ORCL-Aktie nach Quartalszahlen: Optionsmarkt signalisiert große Bewegung

Oracle wird die Quartalszahlen am Donnerstag nach Börsenschluss vorlegen, und die Optionsmärkte signalisieren, dass sich Anleger auf eine der größten Bewegungen der Aktie in diesem Jahr einstellen.

Kürzliches Optionspricing deutet darauf hin, dass Oracle-Aktien ORCL bis zum Ende der Woche um bis zu 11% steigen oder fallen könnten.

Ausgehend vom Schlusskurs am Mittwoch könnte eine Bewegung dieser Größenordnung die Aktie auf etwa $179 nach oben treiben oder unter $145 fallen, falls Anleger enttäuscht sind.

Die ungewöhnlich breite erwartete Spanne spiegelt Oracles Geschichte starker Kursbewegungen nach Quartalszahlen, hohe Erwartungen an das KI-Infrastrukturgeschäft und Bedenken hinsichtlich der Ausgaben sowie des Finanzierungsbedarfs des Unternehmens wider.

Hohe Erwartungen an Oracles Quartalszahlen

Die Wall Street rechnet damit, dass Oracle einen Umsatz von rund $19,1 Mrd. melden wird, was einem Anstieg von fast 28% gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht.

Der Gewinn je Aktie wird voraussichtlich $1,74 erreichen, verglichen mit $1,47 vor einem Jahr.

Anleger werden auch genau auf Oracles verbleibende Leistungsverpflichtungen, also den Auftragsbestand (backlog), achten, der laut Schätzungen von Visible Alpha auf fast $640B gestiegen sein dürfte.

Das würde ein Wachstum von etwa 40% gegenüber dem Vorjahr bedeuten und die Nachfrage nach Oracles Cloud-Infrastruktur eindrücklich unterstreichen.

Die Größe des Auftragsbestands ist jedoch auch zur Quelle von Anlegerbedenken geworden, weil ein erheblicher Teil bei einer vergleichsweise kleinen Zahl großer KI-Kunden konzentriert ist.

Die Oracle-Aktie ist im Jahr 2026 um mehr als 17% gefallen und liegt weiterhin mehr als 50% unter ihrem Rekordhoch von September 2025.

Bedenken hinsichtlich der Kapitalausgaben, geplanter Kapitalbeschaffung und der Fähigkeit, die aggressive Ausbauoffensive der KI-Infrastruktur zu finanzieren, lasten schwer auf der Aktie.

Die Aktie hat zuletzt jedoch Anzeichen einer Erholung gezeigt und in der vergangenen Woche rund 15% zugelegt.

Optionsmarkt deutet auf große Bewegung hin

Die erwartete 11%-Bewegung ist angesichts von Oracles Historie besonders bemerkenswert.

Im September 2025 schoss die Aktie nach Vorlage von deutlich besseren als erwarteten Quartalszahlen um etwa 35% nach oben.

Diese Bewegung ist den Optionshändlern noch im Gedächtnis und erklärt teilweise, warum der Markt erhebliche Volatilität rund um die Veröffentlichung am Donnerstag einpreist.

Das Timing des Quartalsberichts erhöht die Unsicherheit zusätzlich, da der US-Verbraucherpreisindex-Bericht am folgenden Morgen ansteht.

Die Optionspositionierung deutet außerdem darauf hin, dass einige Investoren auf eine positive Überraschung nach oben vorbereitet sind.

Es gab auffällige Aktivität auf der Call-Seite bei Oracle, mit deutlich größeren Clustern an Open Interest in Calls als in Puts.

Laut CNBC tragen Calls innerhalb der erwarteten Handelsspanne ebenfalls höhere Prämien als ähnlich weit entfernte Puts.

Zum Beispiel wurden in den Wochenkontrakten vom 11. September, Stand Börsenschluss am 9. Sept., die $144-Strike-Puts bei rund $2.34 gehandelt, während die $180-Calls bei etwa $3.90 notierten, berichtete CNBC.

Die Strikes lagen ungefähr gleich weit vom Aktienkurs entfernt.

Das ist bemerkenswert, weil Aktienmärkte typischerweise eine höhere Prämie für Absicherung nach unten ansetzen, wobei Anleger oft bereit sind, für Puts mehr zu zahlen, um sich gegen einen Ausverkauf abzusichern.

Die ungewöhnliche Positionierung könnte mehrere Faktoren widerspiegeln, darunter Oracles jüngste Dynamik, die Geschichte explosiver Kursgewinne nach Quartalszahlen und die Hoffnung, dass sich die Erholung der Aktie seit dem 52-Wochen-Tief im Juli fortsetzen kann.

Wachstum der KI-Cloud ist der zentrale Katalysator

Ein Großteil der Investment-Argumentation für Oracle stützt sich inzwischen auf den rasanten Ausbau des Cloud-Infrastrukturgeschäfts.

Tal Liani, Analyst bei Bank of America, erwartet, dass das Infrastructure-as-a-Service-Umsatzsegment sequenziell um 25% und im Jahresvergleich um 116% wächst, während Oracle seine Rechenzentrumspräsenz ausbaut.

Liani geht davon aus, dass Kundenanzahlungen und die beschleunigte Bereitstellung von Infrastruktur helfen könnten, einige der Finanzierungsbedenken von Oracle zu adressieren.

„Wir bevorzugen das Chancen/Risiko-Profil von Oracle, da wir glauben, dass der Street-Konsens die herausfordernden Bilanzfundamente bereits berücksichtigt“, schrieb Liani am Freitag, „aber noch nicht vollständig die Wahrscheinlichkeit eines beschleunigten Umsatzwachstums infolge des Erreichens von DC-Bauphasen-Meilensteinen einpreist.“

Das Argument lautet, dass Oracles enorme KI-Infrastrukturverpflichtungen weniger besorgniserregend werden könnten, wenn das Unternehmen nachweist, dass die zusätzliche Kapazität in schnelleres Umsatzwachstum umgesetzt wird.

Sanjit Singh von Morgan Stanley bezeichnete Oracle ebenfalls als ein „gutes Setup“ vor den Quartalszahlen und erwartet ein Cloud-Umsatzwachstum von 63% gegenüber dem Vorjahr.

Analysten sehen erhebliches Aufwärtspotenzial

Trotz des starken Rückgangs der Aktie seit dem Rekordhoch bleibt die Wall Street insgesamt positiv gegenüber Oracle.

Neun der 11 von Visible Alpha erfassten Analysten bewerten die Aktie mit „Buy“, verglichen mit einer Neutral-Einstufung und einer „Sell“-Einschätzung.

Ihr durchschnittliches Kursziel von $239 impliziert fast 50% Aufwärtspotenzial gegenüber dem Schlusskurs am Mittwoch.

Bank of Americas Liani hat ein Kursziel von $240, was etwa 51% Aufwärtspotenzial bedeutet.

Mizuho ist noch bullisher und hält an seiner Outperform-Einstufung mit einem Ziel von $320 fest.

Das Unternehmen erwartet, dass Oracle die Konsenserwartungen übertreffen wird, vor allem dank einer stärker als erwarteten Performance von Oracle Cloud Infrastructure.

Mizuho sagte, ein weiterer Earnings-Beat könnte das Vertrauen in Oracles Umsetzung stärken und die Sichtbarkeit für das Fiskaljahr 2027 verbessern.

Die Analysten des Hauses werden auch Project Jupiter, Oracles großen Ausbau der Rechenzentren, im Blick behalten; die Fähigkeit des Unternehmens, seine Umsatzprognose für das Fiskaljahr 2027 aufrechtzuerhalten, dürfte ein wichtiger Test für Anleger werden.

Mizuho sieht ein Re-Rating-Potenzial für Oracles Aktie, falls sich Finanzierungsbedenken verringern, die Sichtbarkeit einer Wendung beim Free Cashflow zunimmt und der Investor Day am 28. Oktober einen weiteren Katalysator liefert.

Investoren wollen dennoch Beweise sehen

Die bullishe Analystenmeinung ist nicht universal.

Morgan Stanley hält eine neutrale Einstufung und warnte, dass Oracle möglicherweise mehrere Quartale starker Ergebnisse benötigt, bevor das Vertrauen der Anleger, die sich über Bilanz und Ausgabenpläne Sorgen gemacht haben, vollständig zurückkehrt.

Diese Vorsicht macht das zentrale Problem deutlich: starke KI-Nachfrage allein reicht nicht mehr aus.

Das Unternehmen muss zeigen, dass seine sich schnell ausweitenden Infrastrukturverpflichtungen ausreichende Umsätze generieren und letztlich in stärkeres Free Cashflow übergehen können.

Analysten bei Citi erklärten derweil, sie „sehen Chancen nach einer der extremsten Dislokationen und Kursrückgänge in der Geschichte der Aktie.“

Der Quartalsbericht am Donnerstag könnte daher zu einem wichtigen Prüfstein dafür werden, ob Oracles jüngste Erholung der Beginn einer nachhaltigen Wiederherstellung oder lediglich eine kurzfristige Rallye ist.