Dow eröffnet 150 Punkte tiefer – starke Jobsdaten befeuern Fed-Zinserwartungen

US-Aktien fielen am Freitag, nachdem stärkere als erwartete Beschäftigungsdaten für August die Erwartungen erhöhten, dass die Federal Reserve ihre Zinsen bei der Sitzung im September anheben könnte.

Der Bericht trieb auch die Renditen von US-Staatsanleihen nach oben und lenkte die Anleger auf die Inflationsdaten der nächsten Woche.

Starker Arbeitsmarktbericht stärkt Zinserwartungen

Die US-Wirtschaft schuf 162.000 Arbeitsplätze im August, deutlich mehr als die von Reuters befragten Ökonomen erwarteten (56.000).

Die Arbeitslosenquote blieb bei 4,1 %, wie erwartet, während die Beschäftigtenzahlen für Juni und Juli nach oben revidiert wurden.

Das stärkere Arbeitsmarktergebnis veranlasste Händler, ihre Wetten auf eine Zinserhöhung im September zu erhöhen.

Reuters berichtete, dass kurzfristige Zins-Futures eine 65 %ige Chance für eine Anhebung implizierten, gegenüber 55 % vor dem Bericht. Daten von CNBC setzten die Wahrscheinlichkeit bei 58 % gegenüber 49,4 % am Donnerstag.

Auch die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen nach dem Arbeitsmarktbericht.

Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen erreichte ihr höchstes Niveau seit Januar 2025, als Anleger die geldpolitische Aussicht der Fed neu bewerteten.

Die jüngste Bewegung erfolgte einen Tag, nachdem Fed-Gouverneur Christopher Waller angedeutet hatte, er könne es unterstützen, die Zinsen unverändert zu lassen, falls die kommenden Daten bestätigen, dass der Inflationsdruck nachlässt.

Seine Äußerungen hatten zuvor die Zinserhöhungserwartungen gedämpft und US-Aktien gestützt.

Leitindizes eröffnen tiefer

Der Dow Jones Industrial Average fiel um 153 Punkte, während der S&P 500 um 0,10 % nachgab. Der Nasdaq Composite blieb bei Handelsbeginn weitgehend unverändert.

Der Dow ging in den Freitag, nachdem er am Donnerstag mehr als 600 Punkte bzw. 1,2 % gewonnen hatte – seine stärkste Sitzung seit dem 4. Aug. Der S&P 500 stieg um mehr als 1 %, während der Nasdaq Composite um 1,4 % zulegte.

Trotz des erwarteten schwächeren Handelsbeginns blieben alle drei Leitindizes auf Kurs für Wochengewinne.

Der S&P 500 steuerte auf einen Wochengewinn von 0,5 % zu, der Nasdaq auf 0,7 % und der Dow auf 0,2 %.

Mehrere Einzelwerte gerieten unter Druck. Lululemon Athletica fiel um 17,5 %, nachdem das Unternehmen seine Umsatz- und Gewinnprognosen für das Gesamtjahr gekürzt hatte.

Adobe verlor 6,8 %, nachdem angekündigt worden war, dass der langjährige CEO Shantanu Narayen zurücktreten und durch den Insider Anil Chakravarthy ersetzt werde.

Kreditauskunfteien fielen ebenfalls, nachdem der US-Wohnungsbeamte Bill Pulte Fannie Mae und Freddie Mac angewiesen hatte, allen Kreditgebern die Nutzung von VantageScore zu genehmigen.

Fair Isaac brach um 20 %, TransUnion sank um 9 % und Equifax verlor 7,9 %.

Inflationsdaten als Nächstes im Fokus

Anleger richten nun ihre Aufmerksamkeit auf die für die nächste Woche erwarteten Inflationsdaten.

Das Arbeitsministerium wird voraussichtlich Angaben zum Verbraucherpreisindex (CPI) und Erzeugerpreisindex (PPI) veröffentlichen, die eine wichtige Rolle bei der Entscheidung spielen könnten, ob die Federal Reserve am 15.–16. Sept. die Zinsen anhebt.

Die stärkere Beschäftigungszahl erhöht die Bedeutung dieser Inflationsdaten, da anhaltende Preisdruckfaktoren das Argument für eine straffere Geldpolitik untermauern könnten.

Der Bericht erscheint zudem zu einem Zeitpunkt, an dem Anleger die historisch schwache saisonale Performance US-amerikanischer Aktien im September bewerten.

Ein Großteil der Schwäche des Monats tritt historisch gesehen in der zweiten Monatshälfte auf, so SimCorp-Daten, die im Bericht zitiert werden.