Warum die Nvidia-Aktie am Dienstag um rund 2 % gestiegen ist

Die Nvidia-Aktie NVDA stieg am Dienstag und setzte damit eine jüngste Erholung fort, da erneute Zuversicht in Bezug auf Infrastruktur für künstliche Intelligenz Halbleiterwerte beflügelte und die US-Aktien zu neuen Höchstständen trieb.

Die Aktie gewann 2.3% und notierte im frühen Handel bei $211.48, nachdem sie in der vorherigen Sitzung um 2.9% zugelegt hatte.

Auch andere Chiphersteller stiegen deutlich, wobei Advanced Micro Devices und Intel jeweils um rund 9% zulegten.

Der breitere Markt zog an, nachdem nachlassende Ölpreise und stärker als erwartete Unternehmensgewinne die Anlegerstimmung gestützt hatten.

Der S&P 500 stieg um 1.8% auf ein neues Intraday-Rekordhoch, das erste seit Juni, während der Nasdaq Composite 2.5% zulegte.

Der Dow Jones Industrial Average kletterte um 1,035 Punkte bzw. 2%, angeführt von einem Anstieg bei Caterpillar um 6%.

Der Anstieg erfolgte, da die Hoffnung wuchs, dass die Straße von Hormus wieder geöffnet werden könnte, was zu einem weiteren Rückgang der Ölpreise beitrug.

Nvidia erholt sich, bleibt jedoch hinter Branchenkollegen zurück

Trotz der jüngsten Erholung hinkt Nvidia in diesem Jahr dem breiteren Halbleitersektor hinterher.

Die Aktie hat 2026 um 11% zugelegt und liegt über die letzten 12 Monate betrachtet 16% im Plus.

Zum Vergleich: Der PHLX Semiconductor Index war bis zum Börsenschluss am Montag in diesem Jahr um 61% gestiegen und legte am Dienstag weitere 6% zu.

Anleger haben ihre Exponierung im Halbleitersektor zunehmend verbreitert, da die Ausgaben für KI-Infrastruktur über Grafikprozessoren hinaus expandieren.

Während Nvidia weiterhin der dominierende Lieferant von KI-Beschleunigern bleibt, hat der Wettbewerb durch AMD und Entwickler kundenspezifischer Chips sowie durch Unternehmen, die sich auf Zentralprozessoren (CPUs) konzentrieren, darunter Intel, zugenommen.

Die relative Underperformance des Unternehmens hat dazu geführt, dass Nvidia zu niedrigeren Bewertungsmultiplikatoren handelt als viele seiner Halbleiterkollegen.

Laut FactSet notiert Nvidia bei einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis (Forward P/E) von 18.9, unter dem Forward-Multiple des S&P 500 von rund 20.

Der PHLX Semiconductor Index notiert bei einem durchschnittlichen Forward-Multiple von 20.6, während Intel bei etwa 50.4-mal erwarteten Gewinnen und AMD bei ungefähr 43-mal handelt.

Anleger nutzen Kurs-Gewinn-Multiples, um die Bewertung eines Unternehmens relativ zu den erwarteten Gewinnen zu beurteilen.

Mit dem Wachstum von Online-Trading-Apps ist die Verfolgung solcher Kennzahlen für Marktteilnehmer deutlich einfacher und zugänglicher geworden.

Die vergleichsweise niedrigere Bewertung hat einige Anleger dazu veranlasst, Nvidia nach dem jüngsten Verkaufsdruck als zunehmend attraktiv zu betrachten.

Finanzierungsbedenken bleiben im Fokus

Die Kursgewinne am Dienstag setzten Nvidias Erholung fort nach mehreren Wochen des Drucks, ausgelöst durch Sorgen über Ausgaben für künstliche Intelligenz, Finanzierungsvereinbarungen und zunehmende Konkurrenz in der Halbleiterbranche.

Die Anlegerstimmung hatte sich zudem nach Berichten verschlechtert, wonach ein chinesisches Unternehmen begonnen habe, wichtige Chipfertigungsanlagen in Serie zu produzieren, was Fragen zur künftigen Wettbewerbsdynamik aufwarf.

Separat berichtete das Wall Street Journal, dass Nvidia über eine etwa $250 billionen umfassende Finanzierungsbürgschaft verhandle, um OpenAI bei der Anmietung eines großen Rechenzentrumsprojekts in Ohio zu unterstützen.

Die vorgeschlagene Vereinbarung würde OpenAI helfen, günstigere Finanzierung zu sichern, und gleichzeitig die langfristige Nachfrage nach Nvidias KI‑Prozessoren stützen.

Der Bericht löste jedoch auch bei einigen Anlegern Bedenken aus, dass Finanzierungsvereinbarungen zwischen Nvidia und seinen Kunden den zirkulären Finanzierungsstrukturen ähneln könnten, die in der Dotcom-Ära zu beobachten waren.

Die jüngste Rallye deutet darauf hin, dass sich Anleger erneut auf den langfristigen Ausblick für die Nachfrage nach KI-Infrastruktur konzentrieren, auch wenn sich der Wettbewerb ausweitet und Fragen darüber bestehen bleiben, wie künftige Ausgaben innerhalb der Halbleiterindustrie verteilt werden.