Sollte dies zutreffen, entspräche das einem Anstieg von 28 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres. Der Jahresumsatz wird erwartet, im nächsten Jahr $90 billion bzw. $130 billion zu betragen.

Die größte Herausforderung ist jedoch die Bilanz, da die Verschuldung stark ansteigt. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens kletterten auf über $7.2 billion, die langfristigen Schulden stiegen auf über $122 billion. Zudem rechnet es damit, über $40 billion durch eine Kombination aus Fremd- und Eigenkapital aufzubringen. 

Diese stark gestiegene Verschuldung und die Verflechtung mit OpenAI erklären, warum die Aktie in den vergangenen Monaten eingebrochen ist. 

Positiv ist, dass das Unternehmen stark unterbewertet erscheint. Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (forward P/E) ist auf 14.9 gesunken, unter der Sektormediane von 23. Der Fünf-Jahres-Durchschnitt lag bei 22. 

Das Unternehmen weist außerdem einen deutlich positiven Rule-of-40-Multiplikator auf. Das erwartete Umsatzwachstum liegt bei etwa 17 %, während die Nettomarge auf 45 % gestiegen ist. Das deutet darauf hin, dass das Unternehmen Wachstum und Margen priorisiert.

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Technische Analyse der Oracle-Aktie

ORCL-Aktiendiagramm | Quelle: TradingView

Das Wochendiagramm zeigt, dass die ORCL-Aktie in den vergangenen Monaten eingebrochen ist. Sie fiel unter das wichtige Unterstützungsniveau von $136, ihren niedrigsten Stand im Februar und März dieses Jahres. Ein Unterschreiten dieses Levels bestätigte die Dominanz der Bären.

Die Aktie ist unter den 50-Wochen-Exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA) gefallen. Gleichzeitig fällt der Relative-Stärke-Index (RSI) weiter und nähert sich dem überverkauften Bereich.

Der RSI deutet darauf hin, dass die Aktie weiter fallen könnte, sobald sie den überverkauften Bereich erreicht. Sollte dies eintreten, könnte sie bis auf das wichtige Unterstützungsniveau von $100 fallen und anschließend wieder anziehen.