SpaceX-Aktie gibt frühe Gewinne ab: Können die Quartalszahlen eine Erholung auslösen?

Die Aktien von SpaceX SPCX gaben am Donnerstag frühe Gewinne ab, obwohl das Unternehmen einen neuen Startauftrag der US Space Force erhalten hatte, da Anleger sich auf den bevorstehenden Quartalsbericht, die anstehenden Aufhebungen der Insider-Sperrfristen und die erhöhten Ausgaben für künstliche Intelligenz konzentrierten.

Die Aktie stieg im frühen Handel zeitweise um bis zu 2,5% auf $115.14, gab bis zum Mittag jedoch den Großteil dieser Gewinne wieder ab und notierte nahezu unverändert bei rund $112.56.

Der Gesamtmarkt legte zu: der S&P 500 gewann 1.4% und der Dow Jones Industrial Average stieg um rund 1%.

Microsofts starke Quartalsergebnisse hoben auch die Stimmung bei Technologiewerten, wobei die Aktie um fast 14% zulegte.

Auftrag der Space Force sorgt für Rückenwind

SpaceX gab bekannt, dass ihm ein $1.6 billion-Vertrag mit der US Space Force für 18 Falcon-9-Starts zugesprochen wurde, die alle bis Ende 2027 abgeschlossen sein sollen.

Der Auftrag untermauert SpaceXs dominante Stellung im kommerziellen Startmarkt.

Der Falcon 9 machte in diesem Jahr außerhalb Chinas etwa 70% der Starts aus.

Die Starts gehören zum Space-Geschäft von SpaceX, das 2025 Umsatzerlöse von $4.1 billion und ein EBITDA von $653 million erzielte, während es 2,213 metric tons Nutzlast in den Orbit brachte.

Während der Vertrag für das Unternehmen zum Tagesgeschäft gehört, begrüßten Anleger die positive Entwicklung nach einer schwierigen Phase für die Aktie.

Die Aktie bleibt unter Druck

Trotz der frühen Erholung am Donnerstag liegen die SpaceX-Aktien weiterhin etwa 17% unter dem IPO-Preis von $135 und rund 44% unter dem Rekord-Schlusskurs von $201.80.

Nachdem sie kurz nach dem Börsengang im Juni auf ein Intraday-Hoch von $225.64 gestiegen waren, haben die Aktien stark nachgegeben, als die Begeisterung um den IPO nachließ.

Die Aktie ist in den vergangenen Monat mehr als 31% gefallen und erreichte Anfang dieser Woche kurzfristig ein Intraday-Tief von $107.01.

Anleger wurden zunehmend vorsichtiger vor dem ersten Quartalsbericht des Unternehmens am August 4 und dem Ablauf der ersten Insider-Sperrfrist.

Ab dem Aug 6 können berechtigte Insider bis zu 20% ihrer eingeschränkten Bestände verkaufen, was ungefähr 911.5 million shares entspricht.

Weitere Aktien könnten zum Verkauf freigegeben werden, wenn nach dem IPO bestimmte Preiskonditionen erfüllt werden.

Die Aussicht auf ein erhöhtes Aktienangebot hat die Bedenken hinsichtlich der Bewertung von SpaceX verstärkt, insbesondere nachdem die Aktie zu mehr als dem 40x der geschätzten Umsätze für 2026 gehandelt wurde.

Quartalszahlen dürften KI-Investitionen in den Vordergrund stellen

Der erste Quartalsbericht von SpaceX als börsennotiertes Unternehmen wird Anlegern voraussichtlich erstmals einen detaillierten Einblick in die finanzielle Performance und die Investitionsprioritäten des Unternehmens geben.

Das Unternehmen meldete 2025 einen Nettoverlust von knapp $5 billion bei einem Umsatz von $18.7 billion.

Im ersten Quartal 2026 stieg der Umsatz im Jahresvergleich um 15.4% auf $4.7 billion, während das Unternehmen einen Nettoverlust von etwa $4.3 billion und einen operativen Verlust von $1.94 billion meldete, da die Ausgaben erhöht blieben.

Das bereinigte EBITDA erreichte $1.1 billion und spiegelte die anhaltende Cash-Generierung aus dem Kerngeschäft trotz hoher Investitionen wider.

Starlink blieb der größte Ergebnisbringer des Unternehmens und erwirtschaftete 2025 nahezu $1.2 billion an Erträgen.

Der Morningstar-Analyst Nicolas Owens erwartet für 2026 ein Abonnentenwachstum bei Starlink von 93% nach einer raschen Expansion in den vorangegangenen zwei Jahren.

Anleger beobachten zudem genau SpaceXs KI-Ambitionen, die zur größten Investitionskategorie des Unternehmens geworden sind.

Das Unternehmen gab im ersten Quartal $7.7 billion für KI-Initiativen aus, verglichen mit $1.33 billion für das Connectivity-Geschäft und $1.05 billion für das Space-Segment.

Während die Ausgaben die langfristige KI-Strategie des Managements unterstreichen, konzentrieren sich Anleger darauf, wann diese Investitionen nennenswerte Erträge abwerfen werden.

Das Unternehmen schloss das Quartal mit $15.9 billion an liquiden Mitteln und Zahlungsmitteln sowie $29.1 billion an langfristigen Verbindlichkeiten ab, was zwar erhebliche finanzielle Ressourcen signalisiert, zugleich aber auch das Ausmaß der Kapitalverpflichtungen verdeutlicht.