Abend-Update: Alphabet-Anleiheemission, Öl steigt – Hormuz-Risiken kehren zurück

Alphabet plant, über eine US-Anleiheemission bis zu $25 billion aufzubringen, da Ausgaben für künstliche Intelligenz weiterhin die Finanzierungsstrategien der Big Tech umgestalten.

Memory-Aktien gerieten unter Druck, obwohl Western Digital und Sandisk besser als erwartete Quartalsergebnisse vorlegten, während Gold nachgab, da steigende Ölpreise Inflationssorgen wieder aufleben ließen.

Rohöl schoss nach oben, nachdem Berichte erschienen, wonach Iran Beschränkungen für Schiffe prüft, die die Straße von Hormuz durchqueren.

Alphabets Anleiheemission unterstreicht Wandel bei KI-Finanzierung

Alphabet kehrt an die Fremdkapitalmärkte zurück und plant laut Reuters, zwischen $20 billion und $25 billion durch eine mehrtranchen US-Anleiheemission aufzunehmen.

Die Emission erfolgt, während die Google-Mutter die Investitionen in Infrastruktur für künstliche Intelligenz hochfährt, nachdem Kapitalausgaben von $195 billion bis $205 billion für 2026 prognostiziert wurden.

Die Nachfrage der Investoren wirkte robust: Bloomberg berichtete, die Emission habe rund $115 billion an Orders angezogen, mehr als das Vierfache des geplanten Volumens.

Das Unternehmen begibt Papiere mit Laufzeiten über bis zu zehn Fälligkeiten von zwei bis 40 Jahren.

Die Kapitalbeschaffung folgt auf eine deutliche Verschlechterung im Free Cashflow-Profil von Alphabet.

Das Unternehmen meldete im zweiten Quartal einen negativen Free Cashflow von $5.9 billion gegenüber fast $25 billion positivem Free Cashflow ein Jahr zuvor.

Alphabet hatte zudem Anfang dieses Jahres bereits eine Eigenkapitalaufnahme von rund $85 billion abgeschlossen, nachdem ursprünglich $80 billion anvisiert worden waren.

Die Transaktion spiegelt einen breiteren Trend im Technologiesektor wider.

Reuters berichtete, dass Amazon, Alphabet, Meta und Oracle bis Anfang Juli etwa $194 billion an Anleihen begeben haben, ein Plus von 79% gegenüber dem Vorjahr, da Hyperscaler zunehmend Schulden zur Finanzierung von KI-Infrastruktur nutzen.

Goldman Sachs erwartet, dass etwa ein Drittel der Investitionsausgaben der Hyperscaler 2026 fremdfinanziert sein wird.

Memory-Aktien geben nach trotz solider Ergebnisse

KI-bezogene Memory-Aktien blieben unter Druck, nachdem Anleger vorsichtig auf die Quartalsausblicke von Western Digital und Sandisk reagierten.

Western-Digital-Aktien fielen um etwa 12%, während Sandisk rund 4,7% verlor, obwohl beide Unternehmen Gewinne meldeten, die Analystenerwartungen übertrafen, und Umsatzzahlen für das Quartal prognostizierten, die über den Schätzungen der Wall Street lagen.

Analysten erklärten, die Erwartungen seien nach starken Kursanstiegen bei KI-bezogenen Speicherunternehmen in diesem Jahr außergewöhnlich hoch geworden.

Micron Technology erholte einen Großteil seiner früheren Verluste, notierte jedoch weiterhin tiefer, während American Depositary Receipts von SK Hynix um rund 5% fielen.

Auch Seagate Technology gab leicht nach.

Obwohl Micron den größten Teil seines Umsatzes aus DRAM und nicht aus Flash-Speicher erzielt, hat sich die Aktie im vergangenen Monat nach einem fast 700%igen Kursanstieg im Vorjahr ebenfalls abgeschwächt, da Investoren die Nachhaltigkeit der KI-Ausgaben neu bewerten.

Gold gibt nach, da Inflationssorgen zurückkehren

Die Goldpreise drehten nach ihrem stärksten Tagesanstieg seit Februar ins Minus, da erneute Gewinne bei den Ölpreisen Inflationssorgen wieder aufkommen ließen.

Spot-Gold fiel um 0.19% auf rund $4,234.76 pro Unze, nachdem es am Mittwoch um mehr als 4% gestiegen und damit auf den höchsten Stand seit Mitte Juni geklettert war. Auch die US-Gold-Futures gaben um 0.2% nach.

Die Gegenbewegung folgte auf Berichte, dass ein iranischer Parlamentsausschuss ein Gesetz prüft, das US-, israelische und andere als feindlich eingestufte Schiffe daran hindern würde, die Straße von Hormuz zu befahren.

Höhere Rohölpreise könnten die Inflation antreiben, indem sie die Energiekosten in der gesamten Volkswirtschaft erhöhen und damit Erwartungen verstärken, dass die Federal Reserve die Zinsen länger auf einem höheren Niveau halten könnte.

Händler preisen derzeit laut CME FedWatch-Daten eine etwa 57%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September und eine 84%ige Chance für eine weitere Erhöhung bis Dezember ein.

Sowohl Silber als auch Platin gaben während der Sitzung nach, während Palladium leichte Zugewinne verzeichnete.

Ölpreise steigen wegen Spannungen in der Straße von Hormuz

Die Ölpreise stiegen um mehr als $3 pro Barrel, nachdem Berichte erschienen, wonach Iran ein Gesetz erwägt, das US- und israelische Schiffe an der Passage durch die Straße von Hormuz hindern und Strafen von bis zu 20% des Frachtwertes für Verstöße vorsehen würde.

Brent kletterte auf etwa $83.37 pro Barrel, während West Texas Intermediate auf rund $78.15 zulegte.

Die vorgeschlagenen Beschränkungen schufen nach zuvor geäußerter Zuversicht hinsichtlich diplomatischer Bemühungen mit Iran und Oman erneute Unsicherheit.

Die Straße von Hormuz bleibt eine der weltweit wichtigsten Energie-Transportrouten und transportierte vor Ausbruch des Konflikts Anfang dieses Jahres rund ein Fünftel der globalen Öl- und verflüssigten Erdgaslieferungen.

Die Märkte beobachteten zudem weiterhin breitere regionale Risiken.

Die Huthi-Rebellen im Jemen reklamierten neue Angriffe auf saudisch verbundene Ziele, während die Rohölexporte aus dem Golf weiter deutlich unter dem Vorkriegsniveau blieben.

Analysten erklärten, die jüngsten geopolitischen Entwicklungen könnten die Versorgungsrisiken erhöhen, falls die Spannungen weiter eskalieren.